港股下跌创美股新高A股开门红也很难带来全面牛市

A股最大特点就是对牛市非常憧憬，年底各种跨年行情预测为数不少，年初牛市各种预测开门红也不少，实际上股指预测是很难的，尤其是短线预测准确率并不高。

股神巴菲特说过：我一生也没有见过准确预测市场的人。确实股市走势受到多种因素的影响，前一天要准确判断未来一天走势，成功概率并不高，谁能知道明天金融市场会有什么意外消息发生，巴菲特也说过：“如果我家的保姆知道一支股票要涨，那就是我该卖出的时候了。”，那么从单一股票到整个市场，道理是一样的，当每一个人都预测股市未来是上涨的，说明市场进入了最后的亢奋，是该到了卖出股票的时候了，像美国股市，就是在泡沫破裂的争议中不断创新高，而A股则是在价值洼地和全球资金避风港中，走势扭扭捏捏，涨幅滞后于美国三大股指，也落后于欧洲主要股市。

从2021年最后一个月指数表现看，上证综指上涨2.13%，中小板指数上涨2.08%，创业板指数下跌4.95%，科创50指数下跌更大5.05%，深成指上涨0.42%，还是明显的结构性行情，从指数分化表现看，预测跨年行情的观点只能说预测对了一半多一点，而没有全对，在于主板指数是上涨的，而科技股为代表的创业板和科创板是下跌的。这种走势暗示未来蓝筹股崛起的话，科技成长股是会下跌的。

跨年行情的年末行情，显然预测不能说是对的，那么跨年行情的开门红会不会如约而至，实际上预测一天行情类似于一种概率，对错也就是50%，何况一天行情不代表一年行情，谁能百分百预测2022年全球经济走势和货币政策演变。

就国内消息面而言，“跨周期调节”不是箭在弦上，而是已经发射，未来整个政策会朝着小幅度的宽货币方向前行，至于力度有多大，我个人认为在美联储缩表和加息周期中，力度不会很大。不管是财政刺激还是货币宽松的跨周期调节，股指大起大落的概率不大，正如有关方面指出那样，稳是主基调，全面行情概率依然是很渺茫，更多的是结构性机会。主要是市场新增资金和新增筹码之间的均衡依然维持一种较为紧张的态势，新年第一周，只有4个交易日，申购新股是八家，另外有数百亿元限售股解禁，其次是出口增速很难维持高位，地产调控即使存在边际放松但房住不炒不会改变，整个经济内生性动力可能并不强，整个经济增速难以维持高位，上市公司业绩增长也会出现更多的分化，三是成长股包括科技股、新能源调整并不充分，估值依然偏高。

新能源汽车补贴退坡没有任何悬念，2022年，新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%；城市公交、道路客运、出租(含网约车)等领域符合要求的车辆，补贴标准在2021年基础上退坡20%，尽管新能源汽车渗入率会进一步提高，但是不是依然能够保持2021年高增长，恐怕需要适度谨慎，现在资本卯着劲的扩充产能，不管是锂电池还是电解液、隔膜等，我们都需要警惕产能过剩带来的竞争风险，汽车产业链唯一亏缺的可能就是“锂',这个锂是指最上游的锂资源，其他未来都不会亏缺甚至严重过剩。

元宇宙依然是一个热词，有行业研究预计，到2024年元宇宙市场规模将达到8000亿美元(约合5万亿人民币)，但是元宇宙带来的社交场景，目前依然很不清晰，作为一种能够颠覆未来社交的元宇宙，目前更多的是在游戏层面的探索，至于元宇宙虚拟地产炒作，很多人已经尝到了套牢的滋味，这一行业究竟能给我们带来那些投资机会，是硬件的设备还是平台的社交，抑或是延伸到物联网、人工智能、区块链等领域。我个人能力所及，觉得很难判断。

现在市场对于热点切换到周期股的大蓝筹金融，有着诸多的期待，银行最大特点是低估值高分红，但伴随而来的是再融资不断补充资本金，另外银行最大特点是赚钱太多引发很多质疑，继续让利的声音依然存在，另外净息差是不是触底回升，可能还是需要观察。券商相对而言乐观一点，最大不确定是监管压实中介机构责任，较为靠谱的收入是资管行业，在地产房住不炒大环境下，地产投资盈利预期变差，部分资金会进入到理财投资行业，这给券商资管带来新的发展机遇，上一轮券商行情，主要就是围绕资管行业展开，出现了部分涨幅巨大的券商个股，目前股价走势依然较为活跃和坚挺。

市场看好军工的声音不少，主要是军事现代化和地缘政治波动带来的采购增加，军工板块业绩增长可期，另外就是军工作为国企，改革与资产注入重组依然是一个不可或缺的题材，但是部分军工个股经过炒作，股价涨幅偏大，继续追高可能是有风险的，等待股价适度回调相对而言风险更小。

2021年万亿元成交的交易日创纪录，可是股指走势并不强劲，没有出现全面牛市，只是结构性行情，明年整个市场新增市值依然不会很少，需要更大的成交量才能推动股市上涨，可是常年维持万亿元成交可能吗？每天十亿元的资金消耗是一个不可忽视的问题。

新年第一天，港股走势一波三折，出现冲高回落，地产和生物制药大跌，美股继续上涨，道指和标普再创历史新高，这给明天A股开门红增添一些不确定性因素，但明天不管是开门红还是开门黑，都不代表2022年股市会暴涨暴跌，指数大概率会保持一种大致的稳定，结构性机会依然不少，无法判断热点演变，那就是守株待兔，而不是追涨杀跌。