麻雀中杜欢乐，麻雀杜欢乐结局

一心想延续伪装者人气的《麻雀》，从演员阵容、制作团队、剧情内容推测是“2016年谍战剧之王”。

但9月5日上映后，首日收视率仅为0.95%，位列同期电视剧第五，并未成为爆款。然而，这部由李易峰主演的戏剧在开播前就受到了极大的关注。

首播反响平平的背后，是娱乐独角兽发现欢瑞世纪在该剧播出前套现了全部收益:2015年5月28日，欢瑞世纪与前程影视有限公司(以下简称“前程影视”)签订《麻雀》联合制作合同，总投资8000万元，双方各占50%。2015年12月，欢瑞世纪将其在该剧的全部权益以1.3亿元转让给前程影视，获得税后收益12264.15万元。

套现1.3亿后，作为《麻雀》制作方的欢瑞世纪是否也失去了公布的动力，导致《麻雀》没有达到预期效果？

四大主演片酬5000万，开拍前已经花了75%的投资。

《麻雀》刚宣传的时候就已经很庞大了，演员阵容也很豪华。除了绝代佳人李易峰，小荧幕上第一次触电的女主角周冬雨也算是一个亮点。此外，实力演员李、的加盟也为这部剧增色不少。

当然，聘请演员的成本也是相当高的。据出品方之一的前程影视2015年12月9日向证监会提交的招股书显示，、周冬雨、李、分别获得薪酬2600万元、880万元、871.2万元、552.38万元。四位主演的片酬接近5000万元。招股书显示，截至2015年6月30日，麻雀已投资1001.3万元。

2016年6月8日，上市公司星美联合(000892。SZ)发布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》。目前星美联合的第一大股东为欢瑞世纪(天津)资产管理合伙企业(有限合伙)。发行草案的目的是将欢瑞世纪影视传媒有限公司(以下简称“欢瑞世纪”)100%股权以30亿元的价格注入上市公司，同时募集配套资金15.3亿元。该计划已获中国证监会有条件批准。

根据草案，《麻雀》于2015年8月1日在上海开拍，2015年11月8日上映，进入后期制作和申请发行许可证阶段。根据草案，2015年5月28日，欢瑞世纪与前程影视签订电视剧《麻雀》联合制作合同:双方共同投资拍摄电视剧《麻雀》，总投资8000万元，双方各投资4000万元，各占50%。按照投资比例，双方共同享有该剧的全部版权及所有相关衍生权利。

也就是说，在开拍前，麻雀剧组已经在8000万的总投资中支出了近6000万，占投资的75%。

2欢瑞转让全部权益填补净利润？

但是，对于前程影视来说，4000万元并不是其真正的投资。这是因为千城影视“不得不”以1.3亿元从欢瑞世纪手中买下该剧50%的整体权益。这种方法值得怀疑。

星美联合的草案解释了原因，这是由于电视剧在联合制作合同中有两个特殊条款，即如果千城影视在2015年12月25日之前没有与第三方签订该剧的发行或授权合同，或者没有取得发行许可证，千城影视将以1.3亿元购买欢瑞世纪在合同中的全部权益。且前程影视应于2016年1月25日前向欢瑞世纪支付20%(2600万元)，剩余80%应于2016年12月31日前支付。

截至2015年12月31日，电视剧《麻雀》尚未取得发行许可证。2015年9月完成第一轮电视prime档及网络媒体销售，电视独家版权转让给湖南卫视，转让价格1.11亿元；将网络独家转播权转让给深圳市腾讯计算机系统有限公司，转让价格为1.02亿元。为此，根据特别条款，前程影视需要购买欢瑞世纪的电视剧《麻雀》在联合制作合同中的全部权益。

这笔1.3亿元(税后1.23亿元)的收入，2016年1月才收到2600万元，被欢瑞世纪计入2015年收入。短短七个月投资，收益率超过200%。同样让欢瑞世纪获得暴利的是同年将其发行收入6000万元转让给电影《飞霜》，欢瑞在其中投资2800万元。

欢瑞世纪解释称，这主要是从自身收益最大化的角度出发，在获得相对丰厚收益的同时尽快回笼资金，满足自身发展的需要；“飞霜”也是为了自身收益最大化而转让发行收益。

当然，这些收入计入2015年收入的另一个意义，是让欢瑞世纪的净利润达到1.71亿元，并向其承诺的2015年1.7亿元的净利润目标迈进一步。这种做法可能有“抢工”的嫌疑。

总投资1.7亿，麻雀很难回本。

需要支付欢瑞世纪1.3亿元，加上自己投资的4000万元。对于前程影视来说，在扣除发行等各种费用之前，麻雀总投资至少要1.7亿。《麻雀》累计销售额只有2.13亿元，很难盈利。

根据前程影视的招股书，2013年，陈共获得编剧费和版权费460万元。但直到2015年年中，千城才与欢瑞世纪签订了带有特别条款的联合拍摄合同。对于千城影视来说，为什么愿意签这样的合同，还是一个谜。

事实上，千城影视同样渴望上市。2014年6月，其向证监会提交了招股说明书。2015年12月9日再次提交。

招股书显示，公司实际控制人周、父子持有公司71.66%的股份。周曾任浙江杭州新闻台新闻部主任、新闻台总策划。截至2015年6月30日，公司仅有23名员工，其中管理人员3名，计划、生产、分销、销售人员10名，财务审计人员6名，行政及其他人员4名。公司至今没有官网，旗下没有艺人团队，微博只有3548个粉丝，可谓“小作坊”。

然而，“小作坊”也有其特殊之处。千城影视与剑源新、本山传媒(宾县)合作频繁。千城影视自成立以来，与本山传媒(宾县)、剑源新及其关联方合拍了《活佛济公》、《欧阳德》、《侠客》、《剑客》、《老兵》等七部电视剧。近几年公司一些主要盈利的影视剧都是靠这些合作关系完成的。其中，《欧阳德》作为千城影业与本山传媒合作的首部电影，2012年收入1.8亿元，占公司当年收入的近一半。

虽然前程影视背靠赵本山这棵“大树”，但公司净利润却逐年下滑。2012-2014年年度净利润分别为1.3亿元、9065万元、7860万元，2015年1-6月净利润为4235万元。作为一家从事电视剧制作的影视公司，千城影视并没有太多的核心竞争优势，持续创作能力不足，也导致千城影视近年来拍摄的电视剧单集收入越来越低。2012年公司共拍摄309集，总收入4.04亿元，相当于每集130万元。到2014年，一共拍了663集，但总收入降到了242集。

或许正是希望摆脱对本山传媒的依赖，促成了前程影业与欢瑞时间的合作。至少《麻雀》给它带来了至少2.13亿元的收入，按照最终播出65集计算，平均每集327万元。

然而，这项投资很难称得上划算。随着麻雀的推出，欢瑞套现。如果麻雀没有爆炸效果，千城影视大概就成了“接收器”了。

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