站在价值投资的角度上，如何去选好股？

价值投资就是投资上市公司未来的盈利能力，它是一个价值发掘和价值实现的过程，需要投资者具有较强的基本面研究能力。作为普通投资者如何进行价值投资呢，我们重点是要把价值投资简单化、具体化，下面，我们为大家提供一套简单易行的价值投资方案，供大家参考借鉴。

一、普通投资者进行价值投资存在的劣势

与机构投资者相比，普通投资者在进行价值投资时存在着先天性劣势。一是基本面研究能力不足。机构投资者有专门的投研团队，有大量的专业人员，可以进行系统地研究，而我们普通投资者一般都不具备相关的专业知识；二是信息获取渠道有限。机构投资者会通过各种渠道获取政策面、公司消息面信息，甚至通过高价购买相关专业机构的研究报告等，而我们普通投资者只能看到上市公司公布的财务报告，并且，还不能保证上市公司财务报告的真实性。三是心态不够稳定。机构投资者资金量大，操盘计划性强，持股周期较长，而普通投资者容易受市场短期波动的影响，很容易追涨杀跌，被动地成为“价值投资者”。

二、价值投资的选股方案

作为普通投资者在买股票前先去实地调研一家上市公司显然是不太现实的。因此，我们必须要充分挖掘、利用好上市公司财务报表的价值，深入研究财务报表里各项财务数据的逻辑关系，通过层层剥茧抽丝梳理出对我们价值投资有用的东西。我们对上市公司的财务报表进行的大量的研究，把相关财务指标形成了一套组合方案，该组合方案基本能够反映出一家上市公司的投资价值。

①主营业务占比。我们观察这个指标的目的是看该上市公司是否专注于主营业务，一家专注于主业的公司才能一心一意把核心业务做好，如果一家公司连自己的主营业务都做不好就跑去多元化发展，那是非常危险的。该指标的数据应大于80%。

②历史派现和融资比。作为普通投资者我们要看上市公司对待股东的态度是什么，如果一家上市公司一味地扩大经营，从来不考虑中小股东的利益，具体表现就是该公司只搞融资不分红，这种上市公司的行为是非常恶劣了，我们不能跟着这样对股东不负责的上市公司。该指标的数据应该大于1。

③市盈率、市净率和PEG要低。市盈率（PE）、市净率（PB）和PEG是衡量一家上市公司是否具有投资价值的重要指标。具体计算方式这里不再详述，具体标准是PE应小于30，PB应小于4，PEG应小于2。这里我们适当放宽了PE的数值，但又用PEG对PE进行了约束。也就是说哪怕市盈率偏大一些，只要公司净利润增长率高也可以。

④资产负债率要低。资产负债率对短期投资意义不大，但对价值投资来讲非常重要，资产负债率反映了一家上市公司的资产结构，负债率高的企业在发展中会举步维艰。该指标的数据应小于50%。

⑤毛利率要高。毛利率是一家上市公司产品定价权的表现，反映了一家上市公司的市场竞争能力，该指标的数据应大于30%。当然，我们不能单独使用这个指标，我们在选股是必须还要结合行业其他公司的毛利率进行横向比较，这里仅仅是组合方案的一部分。

⑥成长性要好。在公司的成长性上我们选用了两个财务指标，一个投入资本回报率（ROIC），一个是流通市值。公司要有较大的成长空间，市值不太大，一家市值在1000亿以上的寡头公司是很难再有较大成长空间的。其次，我们要求ROIC应该大于10%，即公司在没有财务杠杆的情况下，依然能保持较高的增长率。

综合以上要求形成的选股条件是：主营业务占比>80%，历史派现/历史融资>1，流通市值<500亿，PE<30，ROIC>10%，PEG<2，资产负债率<50%,毛利率>30%，PB<4。经过人工智能选股得出如下结果仅供参考。以上条件不是固定的，个人可以根据具体情况适当对相关数据标准进行调整。

以上是我们的回答，希望能对大家有所帮助，如果认可我们的观点，请点赞、关注我们，我们也将诚恳为大家提供指导，有问必答，有疑必解，谢谢！

其他股民观点

在2017年股市的白马股行情热火朝天之时，价值投资俨然有了终于在大A股绽放光辉的调调，很多绩优的白马股翻倍上涨，甚至是上涨了几倍，保险板块的中国平安、家电板块的格力电器和酿酒板块的贵州茅台等龙头级别的绩优白马股成为了2017年大A股的标杆。

只不过，2017年启动的这波白马股行情最终在2018年1月29日的3587点就宣告终结，继而不单是股市开始了急跌探底走势，那些在2017年魅力四射的白马股们同样纷纷回吐，不少将2017年的上涨幅度都回吐了。

虽然2018年的绩优白马股成为了“病马股”，然而基本面上的绩优仍旧在2018年股市有不错的炒作风潮，比如7月底开始的绩优超跌低价股的持续上涨，很多10元以下乃至5元以下的超跌低价股成为市场资金热炒的对象，而得以让资金青睐的驱动因素除了超跌和低价之外，就是业绩层面较为优秀。

因此，价值投资在大A股并不是不可能之事，要遵循价值投资的方式就必须多关注个股的基本面和业绩层面，除此之外，还得看具体上市公司在行业内外的美誉度，这是避免踩雷的关键一点。

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其他股民观点

以我投资十多年的经验，以及对价值投资的理解来看，选出好的股票是为了让你减少踩雷的风险，而选出好的买入时机才是决定你是否能赚到钱，甚至赚多少的重要因素！所以选时机可能会比选股更重要！！在市场里凡是投资的高手都是一个等待的老手，他们常常耐心等待好的时机，然后选出并买入那些超跌的绩优股！！

并且选股之前一定要深思熟虑，选股之后要从一而终，如果你不能做到这两点，那你注定做不好投资！！股市里70%以上的风险和问题，都是可以通过选股来避免的！！所以这个得花时间！！而其余的20%的风险和雷区，可以通过减少频繁交易来避免！这个需要管住手，靠自觉！最后的10%是无法控制的，是天意！这个就得多做些好事积德了！

而选股的标准我认为可以参考这几点：

1.市盈率跌至22倍左右或者以下，是跌到而不是维持，区别很大！

2.业绩保持稳定盈利甚至稳定增长，参考时间需要大于3年！

3.个股股价跌至以往的最低股价附近，或者跌至历史熊市底部区域附近！

4.负债率非常小，质押权重少，资金流非常强大！

5.板块属于未来的热点或者有持续周期性的题材！

记住股市里最大的准则，风险是涨出来的，机会是跌出来的！！买绩优股并不是无条件的去买,熊市的时候,绩优股照样下跌.因此,投资者应该顺势而为,低价时买进好股票长抱不放,而不是高价时大肆采购.

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股票投资归纳下来可以分为两大派：基本面派和技术面派，价值投资指的是基本面派投资的逻辑，下面我们就详细的谈一下价值投资的逻辑。

说到价值投资，很多人可能会有误解，认为投资好的公司就是价值投资，其实这样理解是错误的。价值投资重点要放在价值和价格的关系上。打个比方，贵州茅台是一家好企业没有人反对吧，假设其内在价值是500元，但现在股票价格是1000元，正常情况下，按30%的年复合增长率，需要三年才能长到现在的价格，如果在1000元的价格去买入，这就不叫价值投资。不如去买一只基本面一般，但股价低于内在价值的股票。

简而言之，价值投资的逻辑就是根据股价和价值的相对关系，找到股价的相对低点买入。当然最稳妥的做法是从好行业里找到好企业，再在好股价处买入，这是最理想的做法，但问题是，我们A股中，过去3年间，净利润复合增长率超过30%股票只有20家，如果向上推10年，更是少的可怜。A股中具备长线价值投资的股票太少。而这些具备长线投资的股票，都被机构高度控盘，价格稳定的一塌糊涂。

现在我们知道了价值投资，常规的方式是先选好行业，比如现在5G、医疗、消费等；再从好行业里选到好企业，比如企业的成长性好，业绩稳定等；最好再找个好价格买进。因此，价值投资可以简单的说成三好，好行业，好企业，好买点。满足这三点的股票才能叫做好股。

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