欧美股市集体重挫，市场情绪进入冰点，节前交易周该如何操作？

上周五三大指数继续低迷，创业板指连续四日收跌创阶段新低。盘面上，旅游板块全天强势，煤炭板块、有色金属板块震荡走强；医药各板块全天低迷跌幅居前。此外，两市跌幅超9%的个股超百家。板块方面，煤炭、旅游、机场、盐湖提锂、小金属、白酒等板块涨幅前列；新冠治疗、新冠检测、医疗器械、中药、养殖等板块跌幅居前。成交方面，沪深两市成交额9845亿，较上个交易日缩量1445亿，成交量近期首次跌破万亿。北向资金全天净买入87.58亿元，上周累计净买入近300亿元。整体来看，两市个股涨少跌多，市场赚钱效应较差。

消息面重要的有：1、李克强：宏观政策要增强针对性，合理加大政策力度；2、人社部等4部门再次对11家平台企业保障新就业形态劳动者权益开展行政指导；3、最高法发布《关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》；4、民航局印发首个5G应用具体指南；5、国家发展改革委等部门：加快换电模式推广应用，加强充换电技术创新与标准支撑；6、商务部新闻发言人就美方宣布制裁3家中国企业发表谈话；7、史上最强春节档：预售票房已破1亿元；8、美股三大指数均大幅收跌，标普500指数、纳指创2020年3月下旬以来最大周跌幅；整体消息面偏中性。

技术上，上证指数周线冲高回落收倒T字线，指数已跌破60 周线，日线级别也再次回落至年线以下，从结构上看指数短期仍不宜乐观，接下来密切关注3520点一带能否企稳形成支撑。而创业板指向下创出近期新低，指数重心进一步下移，短期指数或将继续向下寻找支撑，耐心等待指数企稳。

我们认为，近期市场在利好政策频现的环境下依旧表现萎靡，两市成交跌破万亿关口，市场情绪进入冰点。究其原因，一方面美联储多位官员继续释放加息信号，美国货币政策收紧预期加强，10年期美债收益率快速上行，成长股估值压制还在持续，仅仅靠银行、中字头、券商等权重板块很难提升市场人气。另一方面，市场增量资金不足，新基金发行低于预期；而时间来到春节前的最后一个交易周，从历史数据看在长假效应扰动下市场往往因为避险情绪升温出现成交缩量，预计短期指数仍将维持震荡筑底走势。不过站在当下，我们认为投资者可以保持谨慎但不宜过度悲观，继央行全面降息落地之后，总理主持召开国务院全体会议，要求加大宏观政策实施力度，推出更多提振有效需求、加强供给保障、稳定市场预期的实招硬招，这意味着一季度仍会不断有逆周期调整政策陆续出台。同时冬奥会、春节、两会的稳中求进窗口临近，节后市场机会或明显增加。本周宏观方面有两件事值得重点关注：一是美联储政策，本周三盘后会出最新的美联储议息会议消息，关注最新的表态；二是年报业绩，所有年报预告都需要在1月底之前披露完，尤其是本周四周五将迎来A股年报预告披露的高峰，投资者可注意规避业绩不及预期个股。配置方向上，一是可适当配置低位低估值核心价值蓝筹股，逢低布局调整到位的优质成长赛道（锂电、光伏、军工）的潜力品种。二是重点关注基本面预期仍处于低位的品种，如小家电、汽车零部件、电力设备等；三、逐步增配估值回归合理区间的部分消费行业，如白酒、食品等；四、在全面推进注册制背景下，建议优先关注以券商为代表的金融板块相关标的。

重要声明：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

文：李建芸

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