一万元炒股(100元能炒股吗)

经济导报记者 时超

　　与徘徊不定的A股市场相比，今年“高举高打”的可转债市场，已然成为投资者眼中的热门板块。刚刚过去的11月，中证转债指数延续强势行情，单月涨幅达到5.12%，创出2015年6月以来的新高。

　　其中，不少个债表现优秀，如海兰转债（123086.SZ）11月涨幅达到94%，银河转债（123042.SZ）涨幅达到89%。山东上市公司发行的可转债中，天能转债（123071.SZ）月内涨幅达到29%，惠成转债（123118.SZ）也达到16%。

　　不过，一路上涨的可转债也并非可以随意“捡钱”，其中风险更不容小视。如11月30日东缆转债（113603.SH）强赎结果出炉，仍有5.045万张债券没有转股，导致持有这些债券的投资者一天亏损达58%。

　　怎样才能把握可转债投资机遇，又应该注意哪些风险？为此，经济导报记者采访了多位业内人士，为您呈现一份可转债“掘金”指南。

　　“打新”收益可观 勿忘配售机会

　　“现在有新的可转债发行，我多会积极申购，虽然中签率不高，但是赚钱效果还是不错的。”12月3日，济南投资者王辉对经济导报记者表示，下周一（12月6日）山东玻纤（605006.SH）发行的山玻转债（110001.SH）即将上市交易，他就中了一签，“一签是10张转债，本金1000元，上市首日涨幅可能会在20%以上。”

　　经济导报记者注意到，今年以来可转债“打新”的收益不菲，以11月上市的10只新债中，9只上市首日涨幅超过20%，其中赛伍转债（113630.SH）涨幅最高，达到42%，这意味着每中一签可以为投资者带来420元的首日收益。

　　从年内上市的新债表现看，1月22日上市的韦尔转债（113616.SH）首日涨幅最高，达到72%。另外8月上市的隆华转债（123120.SZ）、国泰转债（127040.SZ）首日涨幅超过50%。收益均非常可观。

　　相较而言，109只年内上市的可转债中，只有10只出现了上市首日小幅下跌的情况，其中只有2月上市海兰转债（123086.SZ）首日跌幅超过10%，达到10.85%。

　　对投资者而言，可转债“打新”需要注意什么？

　　有券商人士对经济导报记者表示，投资者只需要开通股票账户就能申购可转债，且申购不需要资金投入，每个账户的申购上限均为1千手（1万张，100万元）。如果投资者想要提高可转债打新的中签概率，不妨多开几个账户，这在一定程度上能提高中签概率。

　　中签后，投资者需要在账户中备好资金（中1签账户中需1000元），等待账户扣款即可。需要注意的是，如果你本身就持有发行方（上市公司）的股票，那么是可以获得一定比例配售额度的，而这需要你在配售日通过账户操作，认购对应的可转债份额，如果没有及时操作，则意味着放弃认购，投资者也就损失了这部分的收益。

　　不过，考虑到可转债上市表现情况不一，投资者“打新”前还需要对可转债发行方进行了解，如果发行公司处于市场热门板块，前景被多方看好，那么可转债上市首日收益或有更好的表现；反之，可转债首日表现或不如人意，对于一些传统行业、业绩增速不佳的标的，有投资者甚至会放弃“打新”的情况。

　　划重点：是否启动“强赎”

　　除了可转债“打新”外，可转债二级市场交易今年以来也日渐火爆。

　　经济导报记者就注意到，体现可转债市场走势的中证转债，今年以来持续攀升，年内涨幅已超过17%，而同期的上证综指只涨了3%。不少个债表现优异，如山东板块中，天能转债11月的涨幅达到29%，惠成转债也达到16%。

　　而可转债的积极表现，多与正股（转债发行方）表现相一致。天能转债的发行方为天能重工（300569.SZ），公司处在风电行业，该板块近期颇受机构看好，公司11月的股价也上涨了22%。

　　华东某券商自营业务部经理陈凯对经济导报记者表示，可转债实行的是“t+0”交易制度，也就是说当天买入可当天卖出，所以可转债市场有着规避“隔夜”风险的特点，愈发受到短线投资者的青睐。“一些短线热门板块，有投资者担心个股会出现当日变脸的情况，就借道可转债市场，从而推升了个债的交易热度。”

　　值得关注的是，可转债的交易同样没有门槛，投资者只需要开通股票账户就可以参与，但参与交易的风险其实不容小觑。

　　首先，由于“t+0”交易，有热度的可转债品种，日内价格可能会出现比较大的波动，心理素质不佳又缺乏研究能力的投资者，很容易受市场波动影响，出现比股票市场更频繁的“高买低卖”“割肉操作”情况，导致风险不降反增。

　　为了防止短线投机的行为，可转债市场已设有临时停牌的机制，像深市的可转债，可转债盘中成交价较前收盘价首次涨跌幅达到或超过20%的，就会临时停牌30分钟；当盘中成交价较前收盘价首次涨跌幅达到或超过30%的，就会临时停牌到14:57，剩下的这3分钟，成为当日操作的唯一机会。普通投资者显然缺乏应对这种特殊情况的经验。

　　其次，可转债是有强赎机制的，一旦启动，投资者需要在规定时间内转股或卖出，如果没有进行操作，那么损失不容小觑。如11月30日晚间，已经强赎的可转债东缆转债披露强赎结果，最终还是有5.045万张债券没有转股，导致按照100.092元/张的价格强制赎回，而强赎前11月29日东缆转债的收盘价为239.44元/张。这意味着持有该转债，却没有转股或卖出的投资者，一天的损失就高达58%。

　　所以，陈凯也表示，投资者参与可转债交易时，一定要看清要买入的品种有没有启动强制赎回，且尽量规避“强赎”个债。“强赎的情况，多出现在正股股价大涨，带动可转债价格大涨的情况下。所以投资者对于涨幅较高的可转债，还需谨慎对待。”