炒股最厉害的人叫啥(世界炒股最厉害的人叫什么?)
沃伦·巴菲特--股票王者
财富人生
沃伦·巴菲特毫无疑问是伟大的。这位极具传奇色彩的股市投资奇才，从100美元起家到获利429亿美元财富的投资神话被世界传诵，而他本人也被誉为“当代最成功的投资者”。
与众多的投资大亨不同，巴菲特是一个纯粹的投资者，仅仅从事股票和企业投资，就是这样一个特别的人，在几十年中迅速积累财富，最终成为20世纪世界第二大富豪，拥有的财富总额仅次于世界首富比尔·盖茨。
沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）1930年8月30日出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，受家中商业氛围的熏陶，儿时的巴菲特就显示出不凡的投资意识，他五岁时就干起了资金调拨的活儿，他在家中摆地摊向邻居及路人兜售口香糖。6岁时，可爱的巴菲特竟做起了零售生意。他经常花两角五分钱买6个罐装的可乐，然后以每罐5分钱的价格兜售给同学或是伙伴，从中净赚5分钱。稍大后他带领小伙伴到球场捡用过的高尔夫球，然后转手倒卖。上中学后智慧的巴菲特，除利用课余做报童外，还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板们，挣取外快。
中国有句古话叫：“小时了了，大未必佳”，而巴菲特的投资才华反而随着年龄的增长逐渐显现，1931年，商业头脑伶俐的巴菲特在同龄人还徜徉于无知贪玩的少年梦中之时便已跃身股海，购买了平生第一支股票。1947年，巴菲特就读于宾夕法尼亚大学财务和商业管理专业，两年后考入哥伦比亚大学攻读金融专业，师从著名投资学理论家证券分析之父本杰明·格雷厄姆。格雷厄姆授给巴菲特丰富的投资知识和诀窍。天才的巴菲特如鱼得水，很快成了格雷厄姆的得意门生。1951年，巴菲特以罕见的最高A+的成绩顺利毕业。
1956年，巴菲特回到家乡，年少气盛的他宣布自己要在30岁赚到100万美元，“如果实现不了这个目标，我就从奥马哈最高的建筑物上跳下去！”他向全世界宣誓。随后巴菲特筹集了大约10万美元（其中有他自己的100美元），成立了自己的公司--巴菲特有限公司。
当了老板的巴菲特整天躲在奥马哈的家中，收集和整理各种资料，然后分析资料，寻找低于其内在价值的廉价小股票，然后将其买进，等待价格攀升。这正是格雷厄姆教给他的秘诀。几个月后，这些远远低于其营运资本的股票果然为他带来了丰厚的利润，巴菲特对恩师格雷厄姆无限感激。就是那位伟大的投资家和他的理论让初出江湖的巴菲特在不到一年的时间内，拥有了五家合伙人公司。
1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的（从100美元到100万，各位，仅仅六年时间。他顺利地兑现了自己的诺言。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了59％，而道琼斯指数才增长了9％。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元，其中属于巴菲特的有2500万美元。1980年，他用1．2亿美元、以每股10．96美元的单价，买进可口可乐7％的股份。到1985年，可口可乐改变了经营策略，开始抽回资金，投入饮料生产。其股票单价已涨至51．5美元，翻了5倍。
巴菲特从中赚取的金钱已经不计其数。“我们的投资方式只是与我们的个性及我们想要的生活方式相适应”（巴菲特语），依靠自己独特的投资策略，巴菲特创造了巨额财富，1965年到1994年，巴菲特的股票平均每年增值26．77％，高出道琼斯指数近17个百分点。
1993年巴菲特本人曾一度超过比尔·盖茨成为世界首富，1997年他净资产达到210亿美元。2000年网络股大行其道的时候，巴菲特仍坚守自己的投资原则，不跟风买进，网络泡沫破灭后，其他投资者损失惨重，巴菲特却从地毯、油漆等投资方式只是与我们的个性及想要的生活方式相适应行业获利。
今年76岁的巴菲特通过他卓越的投资技巧和智慧的头脑成为世人追捧的对象。凭借其个人的社会威望和影响力，巴菲特从2000年起开始拍卖“巴菲特午餐约会”，并将拍卖所得的资金捐赠给旧金山的非营利组织格莱德基金会，用以资助穷困者和无家可归者。在2006年的拍卖中，中国创业家段永平以620100美元的高价中标，获得与“股神”共进午餐的机会。
尽管，在股市中有人跌破了头，骂它，诅咒它；也有人在股海收获颇丰，成为赢家，爱上股票。但巴菲特清楚地知道，无论世外风云变换几何，自己的一颗心永远只对股票情有独钟，仿佛天生一般。
巴菲特犹如一个冰上舞者，在世纪舞台上跳着绚烂的华尔兹。
投资理论
放长线钓大鱼
在投资上，与索罗斯“火中取炭”，“眼尖手利”的理论不同，巴菲特有着全然相反的逻辑，他主张用放长线钓大鱼的平常心应对股市。
在风险投资中，通常有两种玩法：一种是短线操作。通常情况下，人们以略低于市场价格的价格，从投资者或收藏者或商家手中拿货，然后以比进价稍高一点儿的价格进行批发或零售，从中赚取一点进销差价。还有一种是长线操作。在投资市场很少有人光顾，也很冷清，既看不到很多商家，更看不到很多投资者的时候；在投资者骂娘的多，发牢骚的多，怨天尤人的多，深度套牢的多，生怕这个市场会崩盘玩不下去了的时候，作为长线投资者就可以考虑逐步吸筹建仓。这就是人们常说的“放长线钓大鱼”。这时考虑将自己的私人资本进行归集，将一些其他已投出去的钱，尽快收网集中起来，以期作好重磅出击的准备。
巴菲特一向善于放长线钓大鱼。他在看好公司的发展潜力后，最少的投资时间3年，最多的是5年。这次他投资了中石油，这是他独特眼光的结果，因为他会投资，他有自己独特投资的理念。中石油他买的价位是1．6元多，在达到5％的股份后必须做披露，结果导致整个市场知道这一投资，散户跟风似的蜂拥而至。
这次投资中石油就是他放的大长线，获益颇丰，2003中石油已经连续三天创下历史新高：12月1日中石油股价突破3港元；12月2日最高交易价格曾达到3．150港元，最后以3．075港元收盘；12月3日中石油的股价也是一路上扬，最后以3．225港元收盘。
以12月3日的收盘价计算，巴菲特现在每股平均获利高达1．645港元，总持股23．48亿股，这给他带来了超过38．6亿港元的利润。
如果做一个分析，股价包含了投资价值与投机价值，它反映了股市是投资与投机的综合场所。失去了投机活力的市场，股票的投资价值将变得真实，市场风险就会减小。如果股市的投资价值很小，而充满了投机气氛，投资者的投资风险就会变得非常大。投机价值本身是一个形成有效活跃市场，促进股市价格定位功能充分实现的不可或缺的因素。一位业内人士做过这样一个比喻：对于一杯啤酒而言，它的投资价值就是杯子中的酒，而投机价值就好比酒上面的泡沫，泡沫是啤酒相伴的一个特征。资产的高低，代表酒的多少，净资产的好坏，代表杯子上有没有漏洞，泡沫是容易消失的东西，所以投机价值往往也是短暂而易变的。因此，索罗斯的投机其实是需要长时间的观察和等待，然后一击而中。但是对于普通的投资者来说，长期持有还是胜过短线进出。当然这也要视具体情况而定。
大资金交易者一般会选择长线操作，原因是：第一，他们可能不想像短线操作者那样整天为看盘而劳累；第二，是虚荣心理在作祟，他们认为自己是资金大户，就一定得像巴菲特那样放长线钓大鱼；第三，长线操作趋势正确的话，利润很可观，这是无可置疑的。也许第三点才是真正的重点所在。放长线的优点是：趋势正确利润可观；缺点是：汇价来回波动，可能会让投资者之前分析的趋势理论有所动摇，时间越长动摇得越厉害。均衡其利弊，索罗斯算是投机主义，他的主要操作方法不是像巴菲特那样找准几只股票等它们成长，而是通过分析宏观大势来找到可以攻击的对象去放手一搏。
把所有的鸡蛋放在同一个篮子里
我们在投资时常常讲不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，这样分散投资可以降低风险。但是巴菲特就不一样，他提出了这个有悖常理的提法：“把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”。即集中投资。把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，其实是很有风险的表现。何以言之呢？把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，他的风险意识反而更强。因为他的钱都押在了一支股票，这就要求他对这只股票的研究（甚至调研）更加深入，操作更为谨慎。一旦发觉情况异动，要毫不犹豫斩仓离场。
巴菲特是把注意力集中在几家公司上，合理的数目是十至十五间。如果投资者的组合太过分散，这样反而会分身不暇，弄巧反拙。巴菲特认为要选出最杰出的公司，把主要精力都用在分析它们的经济状况和管理素质上，然后买入长期内表现良好的公司，进行集中投资。对于分散投资，股神说：“分散投资是无知者的自我保护法，对于那些明白自己在干什么的人来说，分散投资是没什么意义的。”
散户也可以借鉴此理论。他说散户的钱毕竟有限，如果撒大网，搞组合投资的话，这也买一点，那也买一点，势必自顾不暇。在这个股出大问题时，他会想，反正就亏几百块几千块，无所谓，其他股还赚了钱，于是麻木不仁。最终被庄家撂在山顶。如果就买一支股票，一亏就是几千几万，那么就会有切肤之痛，谁还会不吸取教训？其实如果选股认真了，操作也很注意，炒到一支好股票的几率反而增大很多。赚的钱多得多。此外，买一支股票会令人精力更加充沛，因为只要护好一个篮子就行。
总结一下选择集中资金的理由是：首先，股市在底部运行。而在底部运行的股市，投资价值很大，风险相对要小。其次，股市在反复筑底。大盘还没有完全探明底部，在筑底过程中会有反复，股市以震荡行情为主。此时，最适合反复炒作。反复炒作的前提是拥有大量的股票。而对于中小股民来讲，没有更多的资金，所以一段时期买一支股票是最明智的选择。再次，有利于解股性。股票之间有共性，但每个也有其个性。一段时间只炒作一支股票，更有利于了解、熟悉这支股票，了解庄家的炒作手法，与庄共舞，进而战胜庄家。最后，有利于培养良好的心态。如果四处出击，一旦几支股票同时下跌被套，心情肯定非常沮丧，心态不好，导致盲目炒作，恶性循环。只买一支股票，且坚持半仓炒作，一旦下跌，既可以斩仓换股，还可以补仓。保持平稳的心态。而对于投机市场来说，心态是最重要的。
能力圈原则
实际上，每个人都会听到不同的人讲挣钱的故事，但是他挣钱的故事能不能在你身上应用，一定要结合自己的能力来看。能力圈原则告诉你，别人挣钱有其独特的知识结构、获得信息的渠道。每个人的能力圈是不同的。
这是价值投资的创始人、巴菲特的老师格林汉姆讲的。在做价值投资40多年以后，重读这个原则，巴菲特仍然认为它们是非常有效的。于是他在伯克希尔1996年的年报中为投资者提出了能力圈原则。
其实这个能力圈的原则一点破，很多的东西都是迎刃而解的。把能力圈的原则一告诉我们，实际上那就是他们挣钱是因为他有他的能力圈，他有他知识结构和能力，他有他获得信息的渠道，但是实际上每个人都有自己的能力。彼德·林奇在他的《成功投资》那本书里面讲到，每个人都可以实现价值投资，每个人都可以通过自己身边的故事挣钱。他说你在买他的什么东西的时候，比如说你去买面包圈的公司，你看到他面包圈卖得很好，通过这个现象可以找到一个价值投资的初始点，我觉得这个实际上就是每个人确实要根据自己的能力来量身定做自己的策略。
投资人真正需要具备的是正确评估所选择企业的能力，准确画出自己能力圈的能力。也许你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家，你只需要能够评估在你的能力圈范围之内的几家公司就够了。能力圈范围的大小并不重要，清楚自己的能力圈边界才是至关重要的。那么，怎么画出自己的能力圈呢？看巴菲特是怎么说的吧！
“在你所了解的企业的名字周围画一个圈，然后去掉那些没有内在价值、没有好的管理和没有经受住困难考验的不合格的企业。”巴菲特教导我们。“对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。”巴菲特的投资搭档查理·芒格说：“投资是一个比赛谁的未来预测更正确的游戏。你是如何预测的呢？保证预测正确的一个方法是把你的预测对象限制在能力圈范围之内。如果你试图预测所有因素的未来，你的野心就太大了。”
巴菲特认为在投资中不要投资于能力圈边界以外的企业，这样才能尽量避免犯重大的错误。事实上，“自制”在生活中是比较困难的，虽然说起来很容易。在投资中确定并限制自己在能力圈之内进行投资也是如此。不同的人理解不同的行业。许多的时候，你自认为能够非常好地理解的上市公司其实并不能怎么理解。而最重要的是，你要知道你自己理解哪些公司的业务，以及什么时候你正好在自己的能力圈之内进行投资。巴菲特告诉我们：“清楚地知道自己的能力圈边界，并且以很强的自制力限制自己不要超出能力圈范围，是投资成功的最关键因素。”
无为而治
巴菲特经营他的伯克希尔·哈撒维公司（BerkshireHathawayInc．）已达数十年之久。他一直都是依靠直觉来经营的。观察一下巴菲特在他这家市值达1，360亿美元的投资大本营里的工作情况，你眼中所见与其他大型金融机构无任何相似之处。巴菲特持股31％的伯克希尔·哈撒维公司是家庞大而复杂的企业。它持有可口可乐、富国银行和美国运通的大量股票。从保险、冰激凌生产到制砖业，伯克希尔·哈撒维旗下42家子公司的业务遍及各个领域。
巴菲特认为，这些子公司的经理们应不受他的干预自行经营公司的业务，他们也不必遵循统一的公司经营策略或经营目标。巴菲特刊登在伯克希尔·哈撒维公司网站上的一份声明中说：“我们放手让下边去干。”这就是他的“无为而治”策略。
巴菲特现在已年过古稀，随着年龄的与日俱增，他那种无为而治的管理方式也日益成为伯克希尔·哈撒维公司面临的一个严峻问题。是的，这么多年来，他对公司一直实行“无为而治”的方案。巴菲特称，他把一天中的大部分时间用来思考和阅读。他每天接听的电话屈指可数，他平时只和少数几家伯克希尔·哈撒维旗下子公司的负责人保持着联系。巴菲特很少召开会议，他在谈到自己办公室的日常情形时说：“这儿没有多少事可做。”微软（Microsoft）董事长比尔·盖茨是此公司的董事，他对巴菲特这种难以模仿的管理方式表示赞赏，并说：“真难以想象还有什么人能做到这一点。”
巴菲特在执行交易方面也给他的经纪人弗洛恩德很大的自由度。2003年，巴菲特买进了中石油的股票，弗洛恩德经常要在奥马哈当地时间晚9点（香港股市开盘时间）左右打电话给巴菲特，这时巴菲特通常会穿着运动衫在家放松，比如在网上打桥牌。
一天晚上，当市场挂出一份2亿股中石油股票的卖单时，弗洛恩德打电话给巴菲特想看他有没有兴趣。巴菲特正在床上睡觉，就迷迷糊糊地答应了。最后据有关监管文件显示，巴菲特在该股上的头寸总计达到4．88亿美元。这就是他的无为而治--睡觉睡出来的中石油股票。
巴菲特刻意将外部世界挡在外面，这是使他能保持作一个“理性”投资者的最佳途径。如果他对投资一家公司感兴趣，他会自己去研究这家公司的财务状况。他说：“我给自己创造了一个良好的环境。我需要做的只是思考，并且不受其他人的影响。”
赢利法则
以40分钱买1元的东西
以40分钱买1元的东西？顾名思义，就是花最少的钱，投资成本最少，而达到最佳的投资效果。这种理听起来很不错，但是怎么运用呢？
其实，谁都想在股票市场上，用40分的价格去买一块钱的股票。这是商品的实际价值与交换价值之间的关系，股票也是一种商品，也遵循着价值规律，它的内在的价值肯定也对交换价值起决定性的影响，而市场供求是外部影响因素。许多商品经营者都是利用商品实际价值与交换价值之间的差额来赢取利润。所以，同理而言，投资者也是如此，他们都不希望一家企业的价格和价值太过接近。两者之间的差距愈大愈好──用巴菲特的话来说，应该存在“庞大的边际”。他举例说，驾驶一万磅重的货车过桥，而桥梁只能承重三万磅，发生事故的可能性一定很高。
那么，什么样的人才能称做好投资人？巴菲特说，好投资人既有良好的商业判断，又能忽视市场的激烈波动。市场上的情绪开始飞舞的时候，巴菲特说，务必记住葛雷姆的“市场先生”（Mr．Market）概念，并且寻找“安全边际”。
巴菲特就坚持持有大量低成本且无风险的保险浮存金，使他能持续在低价买入股票，这时，花40分钱买进的也许就是实际价值1元甚至更高的股票。他还坚持只要基本面不变，就会一直持有。他以此赢利的最典型的事例是7大选股赢利270亿美元。
巴菲特对这7支股票仅投资42亿美元，却赚取了270亿美元，投资收益率平均高达638％以上。而巴菲特持股3年以上的22支股票总共赚取了318亿美元，这7支股票赢利在全部22支股票赢利中所占的比例高达87％。深入研究这7个投资案例，将会使我们对巴菲特的选股原则和投资策略有非常深入的了解和体会，从而有助于我们在自己的投资实践中更好地运用巴菲特这些选股准则。
这7家公司是巴菲特认为竞争优势必定或会长期持续的上市公司。1987年，巴菲特在伯克希尔年报中宣布将永远持有华盛顿邮报公司、GEICo、大都会/ABC三家公司的股票，后来他又将可口可乐列入永久持有名单，巴菲特认为这4家公司是竞争优势长期持续“注定必然如此”，同时巴菲特认为吉列公司、美国运通公司、富国银行的竞争优势长期持续的可能性非常高。这7家公司巴菲特都持有10年以上，其中持有华盛顿邮报公司长达31年。
巴菲特说：“我们可以公开声明，我们希望永久地保留我们的三种主要持股：大都会/ABC、GEICo、华盛顿邮报公司。即使这些证券的价格高得离谱，我们也不会出卖，就像即使有人以远远高于我们自己对企业的估值的价格购买，我们也不会出售喜诗（Sees）和布法罗晚报公司（BuffaloEveningNews）（这两家公司为伯克希尔公司直接控股的私人公司）一样。在今天积极行动已经成为普遍潮流的企业界，我们这种持股到永远的做法看起来可能有些落伍。……尽管美国的企业界和金融界热衷于积极行动的频繁交易，我们仍然坚持我们‘至死不分开’的永远持有的策略。这是惟一让查理和我感到自在的策略，它产生了相当不错的效果，而且这种方式让我们的经理和投资人专注于干好自己分内的事而免于分散注意力。”
“5+12+8+2”的获利秘诀
巴菲特无愧是当今世界具有传奇色彩的证券投资家，他以独特、简明的投资哲学和策略，投资可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等著名公司股票、可转换证券并大获成功。以下我们介绍巴菲特的投资理念--赢家暗语：“5+12+8+2”的获利秘诀。
巴菲特的方法大致可概括为五项投资逻辑、十二项投资要点、八项选股标准和两项投资方式。
五项投资逻辑是：
１．因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；
２．好的企业比好的价格更重要；
３．一生追求消费垄断企业；
４．最终决定公司股价的是公司的实质价值；
５．没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
十二项投资要点：
１．利用市场的愚蠢，进行有规律的投资；
２．买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此；
３．利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷；
４．不在意一家公司来年可赚多少，仅在意未来５至１０年能赚多少；
５．只投资未来收益确定性高的企业；
６．通货膨胀是投资者的最大敌人；
７．价值型与成长型的投资理念是相通的：价值是一项投资未来现金流量的折现值，而成长只是用来决定价值的预测过程；
８．投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比；
９．“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率；
１０．拥有一支股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的；
１１．就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为；
１２．不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：Ａ．买什么股票；Ｂ．买入价格。
八项投资标准：
１．必须是消费垄断企业；
２．产品简单、易了解、前景看好；
３．有稳定的经营史；
４．经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先；
５．财务稳健；
６．经营效率高、收益好；
７．资本支出少、自由现金流量充裕；
８．价格合理。
两项投资方式：
１．卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：Ａ．初始的权益报酬率；Ｂ、营运毛利；Ｃ．负债水准；Ｄ．资本支出；Ｅ．现金流量。
２．当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。
在某种意义上说，卡片打洞与终生持股，构成了巴式方法最为独特的部分。也是最使人入迷的部分。长期制胜的法宝是：远离市场透彻研究巴菲特的投资方法，会发觉影响其最终成功的投资决定，虽然确实与“市场尚未反映的信息”有关，但所有信息却都是公开的，是摆在那里谁都可以利用的。没有内幕消息，也没有花费大量的金钱。是运气好吗就像学术界的比喻：当有1000只猴子掷币时，总有一只始终掷出正面。但这解释不了有成千上万个投资人参加的投资竞赛中，只有巴菲特一人取得连续３２年战胜市场的记录。
其实，巴菲特的成功，靠的是一套与众不同的投资理念，不同的投资哲学与逻辑，不同的投资技巧。在看似简单的操作方法背后，其实任何人在其中都能悟出深刻的道理，又简单到任何人都可以利用。
移花接木巧套利
把一种花木的枝条或嫩芽嫁接在另一种花木上。比喻暗中用手段更换人或事物来欺骗别人。善于运用哲学和军事学手段的巴菲特把这个技巧也搬用到了投资上，就是避免墨守成规，注意灵活运用。
巴菲特的方法中，常以产业的比较作为是否投资该公司的标准，因此建议大家在选取时，须注意选取的范围大小；另在比较每一元保留盈余是否创造超过一元的市场价值时，由于牵涉到公司上市年限是否够久，因此，上市不到七年的公司将被剔除。在投资的过程中要灵活多变，运用多种判断手法，懂得转换技巧，适时变换方法和思维。
巴菲特最重要的投资是在1965年买下传统纺织工厂波克夏·哈萨威（BerkshireHathaway），1967年巴菲特开始利用波克夏·哈萨威的现金进行企业转投资，至今35年间，由于巴菲特长期购买企业的方法奏效，使波克夏·哈萨威的净值成长2078倍，而且没有任何一年出现亏损，假如在1965年投资一万美元在波克夏·哈萨威的股票上，至1999年中，市值逾5000万美元，而同时期的投资在S&P5000指数，则只成长至50万美元，至2001年中，波克夏总市值达1250亿美元（含A、B股），巴菲特自己拥有波克夏·哈萨威38％的股权，并且每年在波克夏·哈萨威的股东年报中的报告的投资成果及方法，皆被业界当成必读的经典之作。
1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都要比上年初下降50％，甚至更多。1970年致1974年间，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。然而，一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常因为他看到了财源即将滚滚而来--他发现了太多的便宜股票。
1972年，巴菲特又盯上了报刊业，因为他发现拥有一家名牌报刊，就好似拥有一座收费桥梁，任何过客都必须留下买路钱。1973年开始，他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》，他的介入使《华盛顿邮报》利润大增，每年平均增长35％。10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。
巴菲特总会把握时机，移花接木，适时出手，赚取利润。
合并套利
套利（interestarbitrage），套汇的一种。又称利息套汇。分为不抛补套利和抛补套利两种形式。不抛补套利是利用两国市场的利率差异，把短期资金从低利率市场抽出，到高利率市场投放，以获取利息差额收入。这种方法在汇率相对稳定的情况下采用。如甲国3个月短期存款利率为8％，乙国为10％，两国货币汇率3个月内不变，则甲国的货币所有者会把本国货币换为乙国货币存入乙国银行，以期获得高于本国的利息。由于两国的货币需求情况会因此发生变化，两国势必调整利率，使之趋于平衡。抛补套利则是短期资金持有者在把资金从甲地调往乙地取得较高利息的同时，往往还通过外汇市场上卖出远期的乙国货币以防风险。在汇率不稳定的情况下，一般采用这种套利方式。套利活动客观上加强了国际金融市场一体化，使两地短期利率趋于相等，一种货币的即期汇率与远期汇率差距缩小，并使两地的利率差和汇率差之间形成有机的联系，两者相互影响，相互牵制。但也会引起资金在国际间的大量迅速移动，从而冲击国际金融市场。从这一点上看套利活动实际上是促进国际金融一体化的一种重要力量。
巴菲特通过合并套利投资理论，提出了一种全新而有效的方法，并运用于实践之中。5月24日，巴菲特的伯克希尔·哈萨威公司旗下的中部美洲能源控股公司宣布，将以94亿美元从苏格兰电力公司手中收购美国西北部最大的电力供应商--太平洋公司。此次收购是自1998年买下通用再保险公司以来，巴菲特最大一笔的买卖。根据协议，中部美洲能源控股公司将支付给苏格兰电力公司51亿美元现金，其余43亿美元将转化为净负债和优先股。交易完成后，苏格兰电力公司将向股东派发45亿美元的红利。拥有太平洋公司后，美洲能源控股公司可将其在美国6个州的160万客户扩展到俄勒冈州和犹他州，并将打造一个年销售额超过100亿美元的能源巨头。表面上看，巴菲特在国际油价一路狂飙、能源危机一触即发、供给冲击卷土重来、滞胀魅影若隐若现的微妙时点染指敏感的能源业，的确有点跟风炒作的嫌疑。而最新经济数据显示，能源市场回暖让这种嫌疑似乎得到了更多时效性的支持。但深入分析，巴菲特进军能源业并不能算是追涨杀跌的投机行为，只是一个投资技巧罢了。
从通货膨胀中获利
几乎没有人会喜欢通货膨胀，通货膨胀是投资者的最大敌人，货币价值的隐性杀手。但凡事都有例外，有人就可以从中看到商机。这就是巴菲特与普通投资者的不同。1970年致1974年间，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。然而，一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常，因为他看到了财源即将滚滚而来--他发现了太多的便宜股票。
在70年代早中期的时候，美国经济已陷入衰退之中，但是这个时候，通常采取的用投资刺激经济的方法还没有出台。于是，1974年的通货膨胀率达到了11％，出现了连30年代都没见过的“通货膨胀和经济衰退”的新症状，而且两者之中解决任何一方都必然伴随着另一方的恶化。经济的衰退导致通货膨胀的严重，于是恶化的经济形式使投资者陷入极度恐慌之中。市场上人气低落，股票也急速从高空中坠落，看着令人心惊。所有的人也都诚惶诚恐，连一度热衷于以80倍市盈率买下“漂亮的50种股票”的基金管理者们，此时竟害怕买下哪怕只有5倍市盈率的股票。但是在这个时候，巴菲特的反应却很独特，他说：“当别人害怕时，你要变得贪婪”。
巴菲特总是以他的与众不同而倍加引人注意。他有一种赚钱的嗜好，这对他而言是一种消遣。在60年代的牛市中，股价太高对巴菲特来说一直是个问题。自从巴菲特合伙人解散之后，巴菲特一直没有找到合适的机会。进入1972年，伯克希尔的证券组合的价值是1．01亿元，其中只有1700万美元投资于股票，于是巴菲特把余下的钱都投到债券中去了。而1973年，当人们都逃到圈外观望的时候，巴菲特却一步一步回到游戏中来了。
在1973年，巴菲特在一个月内买下了9％的《华盛顿邮报》的股票，卖给他股票的人看着电讯业股票已在下跌，那些投资者们都抛之惟恐不及，所以把他们价值4亿美元的资产以8000万美元卖给了巴菲特。同年，巴菲特以极其低廉的价格购回了伯克希尔的股票，从而巩固了自己的统治权。与此同时，巴菲特的股票一跌再跌，到1973年年底，伯克希尔公司曾花费5200万美元的组合市值跌到只有4000万美元，到了1974年，账面损失更加严重了，用伯克希尔股票价格来衡量的净价值跌了一半多，然而这些事实对他的士气却没有一点儿打击。60年代当他有成堆的金钱时，他却满脑子是恶兆。而如今当他的投资组合陷入困境时，他却自信--光明即将到来。他在给伯克希尔公司股东的信中写道：“我们觉得手中持有的证券具备在未来显著升值的潜能，因此我们对股票投资组合很满意。”对巴菲特而言“未来永远是模糊的”，他从不靠对未来的预测去购买股票。巴菲特这种世人少有的可以把自己的感情与道·琼斯工业平均指数隔离开来的本事是他成功的一大原因。
巴菲特总是抛开“羊群效应”，在别人意想不到之处大做文章，收获利润。
炒股技巧
利用市场的愚蠢
股票投资是一个很有风险的行业，在这里必须要有足够的勇气和超人的聪明才智才能够获得利润。有人说，在股票市场，投资者的结果比例是7：2：1，也就是说如果有十个人投资股票，将会有七个人赔钱，两个人平，只有一个人是赢利的。由此可见股票投资的残酷了。
但是，无论投资股票风险有多大，每年在华尔街也总是人头攒动，在世界的各个地区的股票交易市场里也总是人满为患。因为尽管股票的风险是惊人的，但同样，伴随着风险的也是令人仰羡的利润。不管怎么说，在股票投资过程中还是有人获得了丰厚的利润。在这里纵横驰骋的英雄被人们奉为投资专家金融大师等等的名号。
所以，如果投资股票没有巴菲特这种金融家和企业家，没有正确的方法，就变成了赌博，不管是长线还是短线，大多数都不会有理想的结果，因为投资股票的现实是“七输二平一胜”。
投资大师成功的奥妙又是什么呢？为什么他们能够在股市里游刃有余，赢得丰厚利润呢？市场也有失误的时候吗？它也有自身的愚蠢吗？是的！号称“股神”的巴菲特曾经坦言，他成功的秘诀首先是他对生意，对金融市场的认识和特殊的判断能力。巴菲特认为，股票市场上有太多的并不懂股票投资的投资者，他们往往盲目投资，跟丛市场的动向，或者听那些并不能准确分析市场的所谓专家的建议进行投资，所以更加剧了股票市场的不确定性，当然，这些盲目跟风的投资者造成了巴菲特所谓的股票市场的愚蠢。真正的投资专家们正是利用市场的这种愚蠢，来赢得丰富的利润。
巴菲特投资股票是生意的买卖，所以没有生意头脑和生意经验的人是不能做生意，做股票买卖的，想赚钱必须请能人。市场上有很多不懂生意和投资的投资者包括大多数不会赚钱的市场分析专家的参与，使得巴菲特可以利用市场的愚蠢，按照他自己的投资体系进行投资。
巴菲特不单是长线投资股票，他也投资政府，企业债券，商品期货等能增值的金融产品。他管理的投资基本上是一种不抛空的对冲基金。市场本来就容易犯一些错误，当有盲目的投资者的参与和一些并不会慎重分析行情的股市分析家的加入，市场的愚蠢就更加明显，犯错误也就成了常有的事。而对于真正懂得投资的人来说，这正是赢利的大好机会。
把最喜欢的股票放进口袋
巴菲特在投资领域取得的成就是惊人的，总结他的成功之道，他始终坚持“集中原则”。他认为分散投资是愚蠢者为了避免股市的风险所采取的投资方法。真正的专业的投资者是不应该用这样分散的原则来支配自己的投资的。
在他看来，投资股票应该少而且精，选择那些最能赢利的，自己喜欢的股票，把他们放入自己的口袋，并且坚持长期地持有这样的股票，如此，股票投资者就不必担心在股市的跌宕里自己随着股市一起跌宕了。但是这样选择股票对于一般投资者来说是有困难的，问题的关键在于选择股票如何做到“精”。
想要做到“精”，在投资之前投资者应该对企业进行财务业绩等方面的综合调查分析，把自己的股票当作企业来经营，选择最好的一只或者几只股票，把那些在股市的跌宕里一定会赢利的好股票收入自己的口袋。这样的投资对于投资者来说才是最有价值的投资。
从巴菲特的投资实践看，他的每一次投资决策都是完全建立在企业健康良好的运营和他对这一运营情况全面深入了解的基础之上的。他始终强调，成功的投资者购买的应当是公司而不是股票，这是巴菲特股票投资思想的精髓。
一般的投资者时常以一个经济上的假设作为起点，而后在这个完美的设计中选择股票来巧妙地配合它的假设。巴菲特认为这种做法极不明智，甚至是愚蠢的。首先，如同没有人可以预测股市走向一样，任何人都不可能预测经济趋势。其次，如果选择在特殊经济环境下才会赢利的股票，你就不可避免地要进行频繁交易和投资行为。无论你是否正确预测了经济趋势，你的有价证券的价值都将根据下一阶段的经济收益而调整。
而巴菲特认为自己的成功恰恰是与此相反的，他在做出投资决定之前，总先要搞清企业的业务是否简单而易于理解、它是否有一个成功的运作历史和是否有长期良好的发展预期这三个问题。投资者对企业做全面的分析才能选择好的企业，也就是选择“精”的股票。把最能赢利的股票放进自己的口袋，对于投资者来说是最为合理的选择。
少便是多
投资股票，每个投资者都会有自己的经验，可能有的人喜欢分散投资，这种投资方法曾经被大多数的投资专家称道，也被无数的股民实践应用。尤其是著名的证券分析之父本杰明·格雷厄姆更是曾经多次强调分散投资的重要性，他一再建议投资者一定要进行分散投资，以确保投资的安全赢利。
“股神”巴菲特深受他的老师证券分析之父本杰明·格雷厄姆的影响，在很多投资理论上，他也是继承或者发展了他老师的观点。但是对于分散投资，巴菲特却没有继承证券分析之父本杰明·格雷厄姆的这种观点，在他看来投资股票应该要少而精，选择股票要慎重，选择最能赢利的一支或者几支，便足以以一当十。他一生都坚持集中原则，尤其是在股票投资方面。
沃伦·巴菲特将集中投资的精髓简要地概括为：“选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，然后将你的大部分资金集中在这些股票上，不管股市短期涨跌，坚持持股，稳中取胜。”为了捕捉到这些股票，他把股票视为企业加以经营，不惜将大部分时间用于分析企业经营状况和评估企业的管理上，以此决定是否对这个企业的股票进行投资，而不是跟踪股票价格的波动。
证券市场投资者没有几个不知道巴菲特的。这个以股票投资著称，并获得巨大成功的美国人在同业中享有很高的知名度。他运用集中原则，选择少量的股票来进行投资，当然他的选取是有原则的，他运用这种投资方法在投资领域获得了巨大的收益。这和他的老师运用分散投资赢得利益是完全相反的。
不可否认，巴菲特的成功有许多因素，但不管怎么说他是一位巨大的成功者，他的投资逻辑当引起人们深刻思量，其实不论是哪一种投资理论都有其合理的因素，所谓“存在即为合理”，投资者在投资的时候要选择适合自己的投资方向和投资目标，不可以盲目跟随市场的变化。同样，在选择投资理论的时候，投资者也应该选择适合自己的投资理论来仔细研究学习，灵活运用到自己的投资实践当中，不可以盲目跟风。追捧热门的理论，如同追求热门股票一样，都是不可取的。
在巴菲特看来，选择合适的价格吃进优秀企业的股票，关注这个企业的经营管理，一路持有，等待收获，就是成功。
概率法
在投资之中，能够运用数学进行投资分析的投资者并不多，因为不是每个投资家都擅长数字，但是沃伦·巴菲特却恰恰是一个对数字着迷的人，在他还是一个孩童的时候就已经对数字颇为着迷。我们知道他年纪轻轻就已进行普通股投资。但沃伦与数字的关系之深之广，且大大超出资产负债表和损益表的范围却是鲜为人知的。今天巴菲特被数字包围了，而且包围他的不仅仅是股市数字。沃伦·巴菲特对数字的兴趣非常大，于是他把数学的方法运用到投资当中，来帮助他进行成功的投资分析，在投资界率先使用了概率法。
概率法，是一个投资之中的数学问题，概率是用不确定性的数学语言来对投资对象进行分析。巴菲特的概率法，是他在投资之中应用于风险套购的技巧。
大部分投资者会说证券市场是一个无定律的世界，这样的观点并不是完全正确的。股票的价格，在股市的变幻里受到几百种甚至上千种力量的联合左右。所有这些价格都在不停地运动，每支股票都可能产生巨大的影响力，但又没有一支股票可以被肯定地预测。投资者的职责就是缩小范围，找出并排除那些最不了解的股票。而想要准确的排除投资者自己最不了解的股票，采用概率法是最有效的。将注意力集中在最知情的股票上，试图用数字来表达综合观点，这就是对概率论的应用。
巴菲特是概率法是：“用亏损概率乘以可能亏损的数量，再用收益概率乘以可能收益的数量，最后用后者减去前者。这就是我们一直试图做的方法”。巴菲特说：“这个算法并不完美，但事情就这么简单。”澄清投资与概率论之间的联系的一个有用例证是风险套购的做法。
所谓风险套购，从纯粹意义上讲，不过是从两地不同市场所报的证券差价中套利的做法。例如，不同种商品和货币在全世界不同的市场上报价，如果两地市场对同种商品报价不同，你可以在这个市场上买入，在另一个市场上卖出并将差价归己所有。
风险套购已成为目前金融领域普遍采用的做法，它也包括对已宣布购并的企业进行套购，在这里巴菲特说“我的职责是分析这些”。巴菲特看到了宣布合并的消息并且必须做出决断。首先他试图分析消息的确定性。
巴菲特对企业并购的决策过程就是运用主观概率的方法。他估算实现的可能性，并且考虑时间跨度，将这笔投资的收益与其他可行的投资回报相比较。最后以这个风险套购收益率与其他风险投资收益进行比较。通过概率法的估算，巴菲特说服了反对者，将风险套购交易实现，获得了巨大的收益，这就是巴菲特概率法的成功运用。
买公司不买股票
．股票都是为了赚钱，一是为了赚取股息红利等投资收益，二是希望通过低买高卖赚取资本的差价收益。从本质和长远角度看，无论是投资收益还是差价收益的取得，都有赖于股票发行主体上市公司有个良好的经营业绩和日趋向好的发展势头。从这个意义上来说，投资者购买股票等于在投资于一家企业。
在巴菲特看来，投资者必须应该有以买公司的心态去购买股票，严格对投资目标进行分析评估，这样才能选对最好的投资对象。在他的投资实践之中，他应用这样的投资心态购买股票，获得了丰厚的利润。
他在进行股票投资时，只关注企业，并把他的大部分时间和精力用于对企业投资价值的综合分析与研究判断上，而对经济周期的变化及其对股市的影响却不大在意。为了避免市场情绪波动的干扰，巴菲特建议投资者应与股市保持适当的距离，更不要对股市的未来运行方向进行无谓的猜测或打赌。既然上市公司的素质状况和发展前景是决定股票投资成败的基础和前提，投资者就不应该把关注的重点滞留在股票和股票市场本身，而应把目光转向决定股票含金量大小的企业这一根本因素上来。
他最相信格雷姆的一句话：“最聪明的投资方式，就是把自己当成股份公司的老板。”巴菲特认为“这是有史以来关于投资理财最重要的一句话”。由于他把自己看成是企业的老板，而不仅仅是股票票面的持有者，这样在买入一家公司的股票后，能使他总是站在企业的角度，而不是股市行情分析者的角度来审视公司股票的投资价值，不论股市如何跌宕起伏、扑朔迷离，只要公司本身经营状况没有发生劣变，公司的投资价值一如既往，那么，他对所购股票的投资操作选择只有一个：一路持有。
“不买市场而是买企业”的投资理念在巴菲特的投资哲学里，最明显的特色是他清楚地了解到，拥有股份就是拥有那家公司，而不只是拥有一张股票。巴菲特收购一些他感兴趣并了解的公司。他以他的经验了解企业的管理状况，并判断企业的行为。他说：“我之所以是个好的投资者，是因为我是个好的企业经营者，我之所以是一个好的经营者是因为我是一个好的投资者。”
钟情中小企业股
1930年8月30日，出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市的后来被称为“股神”的沃伦·巴菲特，从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他曾经说：“如果不能在30岁以前成为百万富翁，我就从奥马哈最高的建筑物上跳下去。”
巴菲特的成功不是偶然的，他从小就有做生意的意识，并且很早就开始投入实践。在他成功之后他提出过很多的成功理论和投资法则，比如著名的集中原则、概率法、“5+12+8”的获利秘诀等等，与其他投资家相比，巴菲特不但投资成功而且他的理论决不晦涩，都是生动形象、易于理解和应用的方法。
巴菲特认为，在他自己的成功经验之中，有一条是非常重要的，那就是投资于中小型企业股。他说中小企业有比较大的伸展空间，爆发力也比较强，而且，大部分的中小企业都属于上升时期，一般来说，中小企业股股票升值的可能性也就比较大。因此他格外钟情于中小企业股。他认为投资不必只局限在大型知名公司，相反的他认为具有投资利益的小型公司，如果获利稳定成长，本益比较低，往往会是比较安全的投资；大家耳熟能详的公司，股价通常太高，他认为一点吸引力也没有。大型基金的经理人总是避开小型公司，他们害怕对这些公司的了解不够，而不敢轻易买进。
小型股对投资人来说是很好的赢利股型。但是在选择小型股的时候一定要格外慎重，因为与小型股的发展空间相对应，小型股也有着很大的不确定性。
近日，巴菲特周日罕有地公开推荐两档他最近投资的个股。当投资进入“低利时代”，股神最钟情的是中小型企业。
巴菲特的选股与持股策略，不但让他成为全球排名第二的富豪，也令他的投资观点，备受保守型投资人的高度推崇。巴菲特很少公开推荐股票，但他却曾在参加的一场于内布拉斯加州奥马哈举行的记者会时，公开赞扬评级机构穆迪投资服务公司和税务咨询公司H＆RBlock这两档个股。巴菲特在一年多来陆续买进上述两家公司股票。他表示，这两家公司都是只需要少量资金投入的公司，而且也都是能够赚取丰富回报的优质公司。他进一步指出，这两家公司都有良好的竞争优势，以及面临极少的业务上的威胁，因此符合了这位传奇性投资人选股或投资的主要条件。
过去两年时间，巴菲特偏好将整间公司买下的作法。但他一直将投资重点放在中小企业上，就目前的统计，巴菲特所经营的保险及投资公司BerkshireHathaway在这期间，已将超过100亿美元的资金，投资在中小型企业上。
远离高科技股
作为在投资界享有盛誉的股神巴菲特，他的成功道路上始终有一套自己长期坚持的投资理论，这套理论使他在股市中常胜。其中非常重要的一点就是：远离高科技股。
一些经验老道而又非常成功的投资大师都远离高科技股，而对增长率低的行业情有独钟。巴菲特也是如此。中国有句古话叫：“生意不熟不做”，巴菲特有一个习惯，不熟的股票不做，所以他永远只买一些传统行业的股票，而不去碰那些高科技股。打开巴菲特领衔的伯克希尔·哈萨威公司的股票投资名单，映入眼帘的皆是保险、软饮料、消费品、电器和金融等行业公司的名字，无限风光的高科技股和网络股从未位列其间。
比如在2000年初，网络股高潮的时候，巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了，但是现在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采，成为最大的赢家。
对于那些被网络公司“引诱”的投资人，他揶揄说：“就好像参加舞会的灰姑娘一样，没有在午夜的期限之前赶紧离开，结果漂亮的马车又变回南瓜。不过最大的问题在于，这场舞会上的时钟并没有指针。”其他经验老道而又非常成功的投资大师同样远离高科技。彼德林奇说：“尽管周围有很多人为了迅速获利而投资网络股，但我仍然喜欢用老方法进行投资。”
人们通常认为，高技术正是高科技企业的某种优势，以为有了领先技术就意味着公司可以安享利润，高枕无忧。但是，事实上，那些高科技公司股票，则面临着另外一类风险，即高技术。在精明的投资者看来，恰恰是此类公司面临最大风险。为前景激动的投资者往往会不顾公司未来发展所面临的不确定性，高估股价，去选择高科技股票，但是经验老道的投资大师们通常会提醒自己，即使真正看好一支股票，等到它的赢利状况良好之后再买也不迟。
远离高科技股，投资于传统行业，是投资大师巴菲特的又一个成功秘诀，
解套技巧
中国有句俗语说得好：“常在河边走，哪有不湿鞋？”做股票的人，时间长了，几乎都有被套的经历。投资大师也是不能例外，但是大师与普通投资者的差别就在于被套次数的多少和被套后能够解套技巧的高低。
普通股民都想要学习学习大师们的解套技巧，来帮助自己走出困境。要学会解套技巧，首先要明确什么是被套，在这个位置没有主动被套一说，那是大盘在低位时候的操作手法。所以，现在的被套都属于被动被套，也就是买者的本意是希望买进的股票能上涨的，只是因为出乎意料的原因被套住了。
股神巴菲特对于股民被套的情况提出了几个解套的简单技巧。股票解套，主要分成被动解套和主动解套二类。被动解套是消极的方法，就是当股票全线被套，而且操作的人也没有什么技术水平，没办法时的办法。这种方法是把被套的股票放在一边，死扛着，也不去管它了，就等着大盘走好，把股票价格带上来解套。主动解套的方法，是一种积极的方法。这种解套的方法多种多样，但它的关键或者说中心思路就是要千方百计的降低成本，补回损失，直至赚钱．，当然也需要一点技巧，主要有以下几种：
第一是向下差价法：前提是要判断准确后市是向下的，股票被套后，等反弹到一定的高度，估计见短线高点了，先卖出，待其下跌一段后再买回。通过不断高卖低买来降低股票的成本，完成解套。
第二是向上差价法：前提是要判断准确后市的向上走势。股票被套后，先在低点买入股票，等反弹到一定的高度，估计见短线高点了，再卖出。通过这样来回操作几次，降低股票的成本，完成解套。
第三是降低均价法：股票被套后，每跌一段，就加倍的买入同一只股票，降低平均的价格，这样等股票一个反弹或上涨，就解套出局。
第四是单日T+0法：抓住股票的价格每天的波动来做文章。一天之中在价格波动的时候多次买入卖出。一进一出或几进几出，到收盘数量是和昨天相同的，但是现金增加了。这样就可以降低成本，直到解套。
第五是换股法：就是当觉得自己的股票实在是没有什么机会了，就选一只与自己的股票价格差不多的，有机会上涨的股票来换，就是等价换入有上涨希望的股票。
第六是半仓滚动操作法：方法同向下差价法、向上差价法、单日T+0法相同。但不是全仓进出，而是半仓进出，好处在于可以防止出错。万一你的判断是错误的，则手中有半仓股票半仓现金，处理起来比较灵活，进退方便。
另外，还要明确想一下子在短期内就解套，并赚钱的想法有时候会造成操作的混乱，原因就在于心态的变化，因此在解套时一定要有足够的耐心。
市场分析与预测
当他人恐惧时贪婪
在投资市场的风云变幻里，不是每一个投资者都可以成为巴菲特式的人物，自然是有人赔有人赚，在股市跌宕的过程中也总是有人欢喜有人忧。学习巴菲特，不一定让每个投资者都成为巴菲特。但是，研究巴菲特，至少可以使每一个投资者明白财富和投资成功的奥妙，少走弯路，受益终身，让自己活得潇洒。
巴菲特说：“投资的秘诀在于，看到别人贪心时要感到害怕，看到别人害怕时要变得贪心。”他告诫大家在投资中要战胜贪婪和恐惧的人性弱点，采取人弃我取，人取我弃的投资策略。
他说，在股市里大部分的投资者都是不太懂得真正的投资的，他们往往听从所谓的市场分析家的建议或者盲目追随市场的动向，结果就像北极的动物旅鼠一样因为盲目而躁动不安，跳进大海游泳，最后疲劳而死。
由于投资者的盲目投资和追随股票市场的动态，更加剧了股票市场的动荡，在股市动荡的浪潮里，这些不懂投资的投资者们就会惶惶终日惴惴不安。于是投资界偶尔就会爆发恐惧和贪婪这两种传染性极强的灾难。这些流行病的发生时间难以预料，而且由于它们引起的市场错乱，无论是持续时间还是传染程度都难以预测。因此，我们永远预料不到灾难的降临或离去。我们的目标很简单：在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。
作为投资者，只要在投资前慎重对投资对象做好详细周密的分析，选择几个发展前景好，有潜力的股票，无论股市怎样动荡，投资者都可以安枕无忧。在别人因市场的动荡而恐惧的时候，正是真正的投资者赢利的好机会。如果我们拥有管理优秀的杰出公司的股份，我们喜爱的持股期是永远。我们反对在公司表现良好时忙于抛售股票，兑现赢利，却死抱住令人失望的公司的人。彼得·林奇曾恰如其分地形容这种行为，是在铲除鲜花，浇灌杂草
巴菲特的这种理论应用到中国的国情当中也是非常合适的，就中国目前的股市行情来看，新一轮牛市以其巨大的财富效应一举刷新了中国股市16年来的纪录。历史从来不过是惊人地重复自己，与其放纵自己对于牛市的想象，还不如静下心来，从投资大师巴菲特的智慧中汲取理性的力量，做个真正的投资者，好好选择你的股票，在市场的变化里超越普通的投资者，积极备战牛市。
远离市场
许多投资者都认为要在变化多端的股票市场里赢得利润，一定要密切关注市场的变化，跟紧市场行情。但是真正的投资大师们却并不是这样做的。从股神巴菲特的成功投资之中，我们就完全可以得出这样的结论。在巴菲特看来，要赢得股票投资的成功，恰恰需要的不是紧跟市场，而是远离市场。透彻研究巴式方法，会发觉影响其最终成功的投资决定，虽然确实与“市场尚未反映的信息”有关，但所有信息却都是公开的，是摆在那里谁都可以利用的。
其实，巴菲特的成功，靠的是一套与众不同的投资理念，不同的投资哲学与逻辑，不同的投资技巧。他的集中投资原则，买公司不买股票、“5+12+8”的获利秘诀和移花接木巧套利等投资技巧绝不是晦涩难懂的理论，而都是人人都懂得的技巧。在看似简单的操作方法背后，你其实能悟出深刻的道理，又简单到任何人都可以利用。巴菲特曾经说过，他对华尔街那群受过高等教育的专业人士的种种非理性行为感到不解。也许是人在市场，身不由己。所以他最后离开了纽约，躲到美国中西部一个小镇里去了。对巴菲特来说，远离市场，不但可以远离市场的喧嚣，也可以远离市场的错误指挥。如果你离开市场几天再去做股票市场的判断，你将会发现你的判断远远比紧跟市场的行情做判断要准确的多。因为远离市场你就可以少受市场错误信息的引导。
对于巴菲特来说，股市的价格波动只是“市场先生”的游戏而已，它所能提供的是在“市场先生”情绪低落时给出的令人满意的报价，他也确实常在股价大幅回落时大量买进自己了解的公司的股票。但是巴菲特认为，在他购买了某支股票之后，哪怕证券市场关闭数年，对他的投资也不会造成影响，因为他选择股票是完全遵循集中投资的原则选取的少而精的股票，无论市场怎样变化，这些股票长期赢利的可能是不会改变的。因此，他对股价平时的波动根本不关心，也不在意。所谓工夫在诗外，巴菲特远离了市场，他也由此战胜了市场。任何时候都保持理性，始终坚信自己的独立判断，不随风起舞。
他远离市场，他也因此战胜了市场
在买之前就知道何时卖
投资者投资股票的目的很明确，都是为了赢利，而一般来说，股票的赢利是依靠股票的差价，也就是说投资者要选准恰当的时机买进卖出，才能赢得较大的利润。所以，对投资者来说，买进股票的时机固然重要，但是卖出的时机也是同样重要的。
在股票的买卖时机上，股神沃伦·巴菲特提醒投资者一定要在买之前就知道何时卖。在选择进入的时候一定要做好退出的准备。否则，不管你在一笔投资中投入了多少时间、心血、精力和金钱，如果你没有事先确定的退出策略，一切都有可能化为乌有。正因为如此，一个精明的投资者从不会在不知道何时退出的情况下就投资。
对于退出的时机和策略，不同的人有不同的看法啊。具体的退出策略也是因具体的情况而不同。一般来说，一个投资者的退出策略与他的投资方法和他的投资系统有关。但是每一个成功的投资者都有一种与他的系统相吻合的退出策略。
一个成功的退出策略是不带任何情绪色彩的。投资者关心的不应该是他会在一笔投资中赚多少或者赔多少。他只是遵循他的系统，而他的退出策略只不过是这个系统的一部分罢了。一种成功的退出策略不可能独立于其他因素。他是一个投资者的投资标准和投资系统的直接产物。
在退出时机上，有以下六种策略可供选择：一是当投资对象不再符合标准时要及时退出；二是当系统所预料的某个时间发生时要务必退出；三是当系统所得出的目标得到满足时要果断退出；四是当技术指标发出卖出信号时要抢先卖出；五是机械时法则生效时，也就是10％的止损点或者一定的止赢点的时候，此时要坚决卖出，绝不犹豫；六是在认识到自己犯了一个错误时抓紧卖出。另外，投资标准不完善或者没有投资标准的投资者要注意的是，他显然是无法采用这六个退出策略的第一个的，因为他无从判断一个投资对象是否符合他的标准。还有，他在犯了错误的时候也不会意识到他的错误。
一个没有系统的投资者，不会有任何系统生成的目标或出售信号。所以他最佳的做法是遵循一种机械化的退出法则。这至少能限制他的损失，但这无法保证他获得任何利润，因为他没有做那些成功投资者做的事情：首先选出一类有利润期望值的投资对象，然后围绕他建立一个成功的系统。
投资者可以有自己的退出策略，但是在买进股票的时候一定要考察好在哪个时机卖出最为有利。
甩掉损失，让利润增长
股市的风险之大，凡是涉足投资股票的人应该都是有过体会的。任何人都不敢保证自己在股市的浪潮里稳赚不赔。即使谨慎如著名的证券分析之父本杰明·格雷厄姆，也是难逃1929年致1933年之间的股灾狂潮。
所以，投资者不但选择股票要仔细分析企业的现状，过往业绩以及发展前景，而且一定要在购买股票之前就做好退出的打算。因为股市的变化实在是难以预测，只有有周全的投资计划和完整的退出策略，投资者才能够使自己的投资处在安全的状态，不至于在股市的跌宕之中损失过大。
每个人都有自己的投资法则，与自己的投资法则相符合的，也就应该有一套退出的策略。退出的策略因人而异但是总的原则就是甩掉损失，让利润增长。
综观股神巴菲特的投资，他和他的老师虽然在一些投资理论上的看法不同，但是有一点是非常一致的，就是投资股票必须以安全为前提，他们都是防御型的投资家，他们主张投资者不能让股票放任自流，一定要对股票管理好，保证自己的投资对象的赢利比率。
巴菲特总结自己的经营原则，就是在选择股票的时候要对自己的投资负责，真正了解自己的投资对象。可以从公司的财务报表，以及对外发布的信息等来综合分析评估企业，选择5--10支安全稳定发展潜力足的股票，把他们放进自己的口袋里，做好长期持有打算。然后，要把自己的股票投资当作企业来经营，不但规划好它的发展，而且要做好退出的充分准备。他认为他投资的制胜的要诀就是：“持有赢钱的投资，直到事先确定的退出条件成立”。他事先确定好了必须退出的情况，一共分为六种情况：一是当投资对象不再符合标准时；二是系统所预料的某个时间发生时；三是当系统所得出的目标得到满足时；四是当技术指标发出卖出信号时要；五是机械时法则生效时，即10％的止损点或者一定的止赢点的时候；六是在认识到自己犯了一个错误时。他说，在这些情况出现时，一定要果断退出。
巴菲特说：“不管你在一笔投资中投入了多少时间、心血、精力和金钱，如果你没有事先确定的退出策略，一切都可能化为乌有。”所以，一旦退出的条件成立，投资者一定要果断退出，尽快甩掉损失，以期让利润得到增长。
记住股市大崩溃
每个成功的投资者都有一套自己的理论，这些理论往往是成功投资者的经验总结，初学炒股的人可以通过对这些成功经验的学习找到适合自己的投资方法。其实，很多投资大师的赢利方法非常简单，普通投资者也是完全可以学会的，重要的是要掌握牢固，并且灵活运用到自己的投资实践当中，才能为自己的投资赢得好的收益。沃伦·巴菲特是当今世界投资界的领军人物，他是华尔街的明星，被投资界誉为“股神”。但是他的成功技巧也是非常简单的。
在巴菲特的投资理论之中，他认为在最低价格时买进股票或者叫生意，然后就耐心等待。别指望做大生意，如果价格低廉，即使中等生意也能获利丰厚的利润。巴菲特不主张在投资领域太有野心，目标过高，往往会造成判断失误，结果赢利不成，适得其反。
巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。他继承了他的老师，投资界的另一位巨星“证券分析之父”本杰明·格雷厄姆的稳健的投资要诀。他们都认为在投资时要以稳健的策略投资，确保自己的资金不受损失，并且要永远记住这一点。他认为其次的目标才是让自己的资金以中等速度增长。
所以，巴菲特主要的投资目标不是高新技术的企业，因为这些企业的发展还不稳定，风险过大。他投资的都是传统的行业，而且大部分都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为可以持续增长。对此，很多的投资者可能会大惑不解。一般的投资者认为进入高风险的股票市场，不找出大黑马、不追逐热点、不跟庄真是生不如死。事实上，股市之大，每一个投资者有权对自己的投资负责，但一旦投机形成风潮，甚至传媒也在推波助澜，大部分人的结局是显而易见的了。
股票是一个风险的投资，股市是很容易动荡的，冒全盘皆输的风险去赢得可能性很小的利润是太不明智的举动。巴菲特告诫人们，股票市场是癫狂与抑郁交替发作的场所。它时而对未来的期望感到兴奋，时而又流露出不合理的沮丧。当然，这种无规律的表现为投资者创造了赢利的机会，但是，投资者一定要记住曾经发生过的股市大崩溃，记住股市会给你带来的风险和损失，股市可以让你赢得丰厚的利润，但是也会让你输得一败涂地，因此，在选择股票时就要记住股市的风险，选择稳健的投资方式和相对安全的投资目标。
