炒股月收益10%回撤

操盘实战中，规模和回撤匹配风险！每月做出5%和10%的收益哪个更容易？

有两个账户规模，一个是常见的五千美金小账户，另外一个是百万美金级别的集合多账户。现在，提出一个实际的需求，小资金要求每个月做出10%的收益，大资金要求每个月做出3%到5%的收益。

区别是，大资金对操盘手要求是绝对的实力、绝对的收益，因为资金有成本，且规模和背后涉及的辐射力大，回撤本金亏损不能超过8%；小资金账户则无所谓，只要有盈利，每个月10%以上，回撤20%到30都可以。

这个简单的方案，其实反映了外汇市场中十分常见的两种市场手段。

百万美金级别的资金，走的是资管路线，以资管模式来开发业务，并实行操盘，很有可能涉及到成本问题和兑付周期问题。

五千美金和一万美金级别的账户，走的是IB代理路线，客户对象是场外小的游资和散客。散客资金的特点，就是不用讲究回撤，可迂回空间很大，很利于操盘手的发挥。

大资金和散客资金各有其特点。

大资金涉及的责任大，因此在操作层面要格外保守，盘中回撤区间要求严格，不容有闪失。业内常见的回撤幅度在15%以内，但也有一些约束条件，高成本资金如果回撤到15%，可能就是致命的打击。因为高成本资金的成本压力，常达到和超过年化24%以上。如果出现15%的亏损，那么损失等于达到40%了，几乎等同于资金腰斩。想要翻本，也需要账户翻倍，难度可想而知。

所以，在大资金的操盘上，为什么成功者寥寥，就是因为资金成本太高，而操盘稳定的人太少。一来二去，损失就变得很大。我们在全国各地做过多场线下交易论坛，和多地资管交流，均发现非专业大资金的操盘多缺乏稳定性和持续性。

那么，大型资管是否有做得好的呢？答案是有。前面我们已经分析了，资管无法持续的最重要原因之一，就是资金成本太高。刚性成本超过20%的资金，带来的往往不是机会，而是资金和操盘陷阱。

因此，优质的大型资管机构，要赢得长期可持续发展，最重要的一点首先是要把成本压力去除，让资金风险自己负担，给出一个充分的15%到20的回撤区间。那么，在这个区间范围，一年做出60%以上的收益，还是有可能的，而且也是正常的。其实每个月就是平均5%的收益。比如，周主编本周研究实践的策略账户，在本周大幅波动的市场经典行情下，最大回撤不到5%，单周收益最大做到6%，周五结束收盘收益做到4%。这是一周的时间。所以我们说，大资金账户在无负担的情况下，也有足够的可能性，做到每个月5%的持续性收益。

收益总是与回撤相关的。收益的两个纬度，第一是允许的回撤；第二是资金的规模。

在不考虑资金操盘规模的情况下谈收益，是没有意义的。在不限制回撤的情况下，谈收益也是没有意义的。所以，每个月做出5%的收益，与做出10%的收益，到底谁简单，谁更难，这里大家就很清楚了。

讨论5%和10%月收益目标的意义在于，市场交易者要从这个讨论中，更清晰地了解，自己掌控资金的规模，要匹配合适的收益。收益越高，风险和波动越大。要减少波动，只有一个最普适的办法，减轻仓位，扩大资金规模。这样才可以保证资金规模不断放大，而交易风险一直保持可控。