炒股和炒原油哪个好

说到原油与股市的走向关系，如果每天都关注我们的《铭添观汇》市场分析报告的投资者，可能注意到我们经常会对原油价格与美股进行相关的描述，如果美股上涨，通常也意味着投资气氛利好油价。确实今年以来，可以说原油走势与股市动向整体是亦步亦趋，而这一点主要出于经济前景和市场情绪的角度。因为无论是股市还是油市，价格的回升都离不开经济前景的改善，这点又与市场的乐观情绪息息相关，因此也就为两者价格带来了相关性。

美国原油与道指期货走势对比

传统观点认为两者是呈负相关关系的，因为油价上涨，能源价格整体上也会上涨，直接导致通胀压力的上升，由于投资者通常对高通货膨胀持负面看法。数据显示油价每上涨10美元/桶，CPI就会上涨0.3%，对人们或者企业来说成本增加，企业盈利能力受到损害，基于此的抛售压力会推动股价下跌，也就是说意味着随着油价上涨，股市估值被压低。

负相关存在的另一方面还在于，股市经常会受到投机因素的影响，如果股市下跌投资者把资金从股市抽离转投其他的大宗商品市场，如原油和黄金等，那这种情况下两者就会呈现反向关系。但从另一角度而言，在避险环境下，投资者出于风险规避的心态，也会避开波动性资产，这就包括原油和股票，这种情况下两者一同下跌不足为奇。

所以说其实原油与股市之间并非一定全然是正相关或负相关，两者的关系取决于许多因素，而且不同的环境下，各自的影响因素也可能有很大的不同，所以只能说两者之间属于动态性相关，也就是说相关性是存在的，但是正是反，会随着实际情况和环境而改变。

就如同当前所处的环境，全球经济正在经历缓慢的复苏，疫情的威胁还没有消除，股市面对不确定性难以有效上涨，原油价格在低迷需求中挣扎。股市一直被作为经济状况的晴雨表，也有人认为油价表现也能反映经济的衰退情况，所以这种与经济的相关性直接转化为两者价格之间的关联。当股市上涨，意味着投资者对经济前景持乐观或改善态度，原油价格本质上是由石油产品的供给和需求决定的，意味着原油需求有望回升或增加，因此也带动油价的上涨。

就股票价格而言，涨跌取决于未来公司的盈利报告、内在价值、投资者的风险承受能力以及大量其他因素，而油价对特定行业也会有影响，所以反过来会影响股票价格，特别是能源股价格。虽然能源板块占标普500指数的比重在不断下降，但对整个大盘还是会有一定的影响作用，油价上涨带动能源股，所以强劲的能源板块可以提振整体市场的表现，相反则会拖累大市表现。

还有就是运输领域和航空业，因为运输和航空公司公司的主要投入成本是燃料，当油价高企时，投资者可能会考虑做空运输公司的股票。相反，在油价低迷时买入也是合理的。反过来油价又会受到上述行业景气程度的影响，如果运输和出行需求下降，意味着对原油需求的减少，就像今年疫情以来我们看到的情况一样，原油价格一直面对着库存堆积的压力，自低位回升却乏力扩大上涨。

拿当前市场最为关注的因素之一来讲——美国的经济刺激计划，由于计划推出是利好经济前景的，同样会利好股市估值和原油的需求，所以对于两者来说都是上涨动力。面对美国大选，尽管两位候选人在能源政策上的观点相左，投资者会权衡选举获胜的可能性以及对能源行业的潜在结果。但两党对能源市场的政策对原油市场会偏向一种长期性的影响，而非美国大选结果后市场会当即做出大幅反应的因素。

由于全球石油需求仍低于去年的水平，按照当前多国的疫情情况及经济恢复状况，全球石油消费预计要到2022年才能恢复到疫情前的水平，当前的原油市场整体持稳但依然脆弱。无论是股市还是原油市场，投资者认为当务之急是：谁当选后更有可能真正推出刺激经济的大规模方案？而目前外界对民主党更有信心，所以如果真的是拜登将领先优势保持到最后，原油市场反倒将做出利好的反应，反而暂时盖过了拜登政策主张对于原油市场并不友好的利空。

因此我们当前关注原油市场时，可以借助美股行情进行一定的参考，特别是当更加临近美国大选，美股和原油价格的波动性会进一步上升，在不确定性下，市场会更加青睐避险资产，我们短期内可能看到两者的关系整体上继续呈现正相关。但这并非完全同向发展，还要视乎自身的影响因素而定，比如原油本身还要时刻关注产油国对于明年是否放松减产计划的表态、每周原油库存的升降等，所以无论是分析哪种产品，都必须综合各项因素来进行评估。

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