7月1日不让炒股

2016年12月12日，《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》(简称《管理办法》)发布，今年7月1日将正式实施，被称为投资者保护神器的《管理办法》会对投资者产生什么影响呢?

《管理办法》如何保护投资者利益?

区分普通投资者与专业投资者，对不同类别的投资者提供不同的法律保护。其中，普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

对投资者进行分类后，最低风险级别的投资者，将不能购买高于其风险受能力的产品，非最低风险等级的投资者在购买高于其风险承受能力的基金或者高风险产品时，则必须进行书面风险警示。

经营机构需履行五大义务保护投资者：1、履行投资者分类义务;2、履行产品和服务分级义务;3、履行销售匹配义务，即将适当的产品销售给适当的投资者;4、强化适当性内部管理;5、对投资者进行风险揭示。

投资者需要怎么配合《管理办法》?

投资者适当性管理,需要经营机构在了解必要信息的基础上为投资者提供专业意见。为此,必然需要投资者诚实守信,告知实情。《办法》要求：一是投资者购买产品或者接受服务,按规定需要提供信息的,所提供的信息应当真实、准确、完整;不按照规定提供信息,提供信息不真实、不准确、不完整的,投资者应依法承担相应法律责任,经营机构应当拒绝向其销售产品或者提供服务。二是投资者信息发生重要变化的,应当及时告知经营机构,以便经营机构判断是否需要调整分类或匹配意见。

《办法》规定普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。这是根据我国当前特殊的投资者结构,以及普通投资者与专业投资者在信息获取、风险认知能力、专业水平和风险承受能力等方面的差异,平衡保护投资者的需要与增加经营机构合规运营成本所做出的制度安排。

《管理办法》对投资者进行了五类划分，对产品或服务也进行了五类划分。而“A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票”都被划入了“中风险”等级产品。也就是说，以后保守型投资者和谨慎型投资者未必可以进行股票投资了。

针对普通投资者，按其风险承受能力等级，由低至高划分为五类，分别为：保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。

以适用于个人投资者的“风险承受能力问卷”(见文末)为例，主要考察财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好、年龄学历等内容。问卷得分低于20分，则会被划为保守型投资者;20-36分划分为谨慎型投资者;37-53分划分为稳健型投资者;54-82分划分为积极型投资者;83分以上划分为激进型投资者。

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