翻滚吧炒股下一句

自7月19日起至8月13日，为期一个月的2021雪球直播节年度盛典活动重磅上线，此次直播节百位影响力的顶尖投资机构专家、财经行业意见领袖以及雪球站内人气用户将跟投资者分享未来十年的投资机会。

以下内容选自银华基金冠名的——2021雪球直播节医疗周

时间：8月6日19点

主题：下半年的投资机会在哪？

嘉宾：@为霜 雪球人气用户

嘉宾：今天我们聊一下宏观经济跟下半年的投资机会。

一般这种话题的知识比较散，很难有一个中心点，聊起来会比较无聊，所以我就想了一个办法。根据券商的投资策略，他们一般会把行业分为四个点，宏观、行业、公司、策略。我就按照这四个方向把今天要说的东西分一分类，先说一下宏观。

投资股票重不重要？有些人说很重要，有些人说不重要，我个人觉得宏观其实是很重要的。因为任何东西只要按照它的生长规律来做，肯定会事半功倍，就像春天到了万物生长，你不用使劲的施肥、浇水，青草就会漫山遍野的长起来，到了冬天怎么施肥浇水，青草也肯定不会长的，这就是自然规律。炒股票也一样，在一个恰当的好时机去买股票肯定会事半功倍，它的容错性肯定是高的，就算你不小心买了垃圾股票，它也不会让你赔钱，这就是宏观的重要性。

说宏观不重要的，不是宏观真的不重要，而是因为分析宏观分析不出来，很容易错，我在这里不自量力的分析一下，目前我们所处的宏观经济的环境是怎样的呢？按照经济周期来分宏观分为四部分：繁荣、衰退、萧条、复苏，一般就分为这四个阶段，我们现在所处的是什么阶段呢？就我个人认为，目前中国正是处于一个繁荣的周期阶段，就是最好投资股票的时期。

在世界范围内来看，估计是处于一个萧条与复苏之间且偏向复苏的阶段。为什么这样说？我来尝试分析一下。为什么说中国现在正处于繁荣的周期内？从2008年世界经济危机开始，大家都知道2008年美国出现了经济危机，当时中国还是以大加工的经济产业为主，虽然当时我们的发展依然很好，但是为了怕波及到自身的发展，所以2008年的时候上面就决定推出了一个“4万亿宏观经济刺激计划”

这个刺激计划有好有坏，好的地方就是维持了当时中国经济的稳定发展，不至于让当时的中国经济失速，坏的地方就是因为它把这些钱过分的投入到传统产业当中，2007年的时候是大牛市，因为中国经济好，到了2008年之后过分的把资源投入到传统经济里，让传统经济出现了一种过分的生长，出现了恶性竞争，对新经济出现了挤压。之后大家也看到了，在2010年有色爆发以后，2012年、2013年经济增长速度明显放缓，而且出现了很多经济问题，这肯定有部分原因是跟我们过度的把经济重心放在了传统经济上有关。

所以国家做了很及时的经济产业调整，就是叫做“传统产业的去杠杆”，大家都清楚，在2013年、2014年的时候，传统经济去杠杆，就是把一大批小钢铁、小煤窑、有色产业主动淘汰了。这种去杠杆肯定会出现阵痛的，经济出现了波动，那时候表现在股市里面就很明显，在2013年、2014年股市出现了一个小熊市，当时的股市是不行的。

到了2014年底、2015年的时候，实体经济去杠杆已经基本上完成，就是已经基本上把旧的传统经济去完了之后，股市在2015年出现了一波爆发。其实2015年爆发的原因，基础肯定是经济的崛起，但是当时结合了天时地利人和，因为刚好是跨界，大家对我们国家的未来充满了信心，所以2015年又出现了一波非常强劲的杠杆牛市。

但是就是因为用力过猛，2016年之后出现了暴跌。其实暴跌之后还好，在2016年2017年的时候，股市其实走得还是很好的，很多股票在2015年跌下来之后，在2016年出现了翻倍，但是问题到了2018年之后出现了一个大熊市。因为到了2018年我们的产业政策又出现了另外一个问题，就是“金融去杠杆”。

当时金融出现的问题实在是太多了，中央发给地方的很多钱没有流到实体里面，而是在金融的圈子里面空转，出现了很多影子银行，很多无谓的金融消耗，在这种情况下国家果断的进行了金融去杠杆。结果大家也看到了，2018年出现了大熊市。但是去杠杆之后从2019年开始，我们国家就已经进入到了一个全新的经济周期。

前面传统的经济去杠杆已经去完了，2018年金融去杠杆也去完了，传统的实业与金融都去完了杠杆，剩下什么呢？只有欣欣向荣向上生长。在这里可以举一个很简单的例子，股市肯定不用说了，从2019年开始到现在就是牛市，我一直都说股市就是牛市，这个已经很直观了。

说一下实体经济的例子，在2018年、2019年的时候，当时很多产业都不行了，比如很多传统的基建，以及小煤窑、小老板，他们就是在一些小地方开矿，倒矿石，后来国家打击了，不给做这种产业了，他们手上有一笔钱，但是却没有前途，不知道该干什么。这时候像我们这种地方，有人突然向他们推荐说可以在当地建一个点，帮他们做物流，当时像顺丰快递从这么小突然做到这么大，其实就是很多地方加盟了一些点做物流。但是他们也不懂，怎么开了一个店，帮人分派货物做点物流，为什么会赚钱呢？他们也不懂。

但是没办法，不懂也要干，因为当时他们赖以谋生的传统经济被国家打得七零八落，已经做不下去了，他们只有把自己的财力、人力、物力向新经济转移。结果后来顺丰快递、申通快递做起来了，都是靠这种小老板支持的。

像现在的滴滴，为什么有这么多人，这么多便宜的劳动力，他们是从哪里来的？美团外卖这些便宜的劳动力是从哪里来的？正是从2013年、2014年传统经济的萎缩，把这个土壤让给了新经济，给了新经济一个茁壮成长的空间。亚马逊热带雨林的树木，只要一扎根到地上就开始疯狂的生长，为什么？它们要争夺生存空间，亚马逊每年都有很多森林大火，这个大火是什么情况？就是把遮挡在上面的遮空蔽日的传统的、老的旧的树木全部烧死，然后才能给新生的树木腾出空间，其实这是一种很健康的新陈代谢的循环。

我们国家在2018年完成金融去杠杆之后，就已经进入了很健康的循环当中了，看看身边，很多人说现在经济不行，很多人失业，他们说的其实都是传统产业，他们还是一种老思维，以前的经济圈或者一间铺子养三代人的那种思维，在现在这种互联网时代，一个铺子养三代人肯定养不活的，你肯定失业了。

但是看看现在的美团、滴滴、快递，快递小哥要是勤劳的话，一个月挣1万多、2万的都有，你说人家是萧条，经济不好，这肯定说不过去。只不过是你的行业萧条了，不好了。所以在这种大的环境之下，我们都知道股市的本质就是根据企业，企业好了股市也好了。大家不信可以看2019年的创业板，创业板由1000多点涨到现在的3500多点，三年的时间翻了三倍，而且是一个板块的指数，你说这是不是牛市？

所以我一直都说，现在的机会就是在创业板，在新经济，而不是在传统企业，后面我还会说。

为什么说现在中国是处于一个繁荣的经济周期，就是刚才我说的那些原因，现在投资股票正是恰逢其时，2018年、2019年肯定是低点，现在到了2021年还不是高潮，因为本来发展是非常顺利的，但是到了2020年出现了疫情，疫情影响了部分经济的复苏，但是复苏的底层逻辑是很强的，只是因为疫情出现了短暂的打击。

而且我们国家对疫情的控制是非常完美的，所以疫情只会延缓经济周期的发展，并不会完全扭转局势。所以我们国家现在在宏观层面正处在一个繁荣的经济周期。

而世界层面又是如何呢？我把握的还不太准确，但是个人觉得现在正处在一种复苏的前期。从很多数据可以看到，欧洲的、美国的、日国的经济数据，现在的GDP、CPI、PPI，他们的就业率、数据都是很好看的，当然他们复苏的逻辑肯定没有中国这么顺畅。

在这里我要说复杂一点，因为只有说得复杂一点大家才会听得明白。我一直说现在的资本主义最终一定会被我们国家的社会主义所替代，为什么这样说？一个完美的资本主义一定是包含着刚才我提到的繁荣、衰退、萧条、复苏这四个阶段的，但是现在资本主义国家的人民已经过惯了那种休闲、安逸的生活了，他们很难接受经济的衰退和萧条，像1929年巴菲特描绘的西方经济大萧条，那种日子让现在的欧洲人再过一遍，他们肯定是过不了的，2008年之后为什么美联储要撒钱，疫情的时候为什么美联储要撒钱，它的目的就是防止经济出现衰退，他们就不想也不能接受。

但是资本主义经济发展的闭环，经济衰退是一个很重要的环节，这个重要的环节就是我刚才提的例子，就是亚马逊森林的火灾，没有这个火灾，一些新生的生命肯定是生长不起来的，因为社会的资源，它们的阳光、水分已经被以前长起来的传统经济所掩盖、遮掩住了，经济危机的作用就是把这些传统的经济全部颠覆，全部毁灭，然后才给这些新生的经济茁壮成长。

但是现在的资本主义社会不能接受这种阵痛，所以当这些传统经济要倒的时候它就不让它倒，它就要以时间换空间，不停的给这些旧经济注资，不让它倒，这在无形之中就延长了资本主义的经济周期，所以现在资本主义的经济其实就变成了一个死结，它根本就不是资本主义，而是变成了一种变相的社会主义，因为他们现在就是计划经济。

所以我们再去讨论资本主义、市场经济其实已经没什么意义了。美国已经很明显了，最原始的国家的经济教育已经摆在这里，它不停地注资，不停地进行市场经济的调控，这叫什么资本主义呢？还不如我们国家老老实实，直接就是国家宏观调控，这是我的看法。

但是它的那种调控，它的新经济也发展起来了，包括Facebook、特斯拉，包括现在搞的火箭什么的，欧洲包括美国、日本那边，很多新经济也是起来了。但是很多传统的产业，因为还是不停地有流动性去支撑，所以整个社会的劳动力和资源没有我们国家这么快的转移到新经济里，所以他们应该是处于一个复苏的前期。

投资股票整个的宏观周期，无论是我们国家还是世界经济，都是处于一个非常好的阶段，起码不是在一个萧条期或者衰退期，我个人是这样认为的，所以我们现在投资股票所处的时机是比较好的。就算最后投资股票出现了什么错误，它的容错性也是比较大的，就算买了一些垃圾的股票，但是只要公司不倒闭，还是有机会可以解套的。

说完了宏观之后再来说行业，可能很多新来的朋友不是很清楚，今天的话题主要分四个方面：宏观、行业、公司、策略，主要是分这四部分来聊，刚才我把宏观聊了一下，如果没听过的朋友自己去看回放。

虽然宏观经济好了，但是要投资股票，作为散户肯定不能是一揽子的股票，刚才我说了，就算是买指数的话也要有选择性的挑选指数，因为指数行业很多，当然买一个中证股，买沪深300，如果真的是要买股票的话，建议买中证500指数可能会比沪深300跑得更好。

说到行业机会还是要回过头来说一下现在的大环境，还有为什么我坚定的认为现在是一个牛市，有三个原因，第一就是我们国家由温饱进入了小康社会，准备向中等发达国家迈进，在这个期间大家都看到了，社会财富是成倍翻滚的，现在很多我们身边的家庭，他们的财富增长了很多，以前我们没钱，我们所赚的每一分血汗钱就用来解决自己的温饱，解决子女上学的问题，在这种情况下他们肯定是没有余力去搞投资、旅游，去考虑精神文明的消费。

像我们的爸爸妈妈，他们最重要的事是节衣缩食，让他们去看场电影他们都不舍得，但是看看现在的90后、00后，他们的主要消费是打游戏、买漂亮的衣服，做一些精神方面的消费。因为他们手上有钱了，所以这些人会把他们手上的钱投入到股市去炒股，去投资，这个钱自然而然就肯定是比之前多了。也就是说股市的增量资金在未来一段很漫长的时间是会不断增长的，这段增量资金的来源，就是我们国家中产阶级的人们越来越多

你可以问一下自己身边的中产，包括公务员，他们现在最大的问题不是吃不饱、穿不暖，当然以前是买房子，可是现在房子被打击了之后，他们有了一个新兴的话题就是投资。这两年的资金为什么这么热门上热搜，就是因为他们要给自己的钱找一个出路，这些钱就是未来股票的增量。

我们国家股市的增量还有另外一个，就是中国和美国国力差别的固化引发的资本大流动。这句话怎么理解？我个人判断，我们国家未来肯定是会越来越好的，经济发展肯定会比美国越来越好，现在都说世界上有两个超级大国，一个中国一个美国，当然你也可以说一个是中国，一个是西方世界。这表现在具体情况上就是人民币的汇率，人民币汇率现在涨的越来越厉害，而美元是处于不断贬值的通道，当然美国是一个超级大国，美元贬值不会是一蹴而就，肯定是一个波折的过程。

但是如果从十几年甚至几十年的一个大的时间周期来看，人民币肯定是一个不断升值的过程，而美元是处在一个不断贬值的过程。我们国家经济好了，外资肯定是会不断的流入，我们国家的债券还有2点几、3.0，买货币基金还有2点几的收益，而美国那边都已经是零利率，欧洲是负利率，就是你买了它的债券还要给它钱，在这种情况下资本会选择在哪里呢？肯定会选择流入中国。

现在我们每天都这么关注外资的流入，这些外资就是资本流入。只要是我们国家保持现在的这种情况，外资还是会持续的流入。因为现在股市其实还不是很高，股市要涨，最关键的还是要有有流动性，有流动性是肯定要涨的，2018年之后为什么会跌，就是因为没有流动性。流动性一个是我们国家社会的增量资金，一个是世界资本的流动资金都流入到我们股市来了，所以我们的股市长期来看肯定是会越来越好，底部肯定会逐步抬高的。这些是外因。

还有一个内因，刚才我说了现在所处的环境，股市要涨要跌，归根到底还是要看世界的经济到底行不行，我个人认为整个世界正处于第五次产业革命中，大家都知道从蒸汽机的发明到现在，前面经历了四次工业革命，分别是蒸汽机、纺织引起的机械革命，到了爱迪生之后出现了电力革命，出现电脑之后出现了电脑革命，上世纪九十年代出现了互联网革命，现在我们正处于一波智能化的革命。

看看现在的新能源车、智能汽车，自动驾驶，就是一种智能革命，现在恰恰正处于一个智能化革命当中。我们都知道每一次社会的工业革命肯定会引起社会财富的巨大膨胀，同时会有一大批划时代的公司出现。蒸汽机时代出现了瓦特，到了爱迪生时代就是通用电器，当时的人根本都不知道电器是什么东西，但是通用电器起来了，就是因为电力革命。到了电脑时代大家也知道微软起来了。

到了互联网时代大家就比较熟悉了，因为离我们比较近，马云的阿里巴巴，腾讯，当时腾讯是什么东西，大家根本就不知道，就是一个地方性的企业，资本真的是连正眼都不看它的，发展成现在的产业巨头，它就是乘了互联网革命的东风。

现在智能化革命最火热的就是自动驾驶，现在自动驾驶十几倍、上百倍的锂电池，自动驾驶的特斯拉，我们国家的小鹏汽车、比亚迪涨得这么厉害，因为什么？肯定就是智能化，这就是智能化革命带来的东风。我们现在正处于智能化革命当中，这里肯定是有非常多的投资机会的，刚才我说的只是一部分，未来智能化当中很多机会还需要大家充分完全。

在这种情况下股市怎么可能会出现大熊市，绝对不可能出现熊市。首先国家宏观经济有指导，有钱，而且整个社会处在一种经济周期的蓬勃发展当中，这种时候出现什么大熊市，根本是不现实的，就是自己吓唬自己。因为人类的科技发展不是线性的发展，而是一种加速的发展。从机械革命到电力革命用了两个世纪，从电力革命到电脑用了一个多世纪，但是到了上世纪40年代、50年代的电脑到后面的互联网的时候只用了几十年，互联网到现在的智能化只用了短短的不到20年。

所以下一个工业革命是什么？我们伸出现在的智能化革命，再看向前面的工业革命是什么？我个人认为就是一种生物跟新能源，生物和新能源可能就是下一次的工业革命。大家知道人体的蛋白质、基因图谱的描绘，为什么基因会组成蛋白质呢，它主要是蛋白质互相折叠成为一种氨基酸，蛋白质怎么会组装成一个有机的人类呢？主要是蛋白质的折叠，这种折叠的计算是非常消耗算力的，如果没有前面的人工智能的智能化的基础，在做后面的生物科技是不可能的。但是现在我们已经有这个基础了，算力在不断提高，有这个算力做基础，再展望后面的生物智能化就是可以看得到的了。

现在很多生物公司的估值，为什么现在做疫苗的生物公司的估值动辄上百倍、上千倍，港股很多创新药，整个亏损的企业，做基因检测的，根本就是一个概念，什么都没有的，资本市场给它的估值已经上千亿的港币，它们从哪里来呢？就是看好了这是设务科技。

所以现在整个人类已经处于科技蓬勃向上的时代，在这种时代里肯定有非常多的公司会茁壮成长最终跑出来。当然最后谁跑出来我们现在不清楚，但是肯定会有这样的公司跑出来。所以在这种情况下股市的机会其实是有很多的，这个时候太担心股市、股票是没必要的，反而是要抓紧这个机会，牢牢把握住这种时代的机遇。

刚才说了这么多宏观，相信大家心里也有了一个谱了，我要推的行业很清楚，就是新兴的经济。如果长期关注我的朋友已经知道，我从2020年开始写博客的时候就一直主张，把投资的重心放在心经济当中，从今年5月份开始我已经完全放弃了传统行业，就算白云机场和台胞，其实这两家企业我是比较看好的，而且现在的价钱也是非常吸引人的，作为散户肯定是资源有限不能面面俱到，只能把有限的资源投入到新经济产业当中。

所以我现在已经放弃了，就算是太保和白云机场的机会真的很好，我个人已经觉得白云机场的机会真的是很好的，但是还是没有把钱投进去，而且转投到了信行业当中。很多朋友可能不服气，投资肯定是要讲安全，银行股6倍、7倍，还有跌破市净率的，你看保险，你看地产，这么便宜你为什么不买？你去买那种几百倍、上千倍的，比亚迪几百倍的市盈率，你怎么去投资这些股票呢？我只能这么说，去投资这些传统产业的股票，处于安全性或者价值回报，这个也有一定的道理，但是我个人觉得，投资的最高境界就是投资你的时代。

你认为比亚迪高估，那是你对这个时代的认知不足，是你自己认知的问题。好像当时爱迪生的通用电器出来了，当时的人类会想象到吗，以前都是点蜡烛的，通了电之后，整个世界可以点电灯泡了，有没有搞错，电是什么东西，我听都没听说过，怎么可以给这么大的呢，我投资蜡烛不好吗，你看蜡烛今天卖了多少，明天又卖了多少，净资产已经超过了多少，你看蜡烛每年给你分红多少，给你不好吗？而事实证明，随着时代的发展，你看现在还有谁做蜡烛？当然你说要浪漫，我要跟老婆烛光晚餐，买两根蜡烛点一下几十块钱那肯定有，现在谁用蜡烛去照明呢？

时代的发展肯定会把这些碾压了。当然我这个例子是比较极端，银行还好，未来经济发展，银行也有它不可替代的方面，但是我个人觉得，在新经济方面对一些东西的不了解，并且你认为它估值高，不是因为它估值真的高，而是你不了解而已。特斯拉就是很明显的例子，上市十年年年亏损，年年融资，但是它的股市市值年年创新高你怎么解释？根本解释不了。而且随着科技的发展，很多新生的产业，包括三安光电做芯片，当然三安光电现在40多块钱，我个人也是认为高估的，但是这个是我个人的问题，也可能是我自己的认知不足。

我就是提供一种思路，让大家不要老是故步自封，认为银行、保险分红率高，要用发展的眼光去看，尤其是一些地产的股票，现在看它分红虽然很高，但是随着国家对房地产的调控，很多房地产肯定会在这次倒下来，当然也会有少数优秀的房地产公司会跑出来，因为未来对生活的向往，对好房子的向往肯定是不可阻挡的，这个也是一方面。

所以说行业的话肯定就是一种未来的趋势，所以传统产业我就肯定不再建议了。因为我们现在所处的大环境是繁荣的环境，流动并比较充足的时候，他们的风险偏好都比较高，在风险偏好比较高的情况下，再去关注那些风险低、比较保守的股票，就会略显保守，这是我个人的意见。

当然还有其他的行业，刚才我已经说到了，我们国家现在正在向中产迈进，就是现在有钱人越来越多了，大家都很熟悉的马斯洛的五层需求逻辑大家都知道的，一层一层的，我就不多说了。我只说一句，现在我们国家正在由物质文明向精神文明转移，这句话怎么理解？就举一个例子茅台。

大家觉得茅台这个企业是属于物质文明还是属于精神文明？大家可能觉得茅台、白酒肯定是物质文明，你拿个白酒喝下去不就是物质，跟精神有什么关系呢？其实这种理解是错误的。投资茅台最关键的其实是它的精神层面的需求，就是一种虚荣心。简单来说就是装B，用茅台来体现自己的社会价值，这本来就是一种虚荣心。

几千块钱的茅台喝下去的口感，跟几十块钱的白酒喝下去的口感有什么不同呢？我个人就觉得没什么不同，它的差别就是全国人民都知道什么叫茅台，你请客吃饭拿瓶茅台出来了，哇，大家都觉得你很有面子，这个人行，这个人用现在流行的话来说就是“高质量的男人”。茅台卖的就是这个奢侈品的面子，本质上就是做这种虚荣心。所以这本身就是一种精神文明的产物，压根儿就不是一种物质文明。

这个例子在我们国家就是白酒，刚有钱了没多少年，大家都说我们现在就是土豪，不是贵族。但是我们看看欧洲的贵族是怎么样的？欧洲人有钱了好几个世纪了，但是他们一样是装B的，红酒拉菲几万块钱一支，他跟你说葡萄园、年份、水分、葡萄酒的发酵，葡萄皮含有的细菌，伴发的工艺如何，其实都是瞎扯，说到底其实卖的就是拉菲这个牌子，什么1989年、1990年什么东西，说喝一口下去单宁特别厚重，我就问你这么多人喝，你说红葡萄、白葡萄，你告诉我你喝的那个葡萄酒单宁怎么样？真正能分辨出来的万中无一。

但是为什么这么多人去买拉菲？拉菲还好，只有只万块钱，但是罗曼尼康帝，大家都在喝酒，别人拿出的红葡萄酒几百块钱，你拿出一支拉菲，我这个拉非很好，结果旁边人直接放一瓶罗曼尼康帝，你一个几万块钱的，人家几十万一瓶，这就是贵族，这就是贵族气质，然后心里很爽，哇，别人都赞扬我是贵族，说到底这些是什么？这不就是精神文明，就是精神需求。

所以由这里开始延伸开来，由物质向精神方面过渡的行业都是好行业，为什么我一直看好娱乐行业的光线传媒？大家知道我买了光线一直唱多，很多朋友不理解，跑过来问我，光线做娱乐产业的，娱乐产业其实就是一种精神文明的发展，以后我们都愿意花时间，就是把时间放在娱乐产业方面，看看电影、看个短视频、看个直播。短视频为什么发展的这么快？因为大家都愿意花时间在里面。

之前央视批评精神鸦片，为什么游戏产业发展的这么快？因为大家都喜欢玩游戏，大家都愿意把时间花在游戏上，这就是由一种物质的文明，以前我们的爸爸妈妈都是把时间放在了养家糊口，去工作，有时间去打点零工，赚一点外快，但是现在生活过得去了，生活压力也不是太大了，而且现在国家把“三座大山”都处理了，那我们的钱，我们的时间花在哪里呢？肯定花在一些消费、娱乐，让自己身心感觉到愉悦的地方。

跟女朋友出去看看电影，和跟女朋友在一起加班相比哪个机会更大？这不是很明显吗？

然后再说一下医美，医美也是我个人比较看好的行业。医美产业其实也是一个精神文明建设的范围，爱美之心人皆有之，大家都知道华为的小公主，任正非的小女儿进军娱乐业，像任正非这种家庭，她女儿缺什么呢？吃喝都不愁，她进到娱乐产业，不过由于基因的关系，任小公主外表长相真的的确是很一般。但是她又想进军娱乐圈，那怎么办呢？就只能通过动刀整容。

其实任小公主是去做过整容的，虽然整出来也不咋的，但是起码满足了她的一个娱乐的梦想。还有一个明星条件不够的，其实也是去整容的。包括杨紫，大家都知道她是童星出身，从小养《家有儿女》。她从小就有一个心愿，想做娱乐明星，但是她自身外表条件不够，但没办法，长大了又想去，也只好通过整容。

最成功的就是baby，开始的时候我都不知道，后来因为我买了华东医药的股票，查了很多医美方面的资料，我觉得baby的整容真的是惊为天人，大家不妨看看她整容前后的对比。像这种明星是有头部效应的，在她这种带动之下，平时很多普通人，现在很多人有钱了，富二代有钱也没什么事干，精神比较空虚，爱美之心，他们总是想把自己搞的漂亮一点，就去整容，做医美。

而且现在社会也比较开放，大家对这种事的接纳程度也比较高，很多做过整容的朋友都把自己整容的过程放在小红书里面，跟别人分享。大家可以变美，给你设身处地的想一想，现在看一下杨颖，就是Angelababy以前的那种情况，如果整容之后可以给你整到Angelababy那种惊为天人的天仙，整个人生都会改变的情况下，你会不会去整容呢？你肯定也会，至少有一部分人会这样想的。

而且关于医美，整容并不是不，很多东西是非介入性的，包括很多做美白、护肤、水光针、美容针、玻尿酸，所以医美这个行业就是由物质文明过渡到精神文明的典型的行业，所以我个人是非常看好医美这个行业的发展。

行业我首先讲了第一个大题材，就是我们愿意花时间由物质文明转向精神文明方面的，就是精神文明方面的一些行业。公司我就不提了，因为我不知道这样提公司算不算违规，我不是很专业的人，就不方便提个别的公司，主要还是讲行业为主。大家可以想一想，娱乐行业、医美行业、小红书、短视频的行业，其实大逻辑都是个。

第二个行业是什么呢？就是今年下半年我自己比较看好的一个机会，之前雪球的妹妹让我起一个名字，其实我主要是讲一下大的宏观，要我起一个比较煽情的名字，什么煽情的名字呢？就是下半年的机会，大家都喜欢短平快，喜欢今天买明天就涨停的这种，下半年的机会我个人认为就是高端的制造业。

我是从5月份开始就提这个概念了，如果大家看我写的博客就会知道，我5月份就开始不停的说。因为今年开始资金变得一团乱麻，开始是投白酒，白酒太多了，然后就到了医美跟大消费，后来医美跟大消费现在也绷了，其实医美还好，还是撑到了之前，之前医美也崩了。现在所有的资金共识越来越明显，就是开始打新能源。新能源就是以比亚迪跟宁德时代做标志，这两个一直打下去打到现在还没下来。

但是现在估值太高了，资金有点不敢打了，他们又开始打芯片。芯片现在也打上来了，三安光电从20多块钱，用了一个多月就达到40多块钱。我在20多块钱的时候已经喊了多久，也叫大家重仓了，现在抛掉了，我个人认为这个主要还是一个资金情绪的问题，估计40块钱应该站稳了，但是我的认知可能也是错的，这个只是说一下自己的观点。

现在大家也看到了，其实中国的高端制造是有自己的时间表的，按步就班，是按照产业来分的。但是被特朗普一搞，就是美国对我们的制裁，可是中国人几千年的传统，就是非常有骨气的，你们封锁我，不让我搞，我越要勒紧裤子把它搞出来。所以现在整个国家，不单是上层国家对下层社会的动员，底层的老百姓都会非常支持我们的国潮。

芯片上是最明显的，很多的资金都在研究芯片，包括很多国产替代，比如一些备用的元件，还有一些卡脖子的技术，现在我们国家都一直在做开发。只是在资本市场大家就只知道芯片，其实我们国家被卡脖子的还有很多，包括我现在买的两只股票，当时就套的比较惨，但是他们也是在解决中国卡脖子的问题，它做的被动元件、天线，目的还是希望能够突破国外的封锁，能够国产化。

现在很多资金也打进来了，高端制造的国产化在下半年的机会是比较大的，最关键的是这里面还有一大批公司，目前的估值还是非常低，估值不高，资金还没有发掘。如果大家用点时间去发掘这块的题材，下半年的机会会比较大。大家都知道国产化，再去投比亚迪再去投宁德时代，它的性价比已经很低了，这么高的位置再买下去肯定不放心。但是像很多产业链，高端制造业到底是什么？简单来说就是苹果产业链，苹果的产业链肯定是一种高端产业。

而且它还有一个最重要的逻辑，就是未来的几年，苹果的产业链由手机的产业链向智能汽车产业链转移的一个过程。投资肯定要投资增量，只有增量的市场投资才会事倍功半。为什么大家都说现在手机已经是一个饱和的市场了，再投资手机的产业链有什么意义？手机是一种饱和的市场，但是现在智能汽车的发展一日千里，但是智能汽车到底是什么东西呢？用一种比较直观的概括它就是一种移动的大手机。

像我们以前开的老爷车，之前的汽车有什么电子元件呢？根本什么元件都没有，它只有机械零件，但是随着科技的发展，在整个汽车里面已经加入了很多智能化的东西，只要有智能化的东西，肯定是离不开电子元件，你不要天线吗，不要雷达吗，不要摄像头吗，你不要连接器吗，你不用被动元件吗？这些东西从手机上转移到汽车上，肯定就是一个增量，而且是一个巨大的增量。

现在我们买进去的时候都在说手机，但是其实我们更远的目标都是在看新能源汽车。其实新能源汽车就是一个概念，都是在做智能汽车。现在我提到的这些东西，很多企业包括很多手机的产业链，现在的估值其实还是很低的。到明年或者后年它把这个概念植入到智能化汽车里，你可以想象它的发展空间是非常大的，这里说一两倍的股票，用广东话来说真的是小意思。

真的就是十倍、二十倍甚至一百倍、更广阔的空间都会在高端制造业里面跑出来。像最近跑出来的航空就是军工，军工其实很大一部分也叫做高端制造业，像做发动机，我们做国产的隐形飞机歼20，最大的问题还是发动机，因为如果发动机不好，很多飞行的动作就做不出来。其实我们的发动机也是被卡脖子的，所以现在看军工，当然军工跟美国的军售什么的都有关系，但是军工我自己就看不懂，我是不敢投的。

但是很多军工也有很多高端制造业，如果懂行的朋友也可以关注一下。

开始的时候说过了，今天的话题是四个，一个是宏观，一个是行业，行业我总结一下就是由物质文明往精神文明转移过程的行业，一个就是高端制造业，就是未来的新能源、智能汽车方面，这两个方面我个人是比较看好的，大家可以去看一下。

传统产业，比如银行、地产、保险这些股票它有一定的安全性，但是我个人认为，目前我们所处的股市氛围当中，可以适当的把自己的容错性、把自己的风险评估稍微提高一点。就算很保守的一个投资人，也没有必要全仓投银行、保险。实在不放心的话，就买一个指数。现在高端制造业很多企业没起来，可以买一个低估值的指数，我个人认为它跑赢传统产业的几率也是比较大的。

还有一些受疫情影响的，包括基建、白云机场、上海机场，包括高端航空，其实这些股票我个人都比较喜欢，而且我在上面也是赚了一些钱，但是我个人觉得机会还不是很大。虽然它现在已经跌下来，包括白云机场我个人认为它现在已经是一个比较好的黄金坑，但是如果从投资的角度来看，去捡烟蒂还是不如投资未来。

我还是那句话，最好的投资就是投资你的时代，这个时代错过了就错过了，人的一生短短几十年，如何发挥最大的价值，让你的价值有意思，让你的人生变得璀璨而辉煌，就是把你的全部身心、全部精力投资到你所处的时代价值当中，这个时代反馈给你的远远超出了你的想象。

再说一下具体的公司，其实我不太想展开来说，现在做医美我自己是比较看好华东医药，因为它现在的估值毕竟不高，而且它的医美产业都非常好，虽然现在回调了一波，但是那个回调我个人觉得要创新高还是一个时间的问题。当然买公司的话，时机也是很重要的，在一个估值按底部的时候买入和在高点的时候买入，回报率肯定是差很远的。

如果现在问我30多块钱的华东医药值不值得你买入，这个我也不太敢说。因为我当时建仓的成本是比较低的，但是我在30多块钱的时候是主动补仓，把我之前高抛的一些股票买进来了。所以这里就有一个很典型的例子，就是买股票一定要买在底部。我永远都是那句话，买股票买在底部。等一下在讲策略的时候还会再展开来说一下。华东医药是我自己比较看好的一家公司。

还有一些企业，现在主要我不太敢推自己手上握住的一些企业，因为买华东医药的时候当时比较穷，输不起，基本上把很多钱都投到华东医药上了，做了很多详细的调研，所以对华东医药还是比较放心的。但是现在投的信维通讯包括欧菲光，根据我自己的推算，这两个企业明年这个时候应该会翻倍了。但是我的信心不是很强，所以也不敢太讨论，只能是建议你们从我刚才说的行业里面去挖掘好的公司。

如果你们实在想看公司的话，可以看一下光线，其实光线传媒这家公司也不错，而且它现在是一个股价的低位。但是因为受到疫情的影响，如果是一个长线投资者的话可以现在介入，但是如果想做短平快，想买进去就炒的话，现在不是一个很好的时机。公司这方面我就不太详细说了，因为公司我以前该说的都说过了，现在手上拿的欧菲光、信维通讯，底气不是很足，我也不敢推给大家。但是这两个公司应该不错，而且现在的价格不高，你们可以自己看一下。

接下来说一下策略，投资策略是非常重要的环节，但是策略这个东西个异性非常强，因人而异，我跟你的情况不同，我跟你的策略也肯定是完全不同的。这个不能说谁对谁错的问题，只能说谁适应还是不适应。我个人的策略简单归结起来就是十二个字，在底部的时候买入，长期持有，在高估的时候卖出。这十二个字很简单，就是底部买入、长期持有、高估卖出。

这听起来很简单，但是要理解。长期持有这个最简单，大家都理解，长期肯定不是一天两天或者一两个星期，起码都半年一年以上才叫长期。持有就是拿着，起码是重仓拿着，不会说今天买了，明天觉得哪个好又把它扔掉，长期持有大家最容易理解。

关键是怎么叫做底部买入，什么叫做高估卖出，这个就很难理解。什么叫做底部、什么叫做高估，说老实话你怎么知道它是底部，你怎么知道它高估？这真的是比较难的问题，说到底这个就是干货了，这就是人与人之间的差距。刚才我跟你说了，这个企业怎么样，这个行业怎么样，以后经济怎么发展，这个东西我只要讲过一次之后，你只要有一点正常的逻辑都会自己分析，然后跟我基本上在资本市场大家的认知基本持平。

我们之间的认知差距关键还是要对某个行业、某个企业到底是低还是高的认知差。就好像刚才说的银行、地产，有些人觉得银行就是低估，三安光电就是高估，这个就是他的认知。有些人说现在三安光电很低估，很便宜，这个就是认知上的差距，这种认知是没办法通过抄作业，或者听别人说一两天就能解决的。这只能是通过提高自己对这个世界的认知，对这个行业的认知，对这个企业的认知，一点一点提高，这个是没有捷径可走的。

比如华东医药当时跌到20块钱的时候，我已经在说20块钱的华东医药已经非常低估了，结果它跌到15块钱，就是从20块钱跌到15块钱，又跌了20%，这个怎么理解呢？我也解释不了，当时也是很郁闷，我只能是继续抄底。当时我还在论坛上和别人争吵，就是争恒瑞医药。当时恒瑞医药，80多倍GE，当时华东医药是8倍PE15块钱。买恒瑞医药的朋友就跟我说，你看巴菲特说的，要长期持有优秀的好公司，不要因为它暂时的估值高估，要适当的容忍它的估值。

我当时就非常不理解，作为华东医药这么好的企业8倍的PE，恒瑞医药80倍的PE，就不说公司怎么样，就说估值是它的10倍，当然这里肯定是存在一个认知差的，当时以我的认知我觉得恒瑞医药，当然不能说恒瑞医药当时非常高估，但是以它当时的估值确实高估了很多，所以事实大家也看到了，从2019年开始，恒瑞医药从80多块、100块就是一直跌下来，没有怎么再起来。反而华东医药在15块钱的时候开始涨，最高的时候去到50多块钱，基本上翻了三倍，现在回调到30多块钱还有1倍多，就是你买公司的时候在低估的时候买入非常重要。

怎么才是低估呢，一定要靠你自己对这个企业的认知，这个就需要时间去积累，还有自己对行业对企业的认知，这个别人是很难帮你的。我现在只能说欧菲光现在也很低估，至于最后决定怎么样的认知，还是要靠你自己。当然欧菲光这个企业我个人觉得它的管理层是真的比较坑，但是他这种坑是出于一种人性的自我保护，而并不是处于一种主动去伤害你。

欧菲光辆次爆雷，第一次因为扩展太快了，自己的资金链跟不上。在这种情况下出于自保，他要引入新的战略投资者来补资金链，只能是让自己的财务进行“洗澡”，这个是没办法的，要不然就是老板直接在高位套现卷钱跑路，让欧菲光破产，市场重组，但是欧菲光的老板并没有这样做，他只是公布了业绩修正，说自己不行了，出现了亏损，然后股价暴跌，但是起码因为这样财务洗澡，引入了战略投资者，后来大家也看到了，之后欧菲光的股价也升的很快，现在也翻了三倍到了20多块钱。

这一次并不是它自己的问题，是苹果的问题。因为苹果把它剔除产业链了，那他没办法，因为前期的厂房、投资什么的都投进去了，那他没办法，资金链肯定也出现问题了，在这种情况下他也只能选择财务洗澡，他只能说要把他的财务再重新引入新的战略投资人。在这种情况下，对高位持股的朋友们伤害肯定是非常大的，但是这个没办法，投资股市本身就是有风险的，每个人肯定都希望高抛低吸，但是这个也是属于他经营的一部分，他并不是说诚心欺骗你，这种是情有可原的。

当然很多朋友说，在高位的时候整个欧菲光的高管集体减持了，他肯定也是收到风声，这种其实也是一种人性，那没办法。就说换成是你，在出现这种情况的时候你会不会减持？这是人之常情，你也不能用太高的道德规范去要求他们，只是说他们的道德没有太高。

举一个例子，有一个保健品的龙头，我当时买了很多它的股票，但是后来它用了一个非常高的溢价在澳洲收购了一家企业，这个估值是远远高于市场估值的，当时企业给出来的理由是非常看好那个企业的前景。然而根据很多事实的情况进行分析，我个人认为，其实也不是我个人，当时对那个企业大家都是这样认为的，就是那个企业的老板想做资产转移。

他想把自己在国内的资产转移到国外去，所以用高溢价收购了澳洲的一家不值钱的企业，其中的猫腻、水分，中间的差价肯定是带到自己的口袋里送出国外了。这种情况叫什么？这是公然的侵吞了股东的利益，把股东的利益换成了自己的利益，这种根本就是不能原谅的，这种情况肯定就是要一键清仓的。

当然那时候虽然它的股票的股价也是在底部，事实也是证明了，后来我清仓之后，它的股价后来也翻了差不多一倍，但是就算它再翻十倍，我也不会再买它的股票了，因为实在是太坑人了，就摆明了是把中小股东的钱放在自己的口袋，如果是有证据的话，这是犯法的，你直接就是违法的。当然那只股票我也没亏钱，赚了一点，虽然赚的不多，但是我是非常气愤的，那个股票是什么名字我就不说了，因为我也没什么证据。反正大家知道它是我们国家保健品的龙头。

但是欧菲光就不是这样的情况，只能说欧菲光是情有可原，它是一种人性的表现。所以它现在的估值确实比较低，但是怎么选择，你们自己去决定。这个就是公司的情况。

说到策略就是低估买入、长期持有、高估卖出。高估卖出跟低估卖出其实是一样的，它就好像是一个硬币的正反两面，就是一个结果的两个表述。高估，你怎么知道它高估呢？这个就是要靠自己的认知，就好像之前53元的华东医药，当时53元的华东医药从技术形态上讲，它已经在做一个头部了，当时我发帖子的时候也提醒过大家，50块钱的华东医药估计是一个短期的头部，因为现在资金的风险偏好已经打的比较高，短期可能会回撤，我自己也做了一个很小仓位的卖出。

后来事实也证明它一直跌，我个人认为它会跌到40元止跌，没想到跌到了33元，但是市场就是这样，炒股票的风险就是有这种波动性。但是我个人还是觉得，华东医药就算到了50多块钱，当时只有30出头的PE，而且它的医美发展的是非常快的，在明年后年还有一个创新药，而且那个创新药的靶点是非常好的，随着一些新药的上市推广，保守估计，30倍的PE华东医药怎么也到40倍的PE吧，40倍的PE也只能说是偏高估，现在30倍真的不能算高估，只能算合理。

但是很多人说现在市场不理性，把很多股票炒上天，其实恰恰相反，我认为现在的市场是非常抠门，对很多企业的估值真的打的非常低。银行、保险大家都看到了，像紫金矿业这种确定性这么强的企业，明年华东企业最保守的业绩增长30%，30%的业绩增长，今年的动态PE10几倍，明年30%，这么保守，我也没想到紫金矿业的估值真的是一直在10块钱上不去。

不过我个人还是保持年初的判断，就是到年底的话到12块钱应该是比较稳妥的，因为它的业绩毕竟摆在这里，后来到了年底也有160亿、170亿的业绩，你好意思拿个14倍、13倍的PE吗？肯定也会从底部上来一点。所以大概就这些。

说了这么多，现在总结一下，刚才说了今天我讲的内容都是关于股市投资的方向策略，主要是从四个方向，一个是宏观，一个是行业，一个是公司，一个是策略。在宏观上目前我们所处的环境是比较好的，正好处于一个经济复苏的周期，未来社会向前进步的话，也有很多增量的资金流入到股市上，而且我们同时也处于产业革命的大时代当中，这里催生了很多投资的机会。

在行业方面，我建议把目光投向由物质文明转向精神文明的过程中的产业当中，比如一些奢侈品，包括一些医美的产品，或者包括一些动漫、娱乐产业、短视频产业方面的投资机会。还有一些高端制造业，包括一些国产替代化，包括一些芯片，包括一些现在所谓的手机产业链，未来的新能源车的产业链，这些都是我认为的一些潜在的机会，尤其是高端制造业，里面好好的挖掘一批中小市值的企业，未来我估计这部分的回报应该会非常高。

但是因为股票池非常庞大，这部分的企业肯定是良莠不齐，有好有坏，如果是选股正确的话回报率会比较高，但是如果选错了的话，也可能是浪费了时间， 确定性不是很高。如果是这样的话，还不如买一个新产业链的基金，在一些基金里面选一下，或者等一些企业跑出来之后，再去加重仓投资。在公司方面我就不太多说了，因为这里不太适合推公司，要看公司的话大家可以关注一下我。

在策略方面每个人的策略都不同，我就说一下自己的策略，主要就是在低估的时候买入，买入之后长期持有，不要拿得太短了，因为心急吃不了热豆腐，一家企业，一个市场是需要时间去发酵的。你看三安光电，我2017年的时候买的，它涨了一波。其实2017年的时候实业去产能它已经去完了，没想到2018年的时候又搞了金融去产能，又搞了贸易战，本来紫金矿业由3块多涨到5块多，结果又跌回到3块多钱，这就是投资的不确定性。

当时我也很惭，真的是买了很多紫金矿业，到4块多钱的时候还追了一波，结果到了5块多一直杀，杀到3块多。后来我想明白了，在3块钱的时候买了20万股，才有了后面的一爆爆到15块钱，这个我也没想到，这个也算是意外之喜。但是买股票就是这样的，好的公司好的企业，未来前景是好的，你就安心的持有，很多东西是你想不到的，肯定是超越你想象之外的东西。

华东医药其实也是一样的，我20块钱的时候进入，没想到市场会给这样的机会，20块钱的华东医药，这个馅饼哪里来？没想到它从20块钱掉到15块钱，20块钱到15块钱，25%，你想一想这个跌幅很深的。到15块钱的时候我真的是绝望了，有没有搞错了，15块钱？当时我也怀疑华东医药会不会是在哪个方面出错了？或者我自己的推演错了，原来不是我错了，是市场错了，结果一直拉，拉到了50多块钱，15块钱到50块钱，三倍多了。当然现在回调30多块钱，也有一倍多了，有时候市场就是这样发神经。

现在又到了欧菲光，现在的欧菲光7块多钱，现在市场又怀疑它会不会破产，老板会不会跑路，会不会坑爹，反正都是以前的它套再重复一次。我现在也认为，欧菲光可能未来也会爆，欧菲光未来如果真的到20多块钱、30多块钱的时候，再回头看看现在的7块钱，真的是觉得，哇，当时为什么不买呀，7块钱。市场就是这样的，它给你这个机会，就看你能不能把握。

当然眼光也很重要，如果你买下去真的不是欧菲光，不是比亚迪而是乐视的话，那就惨了，这个拼的是什么？就是大家最终的眼光，就是所谓的低估。你以为7块钱很低？没想到跌到退市，你以为高估，你以为比亚迪二三十块钱很高，没想到升到一百多块钱，这个就是所谓的低估、高估，最后拼的还是个人的能力，你我之间的差距在哪里，这就是差距。所以大家要做股票的话，最关键还是要提升自己。

我讲的内容就是这么多了，大家看看还有什么问题，我用10分钟的时间回答一下，问完了之后大家就下班了。估计以后我很少再来讲企业了。不过我每次来雪球讲都不错，那次我讲的紫金矿业5块多钱讲完了之后涨到了15块，后来讲华东医药，当时好像是30块钱的时候讲的，后来涨到50多块，这次信维通讯20多，欧菲光7块多，讲完了之后会不会翻倍呢？我也很期待。

欧菲光肯定可以买，如果我不是买了这么多的话现在就还是加仓，但是欧菲光有不确定性，稳妥一点的投资者，我个人认为它定投决定之后再买，那个应该是一个爆发的机会，大家可以看一下。三安光电因为芯片我是外行，就不太懂。但是我当时做三安光电的时候想，它那时候36块钱肯定是破底的，但是40块钱的话，我估计应该站不稳。因为在这个情况之下，基金、散户跟游资三方面，该有的等量已经全部来了，除非它后面有更大的利好，如果没有更大的利好支撑，40块钱应该就是一个短期的头部了。

如果没有了人气，游资肯定会撤，游资撤了之后基金肯定不会高位追，这个时候40多块钱肯定会慢慢的掉下来，散户肯定是扛不住的，就好像现在的华东医药的结果其实是一样的，从50多块钱一直跌到现在30多块钱。但是华东医药估值不高，而且医美产业向好，下半年估计看好。华东医药的半年报我估计会持平或者略低，半年报看看有没有惊喜。

更好的公司未来能给你的总是超过你希望得到的。华东医药长期持有，短期的波动如果你像我这种有本事做波动的就做，没本事的话就拿着吧，30多块钱不是很高估，医美是它的爆点，年底或者明年年初，医美大家可以看一下，大家的爱美之心，你看到半年报，到年报，像这种龙头爱美克，它的业绩肯定是很靓丽的。到时候有业绩每年在翻倍的情况之下，肯定会带动很多资金关注医美这个板块，到时候很多资金打进来，华东医药自然会水涨船高，这点大家不用太担心，我个人是比较乐观。

但是就是输时间，如果华东医药那波做回撤的话，所以现在再说也没什么意思，反正就是这样。信维通信我也是外行，但是信维通信里面有几个人是挺厉害的，大家可以自己去关注一下。信维通信是做手机产业链的，我投资它主要也是看好它未来把手机产业链转移到新能源车的产业链当中，而且它现在的估值比较低，企业处在转型的阵痛当中。它短期的困难是比较明显的，就是业绩放不出来，而且现在做了很多转移，就是把老业务赚到的利润转移到新业务里，包括它做电容，做被动元件。

这些东西大家都知道万事开头难，要重新领起炉灶去做的时候，肯定是要投入很多资金的，每年投入研发的资金多了，肯定会侵蚀原来的利润，所以它的报表是非常难看的。而且老的业务受到的竞争也比较大，所以它的业绩一直放不出来。所以它现在的股价一直比较低迷，但是股价低迷正好是一个买入的实际，而且长期来看，因为它所处的行业是比较好的，这家企业也是真心在做技术的，手上的技术储备也比较强大，我个人也是对它抱有比较高的期望。

反正现在股价也不是很高，拿着就拿着了。我当然也希望它短期之内就能跑出来，跑出来之后市值会好看一点，但是跑不出来的话，我也只能是赚一点策略，它也有一些回撤的风险，大家要做投资的时候还是要比较全面的去分析。

软件，你说的这个股票我连看都没看过，软件行业倒是可以看一下，但是软件行业我个人觉得已经饱和了，要投软件行业的话，除非你自己非常有眼光。我现在的职业肯定是炒股了，我现在是待业，在家里没事儿干，准备去做娱乐产业，到时候有兴趣的话可以留言。

欧菲光技术怎么样。欧菲光的技术还是不错的，它的技术不是最顶级的，但是也是属于一流的。未来我们对镜头的要求，美国为什么要制裁欧菲光？当然我个人也是这样认为的，欧菲光有一些技术被我们国家的军工企业运用了，他们说我们国家的一些无人机用了欧菲光的镜头，但是这个没有确定，大家都是这么判断。那你说美国为什么要制裁欧菲光呢？肯定是因为欧菲光的一些技术威胁到了美国，如果从这样看的话，那欧菲光的技术肯定是可以的。如果是垃圾企业美国为什么要去制裁它？还有工信部的部长为什么要去看欧菲光呢？

白酒没研究，而且光线传媒是做内容的，就算电影放不出来，它做内容的话其实也是很好的。现在这个股价真的不高，而且今年上半年利润已经有5亿多，估计今年的利润应该在10亿左右，如果10亿的利润，而且按照它的PE估值，娱乐产业看电影，未来的增量肯定是很好的。它只有20多倍的估值，其实现在也是一个很好的底部。但是它现在被资金抛弃，资金不打，它上不去也没办法，这个只能是熬。

紫金现在不加仓了，现在我逐步减仓。但是我说过，我会留10万股做底仓，未来一两年它的增量还是明显的。但是紫金矿业已经过了股价爆发的最好时机，如果紫金矿业要爆发必须满足两个条件，第一是出现非常严重的美元信用危机，黄金暴涨，这种时候紫金矿业的估值可能就会暴涨，因为它就是黄金。但是出现这种情况的时候，紫金矿业在海外有这么多矿山，其实也是有一定风险的。而且真的是出现这种情况的话，整个世界格局都会出现大混乱了，在这种情况下再拿股票本身可能就不是一个很好的情况了，可能那种时候现金是更好的选择。

国产手机产业链，现在已经在做了，你说它是华为的供应商，是荣耀的供应商，它是很多手机的供应商。我以前写过一篇关于黄金估值的文章，这个世界越稳定，黄金的估值越低，这个世界越动乱黄金的估值会越高。而且未来我估计人类的社会肯定是一个越来越稳定的过程，黄金涨的会很慢，但是会慢慢涨。

现在1.8万美金，我觉得会在这条线上长期的磨。黄金这个东西一做几年十几年，是一个很长的周期，所以短期大家对紫金矿业的估值，黄金这块我个人觉得不用怎么看了。要看的话看铜，铜到了1万这里现在上不去，我觉得有点奇怪，我以前判断铜起码要上到1.1万、1.2万，那它现在上不去是什么原因呢？我也没想通，反正就是没办法了，也就这样子。但是跌肯定也不会深跌。

还有什么问题？如果没有问题的话就结束这场直播了。希望大家都有一个很好的投资未来。如果错过的话，回头看一下回放，看完了之后对你绝对是有帮助的。如果你是按照我这种方法去炒股的话，能不能赚大钱很难说，但是想亏钱也不容易。你们自己看一下我今天的内容。大概就这样，拜拜、再见。

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。