A股在上涨，减持却在创新高，牛市初期不是应该增持才对吗，为什么会有这么多减持？

股市中有这样一句话“选时重于选股”，意思就是，在A股进行投资，选择投资的时间很重要。当然，这也是基于A股“普涨普跌”的性质上，具有意义性。那么，A股在2019年接连上涨的基础上，甚至说牛市初期形成，为什么还有那么多减持的投资者呢？

一、大股东对于股市的观点，与普通投资者一样。

对于上市公司大股东而言，虽然十分关注股票价格的走势，但对于股票的走势、特征以及行业性发展，有没有精准的预测呢？在这里我们需要弄懂股票价格是怎样形成的，我们需要了解这两点：

1、股票价格受到价值影响。股票的价值就是股票所代表上市公司的每股权益，这一点对于大股东而言再熟悉不过了，甚至大股东就是主要经营人，上市公司的每一个动向都是十分清楚。

虽然，股票代表的是上市公司的所属权益，大股东也是十分清楚上市公司的情况。那么，为什么还要减持呢？不应该是增持吗？

股票所代表的上市公司权益是一个系数，就拿上市公司上市来讲，通常会给予20倍的估值，也就是说，这家上市公司通过现在这种情况，需要20年回本。市盈率=股价÷每股盈余。那么，在这个20倍估值的情况下，大股东能更好的看懂上市公司股票吗？也就看不懂。

虽然说大股东了解上市公司的价值，但更多的大股东对于行业、股市、市场以及个股的走势并没有深层次的研究，不管是牛市初期还是熊市，当股价出现上涨或者自己需求资金的时候，也就会频频减持。

2、股票的价格受到供需关系的影响。

为什么股票的价格会在2019年出现大幅上涨呢？个人认为有以下几点：①、2018年的跌幅过大，甚至得出了“历史第二熊”，存在回涨的需求；

②、外资的不断进入A股，对于A股浮游筹码有一定的吸筹，较有利的对下跌有承接；

③、在“更大程度的减税降费，更加经济的财政政策，更加稳健的货币政策”背景下，2019年也将会迎来经济的转机。所以，在这种情况下经济也会回暖。那么，股市被誉为什么？被誉为“市场经济晴雨表”，市场经济回暖，当然股市也会有所上涨。

股票的价格受到价值的影响，还会受到供需关系的影响。因为以上三点，股市大背景的好转，股市卖出的投资者会越来越少，而选择买入的投资者会越来越多，从而达到了一种需求大于供给的情况，进而股市呈现上涨。

二、牛市的初期，个人认为2019年就是下一次牛市启动的“元年”时间。

在股市中有一个很明显的时间特点，相信很多投资者也有所感悟，就是多少年有着一次牛市。个人总结的时间则为“五年时间”。怎么讲？

以五年时间为准，不管是往前推五年还是往后推五年，势必至少有一年的年度行情存在。而2015年6月“股灾”以来，有很好的行情出现吗？并没有。2015年6月-2019年6月刚好是4年时间，将进入第5个年头。如果用“五年时间”的规律来看待，2019年、2020年很有可能会出现年度行情，甚至是下一次牛市启动的“元年”时间。

总结：大股东对股市的涨跌、牛熊并没有过深的研究，与普通投资者的认知是一样的。所以，他们选择卖出股票也不会择时。对于现阶段股市的个人看法是，2019年会是下一次牛市启动的“元年”。当然，也需要正确理解元年的意思，并非一直涨，是存在震荡的。

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其他网友观点

这个问题其实很多人已经意识到了，并且拿这个来质疑此次行情的成色，最终得出的结论是这可能不是牛市。

按照以往的经验，牛市底部都是产业资本进场，但是此轮牛市（如果算是的话），却伴随着疯狂的减持。

Wind数据显示，2019年年初至今，披露重要股东减持计划的上市公司数量已超过600家，而去年同期为300余家，估算减持市值近1600亿元。

实际上，这轮行情和之前牛市的确有所不同。为何大股东会减持，而不是跟以往一样增持？

原因就是这次熊市末期，很多民企陷入了债务危机，股权质押风险非常严重，之后国家出台了一系列的政策利好，比如减税，纾困政策等，也让股市有了转机。

所以核心区别在于，产业资本之所以不增持，是因为他们没钱了，杠杆加的太多，导致自身出现了资金危机。此轮上涨，正好可以让他们逃脱质押危机，于是趁机减持。

背后的根本原因，是债务问题，目前世界经济的主要驱动力就是债务驱动。

其他网友观点

股市在涨，上市公司减持创新高，只要大盘持续上涨，减持潮是不会减少的，今年一季度的减持估算在1600亿，创了四年的新高，就说明当下的股市流动性好，股市确实已经摆脱了熊市区域，大股东们趁着市场走好纷纷开始减持。

而A股市场减持风波向来是没有消停过，熊市时期股东也有减持，只是基于当时股票价格低，很多股东并不热衷减持，纷纷质押股票，现在大盘好了，很多股票创了新高，此时股东减持反而可以获取到更多的资金，自然会积极减持。而上市股东减持本就是一本万利的事情，股价涨高了，是泡沫还是合理回归估值他们是最清楚的，此时不减持才奇怪了。

从另一方面说，要上市公司股东增持是非常困难的事情，本身来资本市场就是为了减持套现，拿真金白银的砸到股票里，后续能不能涨，公司经营情况如何，都是未知数，如果股东增持了，鼓励员工增持了，一旦遇到股票持续下跌，就是吃力不讨好的事情，和那些大公司相比，业绩长期稳定，公司实力雄厚，人家积极回购都是信心的体现，很多上市公司连对自家公司的未来都是很迷茫的，业绩长期不稳定，让股东去增持，显然是不太可能的。

所以，只要大盘继续上涨，后续的减持会更频繁，这种事情在资本市场是见怪不怪，只是前几年新股超发，导致了目前这种减持潮太多，对市场上涨还是有影响的。

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