携程招安对手艺龙 抱团对抗去哪儿

5月22日，Ctrip.com联合铂涛集团和腾讯收购Expedia持有的鳄龙控股权。根据携程的公告，该公司以4亿美元的价格收购了鳄龙37.6%的股份，成为鳄龙的第一大股东。以此计算，eLong.com的估值为10.6亿美元，比前一交易日的价格高出约50%。

已婚家族鳄龙的股价飙升。

最近几个交易日，鳄龙股价连续三天飙升，截至5月21日市值达到7.12亿美元，市场上也出现了相关交易传闻。根据鳄龙2014年年报，截至2014年12月31日，Expedia持有鳄龙63.7%的股权，腾讯持有鳄龙15.4%的股权。去年以来，中国OTA(在线旅游代理商)市场的并购故事跌宕起伏。当携程闪电入股同程、途牛，“要合并”的传闻轮番上演时，鳄龙意外成为收购对象。

更让人意想不到的是，铂涛成为了此次收购的重要参与者。这家连锁酒店从纳斯达克退市成立铂涛集团7天后，就动作频频，推出了10多个酒店品牌。同时跨界延伸至多个行业，推出四大非酒店创新品牌。如今，作为国内第二大OTA，铂涛集团如何借助这个平台打造自己的体验生活产业链，可以说是想象力丰富。

曾几何时，鳄龙和携程的价格战主要集中在酒店预订领域。在双方的大力推动下，去年的酒店预订量较往年大幅增长。然而，收入的同比增长并没有出现。携程和鳄龙去年的财报显示，净利润大幅下降，鳄龙甚至出现亏损。业内人士指出，旷日持久的价格战对双方都没有好处，反而扼杀了更多的利润空房间。

去哪里打？1+1能大于2吗？

分析人士表示，携程和鳄龙业务结构相似，两家合并很难收到1+1 >的效果；2的效果。携程收购鳄龙，30%是为了吞并竞争对手，扩大规模，减少摩擦，降低成本，提高效率，70%是为了防止鳄龙直接或通过百度落入坏人之手。

近年来，去哪儿从携程手里抢了不少机票预订市场。如果它被鳄龙吞并，它将赢得酒店预订第一名的称号。一旦机票和酒店预订落后于“去艺术”，携程将失去在中国在线旅游的领先地位。所以携程会尽力防止这种情况发生。

在酒店预订方面，合并后的财团将是绝对的霸主。此外，鳄龙的单价一直比携程低很多。原因是携程在高端用户和高端酒店方面有很深的积累，而鳄龙这几年主要在经济型酒店领域发力。这种情况有利于双方的互补。

由于鳄龙专注于酒店预订，机票业务基本上是自由放任的，合并后对财团的贡献微乎其微。然而，携程可以在没有鳄龙的情况下，在机票业务上投入更多资源，这将对去哪儿造成持续的压力。

华西杜诗报记者罗提见习记者肖春