2022年股市运行的预测汇总

目前为止，共有26家券商发布了关于2022年A股运行的预测。

主流意见分为两种：

一种为V型，

另一种则为N型。

持V型走势意见的券商，其逻辑依据是从明年1月份开始，受美国可能从4月缩债结束以及在22年会有两次加息影响，那么A股从1-2月份开始，就有震荡下行的可能，5-6月份的时候触底，随后开始反弹，年底的时候指数会高于年初，形成V型走势。

N型走势，就是在美联储缩债结束以前，A股依然维持震荡上行的走势。也就是在4-5月份以前，至少在农历新年以前，指数会维持较好的运行态势。4-5月份之后，由于全球流动性的收紧，会引发A股的一轮回调，大致3个月左右的调整期，随后开始反弹，并在年底的时候收复失地。

指数的运行，和每个投资者的收益都有着直接的关系。

所以，根据指数的运行情况进行仓位的调配，尽可能将β收益做正锁定。

而另一部分的α收益，则是进行结构性选择。

依然是上述26家券商的主流意见，即2022年是价值回归的一年。

这里的价值回归有两重概念。

第一重概念是指高估值可能不再享有高溢价，也就是2021年享有高溢价的主流热点在2022年的持续性会变得较差，如同20年的白酒在21年的表现一样，所以需要规避。

第二重概念则是低估值修复和业绩增长，从天堂跌入地狱十八层的中丐互联板块，消费板块，基建板块，以及惨到无以复加的港股的修复机会。

纵观整个2021年，涨幅前五行业（均大幅上涨）分别为电气设备、有色金属、化工、采掘以及钢铁，主要集中在上游原材料。年度背景为后疫情时代海外流动性泛滥叠加疫情复苏期间全球供需错配，带动上游原材料涨价，同时“碳中和”政策接连落地掀起电力革命，“新能源”产业链持续爆发。

不同于 2021 年仅需选对赛道即可获得超额回报的市场行情，2022 年受外围货币政策收紧，全球市场波动性加大，A股市场运行的不确定性增大，导致景气赛道筛选愈加困难，所以下沉到细分领域挖掘就变得十分必要。

根据可能的市场指数趋势，以及行业指数趋势，在规避21年热点赛道的同时，结合各行业中小&小市值占比、 专精特新公司占比、强势股占比深入挖掘，寻找一级行业内的下沉机会。

从小市值&中小市值占比来看，综合（100.0%）、纺织服装（95.6%）、环保 （94.7%）行业占比居于前三，同时轻工制造、机械设备、社会服务、建筑装饰占比亦在 90%+，共属于第一梯队。

而传媒、通信、计算机、房地产、商贸零售、家用电器和农林牧渔行业小市值&中小市值占比在 85%~90%区间，属于第二梯队。

中游行业&医药生物&汽车&环保含专率较高。

从专精特新公司占比来看，机械设备、国防军工、基础化工和电子行业含专率领先，分别为17.4%、17.4%、 14.0%和 14.0%，并且在剔除中市值及以上专精特新公司下含专率依然领先；此外，环保、电力设备、汽车、通信和医药生物两口径下含专率亦表现突出。

上&中游行业内强势股占比遥遥领先。从强势股占比来看，电力设备（93.3%）、 有色金属(80.3%)、国防军工(78.3%)行业强势股占比遥遥领先。机械设备行业内 349 个上市公司股价超年线，强势股占比亦高达 75.9%，此外汽车、基 础化工、电子、公用事业、石油石化和煤炭强势股占比亦在 70%+。

将前三者结合来看，环保、机械设备、通信、计算机、（信创）汽车等行业三占比均处于领先，行业内存在进一步挖掘细分机会；此外，电力设备、电子和医药生物行业尽管在小&中小市值占比或强势股占比表现上略输于其他行业，但从行业内小&中小市值公司、专精特新公司、强势股绝对数量上来看，在三项指标上均具有较大优势，亦存在进一步下沉机会。

2022/1/2

21 年第五十二周总结及22年第一周展望

一般来说，跨年之周前后之间的逻辑关系并不太大，但个股前后之间的量价关系仍在，故而整体上跨年之周仍保持着一定的逻辑联系，仍有分析价值。

在上周的第五十二周的展望中，曾写过“形态上，沪指走势依然完美。

周线级别中阴后接小星，结构上仍然维持着多头走势。

鉴于本周是21年最后一周，整体波动幅度不会太大。

预期下周沪指会在3575-3630间波动为主，且依然是周初维持在低位波动，周中开始上攻的走势。

沪指和创指的分化仍在持续中，创业板仍是尴尬局面，最大权重宁德时代虽然上周暴跌后有企稳需求，但人心浮动，短期内仍有较大的波动，而这会对创指压力较大，但创指中的权重板块医药仍会形成对创指的支撑。”

回顾21年第五十二周，沪指的指数波动区间基本符合预期，预期沪指会在3575-3630间波动，实际沪指在3595-3642间波动，整体走势符合预期，重心略高，说明收官之周，市场情绪较强。

全周走势也符合预期，即周初下行，最低在周四早盘触及3995低位，随机开始回升，最高在周五触及3642，尾盘略回落，以3639收盘。

全年走势上，沪指涨幅为4.8%，收于3639，创下自2007年5261点以来年线级别的收官点位新高。且年线级别三连阳，量能呈逐年放大，量价齐升，未来可期，美中不足是三阳线的柱体都是逐年缩小，有上涨乏力的嫌疑。

创业板年线级别也是三连阳，美中不足是20年涨幅过大，21年阳线柱体显得过小，有上涨乏力的嫌疑。

从年线级别的角度出发，沪指和创指的形态都意味着指数经过连续三年的上攻，有需要震荡整固的需要。

较好的走势是一季度突破21年的高点3731后，逐级回踩，但回踩在月度级别不破3600-3615一带的支撑，那么自2440一带开始上涨的形态彻底形成，按照上涨阶段比例完美的结论推断，那么这轮上涨的终极点位在4650一带，时间周期是两年左右。这种技术推论的走势，符合前文所说的券商主流意见中的N型走势的推断，目前看属于概率较高的一种可能。

若3600一带支撑位被迫，那么沪指会重回3300-3700的大箱体震荡，箱体震荡周期为6个月，之后会再度选择突破方向。这种走势符合V型走势的推论，但这种走势有倒下一笔的可能。

综上，指数层面尽量在上涨阶段重仓，但是回调阶段尽量降低仓位和预期，毕竟22年外围以收紧流动性为主，虽然央行会有政策对冲，但是全球收紧流动性会造成全球需求收缩，对三驾马车中的出口有较大影响，并且外围奥密克戎疫情密集高发，感染人数迭创新高，会对全球需求造成进一步的影响。虽然内外双循环的政策未雨绸缪，但是外循环增速的回落仍会影响内循环的运行，故而22年仍要保留一份谨慎。

指标股三一重工，年线级别跌幅为34%，以22.80报收。工程机械板块22年的增速依然承压，故而虽然明年稳经济以基建为抓手会带动工程机械板块景气度回升，但整体增速料仍呈回落之势，故而预期22年三一的股价会以21.8为核心震荡，震荡区间在17-27之间，可以等待市场的错误出现而进行高抛低吸。

另一指标股贵州茅台年线级别涨2.6%，年线收于历史高点2050.

年线级别的茅台也呈现出上涨乏力的态势，高位大十字星说明后市分歧很大，概率上22年仍会呈现十字星运行，趋势扭转尚待时日。

预期22年茅台的运行区间1700-2100之间，整体为波动向下，毕竟美十债仍是茅台的锚定物。虽然随着美元潮汐的弱化，这一逻辑可能会因为人民币走强而改变。

目前依然维持原有观点，即按照不同的美债十年期收益率锚定，茅台股价分别是551/1199/1839。维持茅台会在较长周期内在1600-1900的区间震荡，等待美十债收益率的变动，依然维持原有观点，茅台的市场地位在，下跌不会一蹴而就，在触及1200左右，由于茅台有溢价率，彼时需要看市场是给茅台20%（1450）还是50%（1800）的溢价率，会有一定程度的震荡。

另一指标股宁德时代，年线级别上攻67%。虽然月线级别大跌13%，但不影响年线级别宁德的大涨。

22年宁德的增速逻辑缺陷来自中层科技股的成长，即小鹏等新势力会寻求和其他电池工厂合作来提升电池交付速度，降低成本，这对宁德的利润率和市占率都会是威胁。

目前从年线级别角度来看，宁德在22年全年仍维持上涨并不是问题，问题在于，由于月线级别大跌13%，22年的底究竟在哪里是个问题。单纯从技术角度分析，月线级别475是调整过程中重要的支撑位，若果真跌到此位置，则是一次不错的赚取市场错误的机会。

综上，22年的市场处于连续三年上涨后的盘整整固区间，指数上会上下波动，个股行情则依然处于结构性分化的过程中，根据指数进行仓位的调配以及积极进行调仓换股。

目前的主要数据：

黄金，年线以1829报收，年跌幅为3.5%。

预期22年黄金会依然在预期的1700-1900的区间内震荡，但不排除美联储加息造成黄金崩盘，暴跌至1300附近的可能，若跌至1300，也是一次赚取市场错误的机会。

布油，现价77.94，年线级别大涨50%。

预期22年石油仍会维持上行，上涨的目标为90-94之间的位置。

美元指数95.64,年线级别上涨6.5%。

美元从年线级别的走势来看，有形成W底的结构，按照技术分析的角度，这里美元有反弹回次前高121的需求，但是，此时的美国不是彼时的美国，美元指数回到121需要美十债利率涨到5%，上一次美元指数在121的时候还是2000年，彼时美国的经济增速和美债额度还能保障每年还本付息3000亿美元而不破产，当下之美国，债务总额高达28万亿，维持当下1.7%的利率都要还本付息3000亿了，如果利率涨到5%，还没等全球被剪羊毛，美国自己破产了，所以，长期维持美元贬值是美国的国策，这次W底注定是个失败的W底，长期看美元会在96-88之间震荡3年左右。

人民币在岸/离岸价为6.356，年线级别上涨2.6%。

从年线的角度分析，22年人民币大概率仍会维持升值，且预期升值目标为6.26，但升值不会一帆风顺，因为美联储会进行2次甚至3次加息，届时币值可能会产生较大幅度的波动。

2022年1月2日星期日，下周盘前展望：

一般来说，年末最后一天红盘，那么年初第一天也红盘的概率很高。

所以，预期22年第一天仍是红盘，且有冲击3648的概率。

但这里虽然是向上离开，仍会有回踩确认的过程。故而预期整周的走势仍以震荡为主，整体运行区间在3630-3650之间。