股票的定义(股票的定义)

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股票在学术上的定义是：上市公司的股息、分红及股份的所有权凭证。（这也是现金流贴现和估值计算的核心逻辑，后文再展开聊一聊）

在我们普通投资者看来，股票只是有价格的票据，我们认为买股票是投资，但是我们通常通过低买高卖来赚取差价，差价就是我们的投资收益。

哲学家罗素说过一段话：“不管在研究什么事物，还是在思考任何观点，只问你自己，事实是什么，以及这些事实所证实的真理是什么。”

既然我们是通过股票的差价赚取收益的，在A股的市场里，我们只能做多，也就是赚股票价格上涨所带来的盈利。那么股票上涨的原因是什么？

网上有很多方法，比如：技术派、价值投资派（其他的基本都是在这两个理论和方法的基础上加以延伸）

我认为无论是上述的哪种方法都没有讲到股票上涨的核心逻辑——资金。其实股票的涨跌只看一点，买这只股票资金多还是卖这只股票的资金多，刚好今年一月有个典型的案例——游戏驿站。

“游戏驿站事件”，近期最著名的散户大战华尔街资本大鳄事件。

我们可以把做空当成卖出股票，做多就是买入股票。游戏驿站的涨跌无关其他，只是资金的较量而已，这也就是所谓的自由资本市场，做空是先卖出借来的股票，合约期到了，再买入股票还给借给你的机构或个人，所以只要资金更多的一方就能操控股价，A股只能做多，也就是只有持有股票的人才能卖出，所以A股的市场是一个相对安全也现对简单的市场。

大家也应该听过“庄家”，“庄家”其实就是它所持有的股票和现金的数量足矣超过意见不统一的其他散户，所以它就能“操控”股价。这是我们监管不允许的，但是正常的大资金交易还是允许的。

好了，既然股价的波动的原因的资金，因为A股不能做空，这里的资金也代表所持有的股票。买卖股票是人们的行为，而人们的行为是他们决策的结果，那影响人们做出买卖股票的决策的原因又是什么呢？

原因可以说多不胜数，每个因素在不同的人心中的权重也不同。我只能讲一些符合我价值观且验证过的逻辑：

1.流动性好，这是机构投资者最看重的一点。交易的资金量（A）<近10个交易日标的平均成交量的1/10（B）。这是大宗交易公司做大宗的手法之一，为了交易时价格的稳定。（还有很多数学模型这里就不一一列举了，主要是以咱们的资金量应该达不到需要特别注意流动性）

2.行业前景，以光伏和风电为例，之前是政策主导的市场（即“双碳战略”下的重点受益产业），现在逐渐的转向以市场供需主导的市场，个人认为目前还是两方相结合的市场。行业总量在稳步提升，属于整体受益。以及完全由市场供需主导的市场，行业细分领域部分受益。

3.企业竞争优势，如：管理层能力、成本控制、销售渠道、产能规模、商业模式、研发能力等等。

4.风险评估，这可能是咱们大部分人做的比较少的一步，但确实很重要，每个人的风险承受能力不同，但尽量减少正面面对风险，可以提高咱们的投资成功率。风险类型有很多，如：宏观经济，流动性，行业自身发展陷阱和瓶颈，企业管理、运营及重大决策，重大灾害等等。

5.投资回报率，学术点讲就是DCF（自由现金流贴现模型）、PE、PEG、PB、ROE......等各类指标和估值模型，说人话就是以什么价格买入能有超额回报。

6.技术指标，这个领域个人不是很熟悉，只是简单的看看成交量、MACD、KDJ做为辅助择时的工具。如果愿意用时间换空间的话，也可以不太在意。

以上是我在选择投资标的时的逻辑顺序，相对学院派一点。因为我属于相对风险厌恶型，只能做自己相对熟悉的模式。

回顾总结一下，股票是什么呢？一是所有权凭证，二是有价证券（流通商品）。有种理解有两种选择方法，所有权凭证－－以企业自身盈利能力为主，有价证券（流通商品）－－有市场情绪及资金面主导。也可二者结合进行挑选，个人理解，上述逻辑前五步是以所有权凭证为逻辑主导的。因我的个人能力和天赋的原因，无法在第六步，以及有价证券（流通商品）的逻辑上找到合适的方法，不能给大家在这方面提供帮助，实属抱歉。

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