真金白银力挺A股 节后行情或更乐观

本报讯在A股市场持续震荡的背景下，有很多市场主体在力挺“A股脊梁”，它们就是用真金白银自购旗下基金产品的公募基金和回购自家股票的实控人或者大股东。

公募自购按下“加速键”

开年以来，A股市场持续震荡，在此背景下，为彰显公司对旗下产品的信心，不少基金管理人陆续自购旗下基金产品。

中欧基金与千亿基金经理葛兰自购旗下基金成为昨天基金圈的刷屏新闻。随后华安基金也公告称，拟出资不低于5000万自购旗下偏股型基金。

1月26日，中欧基金发布公告称，公司将对中欧医疗健康、中欧医疗创新两只基金自购5000万元;基金经理葛兰也将对上述两只基金自购200万元，持有期三年。

值得一提的是，《投资快报》记者注意到开年以来还有23家公募自购旗下产品，净申购金额合计超5亿元，其中不乏华夏、汇添富、南方等头部基金公司。其中，自购金额最多的是南方基金，该公司在发行南方MSCI中国A50联接基金时自购了2亿元。除此之外，也有部分新发基金的拟任基金经理自掏腰包为相关产品“捧场”。

前海开源基金首席经济学家杨德龙提到，在市场低迷的背景下，投资者可能会对投资的基金产品失去一定的信心，因此，基金管理人的自购行为不仅可能提振投资者的信心，也可能会吸引投资者购买并带动基金销售。

一位公募产品部负责人表示，自购一方面可以彰显市场信心，给投资者传递基金公司和基金经理看好后市和自家产品赚钱能力的信号;另一方面，行业内很多基金公司其实已经建立了长效的自购机制，基金公司选择知根知底的基金经理进行投资。此外，今年市场震荡加剧，基金发行市场也不达预期。面对发行市场开门不太红的局面，一些基金公司尤其是中小基金公司便会投入自有资金，帮助自家产品顺利发行成立。

逾百家公司推回购计划

今年以来，已经有不少上市公司掏出真金白银回购自家股份。

Wind数据显示，2022年以来近一个月的时间里，A股共有154家公司进行回购操作，回购总金额58.71亿元，回购总股数91836万股。

其中不少回购堪称大手笔。股价连续三个交易日跌停的长春高新掏出5.34亿元进行回购;正泰电器斥资5.19亿元进行回购;还有京东方A、三六零、南山铝业、妙可蓝多、澜起科技、恒逸石化、宝钢股份以及华润双鹤等15家公司回购金额超过1亿元。

另一方面，今年以来共有58家公司公布了股份回购计划，目前正处于预案阶段。仅1月25日晚间，就有金圆股份、大立科技、伯特利等公司发布了回购股份的计划。

在业内人士看来，回购股份往往是上市公司彰显信心的举措，向来被视为提振股价的重要工具之一，密集回购也被视为市场相对底部的参考指标之一。除了向投资者传递积极信号，回购股份和回购并注销股权激励股份，也有利于提振上市公司股价，让企业在融资方面获得便利。

安信证券首席策略分析师陈果认为，质地良好的公司在市场低迷时积极回购可以帮助股价走出低谷，但如果公司自身的经营出现较大问题，回购不仅无力挽回股价颓势，而且还进一步恶化了公司的现金流状况。

节后市场行情或更乐观

A股“挺起脊梁”需要什么?需要真金白银投入市场。正如上述已经有很多市场主体在力挺“A股脊梁”，它们就是用真金白银自购旗下基金产品的公募基金和回购自家股票的实控人或者大股东。

1月26日，三大股指早盘冲高回落，午后上演“V”型反转，沪指突破3450点，创业板指涨近1%收复3000点;两市成交额再度萎缩，全日成交不足8000亿元;北向资金盘中大幅净流入，午后有所流出。截至收盘，沪指涨0.66%，报3455.67点;深成指涨0.7%，报13780.3点;创业板指涨0.99%，报3004.41点;两市合计成交7942亿元，北向资金净买入11.39亿元。

展望后市，招商基金认为在节前市场快速回落后，对节后行情或更为乐观。预计春节后，一方面积极因素将逐步向上修正。当前实体融资需求好转尚未验证，结构性宽货币和总量宽货币或将并行，央行将继续积极“靠前发力”。同时随着地方两会相继召开，稳增长诉求强烈，基建与制造业投资有望加快发力。另一方面，负向因素将加速收敛。海外流动性预期的冲击将逐步消化，同时地产信用风险亦将逐步暴露消化。整体来看，当前投资者短期风险偏好已处较低水平，继续向下空间有限，春节后随着积极因素的上修市场将逐步回温。关于A股结构布局上，将把握大盘价值与稳增长主线。立足当下，2022年寻找具备明显高景气优势的行业将更为困难。同时，随着稳增长主线浮出水面，盈利结构的再分配以及中下游的修复将成为价值提升的重要线索。

山西证券在研报中指出，目前A股市场仍然延续结构性行情，市场交易活跃度较前几周有所回暖。春节前的最后一周，市场有望恢复部分“失地”，但趋势性上涨的动力仍然不足，更多或是连续回调之后的技术性上涨。