炒股孙一帆(南京医科大学孙一帆)

资本市场上的江苏大佬又栽了一个。

近日，证监会一纸处罚通知书，阳光系掌门人陆克平因涉及多项违法，被采取终身市场禁入措施。

这位被誉为“毛纺巨子”的陆克平，纵横资本市场二十年，不仅一手组建了阳光集团，更一度是A股多家上市公司的实控人。

如今，这位大佬在76岁高龄之际，以这样一种十分不光彩的方式告别了资本市场，徒留一地鸡毛。

01 陆克平的“四宗罪”

时过境迁，曾经控制三家A股上市公司海润光伏、江苏阳光、四环生物以及一家新三板公司阳生生物的实控人的陆克平，最终在四环生物上玩“折”了。

据证监会处罚决定，对四环生物责令改正，给予警告，并处以60万元的罚款；实控人陆克平涉及多项违法，被判终身市场准入，最终合计被罚2734万元。

事实上，早在去年9月，证监会就已下发《行政处罚及市场禁入事先告知书》，本次公告内容意味着处罚结果尘埃落定。

做出如此重罚决定，可见证监会真的怒了。在9月24日的判决书中，证监会连用了两个“特别”和“严重”字样谴责陆克平的行径：

“持续时间特别长。手段特别恶劣、涉案数额额特别巨大，严重扰乱市场秩序并造成严重社会影响”。

与证监会动辄对个人几十万的罚款相比，2700多万的罚款算得上是一笔巨款。陆克平到底犯了什么罪，沦落到被如此严惩的地步呢？

具体来看，陆克平控制13个证券账户和2个权益工具，以及控制4名一致行动人账户，合计19个账户持续交易四环生物股票，使陆克平控制的四环生物表决权不断扩大。

在持有四环生物达5%及每增加5%时未履行报告、公告义务的同时，在限制交易期限内继续买卖四环生物。

陆克平及其上述一致行动人控制的账户在限制交易期限内累计买入6.27亿股，累计买入金额43.21亿元；累计卖出2.72亿股，累计卖出金额19.51亿元。

按照目前市值来看，四环生物的市值也就40亿，而陆克平等当初竟然先后动用了儿子陆宇、老婆郁琴芬的账户，还拉上了江苏阳光的高管王洪明等人买入了43亿元，其操纵市场可谓大胆。①

不过，在这一套令人眼花缭乱的操作背后，陆克平坐实了“四宗罪”：实控人虚假记载、未按规定披露关联交易、限制期内违规买卖股票、未按履行上市公司收购公告等义务。

令人啼笑皆非的是，陆克平对此进行了申辩，其中最有意思的一条便是，自己是为了公司的利益才从事了上述的涉案行为，且在四环生物的买卖中，最终亏损了近10亿。

买卖自家股票栽跟头的操作就已经惊掉了A股市场上投资者的“下巴”，还自曝“家丑”。资本大佬的面子难道都不要了？

如果说陆克平是史上第二惨的“坐庄”的话，恐怕没人能认第一。怪不得，网友戏称陆克平是A股市场上的“散财童子”。

不过，陆克平还得感谢得亏是亏了钱，否则等待他的罚款额就不是2700多万，而是盈利部分的三倍。要不然，四环生物不仅是他走向资本之路的终点，还有可能是他走向财富终结的终点。

02 亿万富豪的资本局

陆克平的资本局一言以蔽之：起于江苏阳光，兴于海润光伏，终于四环生物。

相较于2000多万的巨额罚款，在资本市场游刃有余的陆克平早就赚的盆满钵满了。

1999年，江苏阳光在上交所上市，成为阳光系首家上市公司。2002年，经过一系列股权变更，陆克平成为公司的实际控制人，财富也一度水涨船高。

这也成了陆克平玩转资本市场的起点。

阳光系的第二家上市公司为海润光伏。2012年，阳光旗下全资子公司紫金电子作为第一大股东的海润光伏借壳ST申龙完成重组上市。

彼时，包括紫金电子在内的20名股东对海润业绩作出承诺，但连续三年都未完成。最终阳光集团合计补偿了6.05亿元现金。

恰在此时，海润光伏推出了10派7.4元的分红方案，阳光集团借此拿走了2亿元分红。

然而更过分的还在后面，2015年1月22日，海润光伏的前三大股东再次提议“10转20”，短短一个月内，海润光伏便大涨超过30%，市场一度哗然。

在这期间，海润的前三大股东开始疯狂减持，其中陆克平的紫金电子累计套现12亿元。

陆克平的长袖善舞之术还远不止这些，虽然在四环生物上大费周章最终亏了10亿，但是其通过隐蔽操纵上市公司，关联交易，早已掏空四环生物。

2014年。四环生物股东新增陆宇、王洪明、孙一帆等“阳光系”成员，此后，“阳光系”掌握了主要表决权，开始了“兴风作浪”。

2015年，四环生物宣布进军生态农林行业领域，一年之内试图两次与8家生态农林公司签署收购或《苗木购销合同》，而这些签约方均与阳光集团有着一定关联。

此举自然迎来了原股东广东盛景的反对，然而独掌大权的“阳光系”并未将其放在眼里。不仅驳回后者关于解除《苗木购销合同》的提议，就连此前提议并被选举的董事还被罢免了。

阳光系想要搞钱的目的实在太过明显了，全然不顾四环生物是否有经济能力履行苗木购销合同。结果就是，被告上法庭的四环生物最终支付了2.91亿元苗木款及巨额违约金。

而此时，四环生物被拖垮的迹象也越来越明显。

由于大量地采购苗木，加上其他公司签订的绿化工程未如期施展，导致苗木存货大幅上升，截至2018年末，四环生物主要存货中有97.4%是农林资产。

如果按照2018年报四环生物的存货周转天数为2131.44天计算，账面上5.8亿的农林资产要卖6年才能卖完。②

对于一家主业从事生物制药的公司而言，不仅没有把生物医药产业做大做强，而是一脚踏进了低效能行业，不能带来利润的苗木领域，阳光系控制下的四环生物怎一个乌烟瘴气了得。

2017年，两派股东的对垒在第一次临时股东大会上由暗转明，最终因为不可调和的矛盾，广州盛景向证监会等相关监管部门进行了举报，最终阳光系背后的资本大佬才被“揪出”水面。

“哪里有压迫，哪里就有反抗”，看来出生于旧社会的陆克平思想觉悟也没跟上。

03 曾与曹德旺并列的“毛纺巨子”

1944年，陆克平出生于江苏省江阴市新桥镇。20岁时，陆克平进入江阴新桥公社社教工作队开始任职，并在几经辗转后，从村办企业进入建筑站。

42岁那年，勤勤恳恳的陆克平终于爬上了江阴市精毛纺厂厂长的位置。可在当时，陆克平所担任厂长的工厂只是江阴的一家镇办小厂。

据他自己回忆，八十年代的江苏，大部分毛纺企业止步于代加工生产的现状，很少人有建立自创品牌的意识。然而依托国家改革开放的政策，陆克平却看到了企业转型的希望。③

1993年，江阴市精毛纺厂改制组建阳光集团等关联公司，陆克平成了公司董事长。到了2002年，借国企改制的大潮，陆克平将阳光集团私有化，并成为实控人，赚得人生第一桶金。

对于成功，陆克平曾显得很清醒，“当时就是国家给我们一点政策，我们就敢于负债经营。国家的政策是阳光，我们的阳光才能灿烂，一直灿烂到今天”。

与此同时，陆克平的危机意识也非常的强。

他不仅率先从国外引入先进的设备和生产线，还搞起了博士后科研工作站、国家级技术中心、国家级毛纺新材料工程技术研究中心、江苏省毛纺技术开发中心等“一站三中心”技术创新体系。

在其带领下，阳光集团也成功的从一家乡镇企业成为了国内首屈一指的纺织公司。此后，陆克平也开始“登陆”富豪榜。

2005年胡润中国富豪榜，陆克平以14亿财富位居第124名。与福耀玻璃创始人曹德旺并列。

彼时阳光集团在毛纺行业排名全球第三，陆克平也因此被称为“毛纺巨子“。

然而，陆克平本人因为在四环生物上的违法行为被证监会处罚，也得以让公众窥见他资本帝国的崩塌。

如今，海润光伏抛出巨亏8亿的业绩预告后，一年不如一年，最后退市；阳光集团旗下生物医药板块的阳生生物在新三板挂牌也已终止挂牌。

被采取终身市场禁入的陆克平，手中只剩下了最后一个上市平台，江苏阳光。截至2019年9月30日，阳光集团总资产224.07亿元，总负债101.21亿元，债务高悬，业绩承压。

玩弄资本市场最后却被资本“反噬”，资本玩家陆克平最终迎来了他的人生“败局”。

令人意外的是，即便受到重挫，陆克平家族如今仍以90亿元财富，名列2020年胡润全球富豪榜第2142位。和在海润光伏身上套现逾20亿元，在四环生物上炒股亏了10亿元相比，2734万元的罚款对陆克平来说根本不算什么。④

被资本市场踢出债务累累、一地鸡毛的上市公司，陆克平却又像拥抱了“胜局”。

*图片来源网络，资料来源备注：

①：新京报网，《陆克平败局：阳光集团负债破百亿 资本帝国只余江苏阳光》，2020年5月26日。

②：界面新闻，《资本玩家陆克平的“败局”》，2020年6月4日。

③：新浪财经，《76岁陆克平败局：两家上市公司被他玩坏，资本帝国只剩最后阳光》，2020年5月27日。

④：投资时报，《违规买卖自家股票亏10亿、被罚2734万！陆克平折戟四环生物》，2020年6月1日。