碳酸锂涨不停！4个月暴涨近200% 锂矿龙头却反跌37% 背离行情何时结束？

1月21日，新冠检测板块大幅杀跌，而前期跌跌不休的锂矿板块逆势走强，截至发稿，金圆股份（000546）大涨9%、西藏珠峰（600338）、西藏城投（600773）、西藏矿业（000762）、天齐锂业（002466）等纷纷反弹。

消息面上，据生意社数据监测，本周工业级和电池级碳酸锂价格继续上升。1月20日工业级碳酸锂华东地区均价价格为332600元/吨，与周初(1月16日工业级碳酸锂华东地区均价价格为314600元/吨)相比价格上调了5.72%。1月20日电池级碳酸锂华东地区均价价格为360000元/吨，与周初(1月16日电池级碳酸锂华东地区均价价格为336000元/吨)相比价格上调了7.14%。

锂价与股价背离

值得注意的是，尽管今日锂矿板块有所反弹，但与锂价对比，两者的走势已经背离长达4个多月，以电池级碳酸锂和锂矿龙头天齐锂业为例，2021年8月31日至今，电池级碳酸锂价格累计上涨193%，而天齐锂业股价却反而下跌37%，现货价格与股价走势截然相反。

对于锂价和股价的持续背离，有业内人士表示主要有两大原因，一是，A股投资风格变化明显，至少当前市场对新能源板块的追捧程度明显降低。锂矿股下跌的同时，整个新能源汽车产业链上下游板块表现较差，为系统性下跌。

二是，在定价和销售机制上，天齐和赣锋均采用100%包销的形式。由于长单定价机制下价格变动滞后于现货市场，企业实际实现的锂精矿售价往往低于同期现货市场价格。

下半年碳酸锂价格或跳涨80%

与锂矿股股价相比，锂价涨势仍然没有停步伐的迹象，在步入2022年之后，由于全球范围内奥密克戎仍挥之不去，业内人士认为，短期内锂矿的运营和开发活动将继续受到影响，所以锂价上涨趋势仍在延续。

据报道，澳大利亚锂矿商周二更是表示，因电动汽车电池所用金属需求旺盛，2022财年下半年碳酸锂价格预计将比上半年跳涨80%。

此外，有券商研究员也开始上调锂价预期：随着下游电池厂商新项目的陆续投产，碳酸锂行情在2022年仍将保持高景气度，也许生产厂商每吨40万元的预估价格并不是高点。

而国金证券发布锂专家交流报告称，供给端的很多项目都是2023年下半年甚至年底投产，产线建成之后还需要时间进行调试，2023年是没有多少增量的，依然会供不应求。2024年或者2025年供给紧缺会缓解，但不是供不应求的情况完全逆转，这种现象还不会发生，充其量也就是短期紧缺的严重程度给弱。

民生证券表示，当前锂价下，板块估值性价比凸显，把握资源自给率高+业绩兑现高两条主线，迎接锂价长周期溢价机遇。板块进入业绩预告时间窗口，在当前锂盐价格假设下，板块年化PE将普遍回调至20倍以内，建议关注资源自给率高+业绩兑现高的标的，推荐盐湖股份（000792），关注永兴材料（002756）、西藏矿业、天齐锂业和赣锋锂业（002460）。