散户首先应当战胜自我
彼得·林奇可以称得上是全球最著名的基金经理了。他对投资领域的影响，好比乔丹之于篮球；他将股票投资上升到了一种艺术境界。其中最为人所熟知的，是他发掘10倍牛股、规避潜在雷股、垃圾股的能力。
彼得·林奇首先将所有的上市公司划分为6种类型：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、困境反转型、隐蔽资产型。
而容易跑出10倍牛股的公司大都集中在快速增长型、困境反转型和隐蔽资产型。
第一种：快速增长型
这类公司往往都具有历史短、规模小、业绩快速增长的特点。
但其中的风险也显而易见——没有经受过长期市场检验的快速增长型公司，投资踩雷的概率也相对更高。
那如何甄别呢？
彼得·林奇认为关键在于分析其商业模式是否具有可复制性。
当具备可复制性的快速增长型公司处于扩张阶段时，其股价也更容易走出大牛股行情。同理，当这类公司的扩张接近尾声时，就应当及时卖出了。
举一个大家比较熟悉的例子：小米自2018年上市以来，股价长期疲软。
因为小米的快速扩张阶段是公司创立的头4年，自2014年起增长便陷入困顿，而如果想要再次具备成为牛股的潜质，小米需要成为困境反转型公司。
第二种：困境反转型
这类公司在走出困境前，要么因为突发性黑天鹅遭受冲击，要么是达到了增长的天花板，并在市场上表现出四面楚歌的窘迫和挣扎。
而一旦熬过黑天鹅事件、或突破瓶颈，走出生命周期的第二曲线，股价也会重新恢复攀升。
并且这类股票还有一项特别的优势：如果这期间恰好市场整体比较低迷，它们往往不太容易受到大盘的拖累，从而使投资者跑赢市场，获得超额收益。
这也是彼得·林奇十分青睐困境反转型公司的重要原因之一。
第三种：隐蔽资产型
所谓“隐蔽资产”是指公司实际拥有的资产超过账面上计算的价格，比如控股公司的分红、政府补贴、公司拥有的土地房产等等。
这些收入或资产要么是没有被计入，要么是按很多年前的价格再计算；而市场注意到这些之前，股价往往并未真实地反映出这家公司的价值。
但挖掘这类公司往往需要投资者具备一定的会计学知识，在这三类10倍牛股中，属于相对较难发掘的一种。
在股票投资中，除了择股，择时也是一件极其重要的事。
彼得·林奇强调，不要把当前股价的变化，或是股价历史走势当做决策的主要依据。而是应当着重于公司的基本面，买入被低估的，卖掉被高估的。
这和巴菲特所说的“以合理的价格买入好公司，远胜以好价格买入一般的公司”是类似的观念。
对普通投资者而言，什么时候更容易淘到物美价廉的好股票呢？
当股市大跌、行情剧烈震荡的时候，就会出现这样的投资良机。比如1972-1974年的麦当劳亨氏，1976-1978年的通用等等。
在市场突变时期，专业投资者总是因为被其它过于忙碌的事情分散掉注意力或因为受到过多束缚而不能迅速行动从而错过这些时机。
说完了买入，再来说说卖出。彼得·林奇亲身经历的教训就是——不要过早卖出。
他在书中多次提及，自己因为过早卖出而错失了多支10倍股。
一个典型的失败案例，是彼得·林奇刚刚执掌麦哲伦基金不久时，他对当时华纳公司的基本面信心满满——以每股26美元的价格买入，所投入的资金相当于麦哲伦基金规模的3%！
几天后，他接到一个负责追踪华纳公司的技术分析专家的电话，彼得·林奇对技术分析兴趣寥寥；出于礼貌，他问了下这位专家对华纳股票的看法。
这位专家斩钉截铁地说：“过度上涨。”
听取股票投资建议的最大麻烦是，无论好坏对错，它都会深深印入你的脑海，挥之不去。而等到未来的某时某刻，你会发现自己竟不知不觉真在按照这个建议进行交易。
6个月后，华纳股价涨到了每股32美元。当时的彼得·林奇心想，26美元是“过度上涨”的话，那32美元岂不是“极度上涨”了？
焦虑的他又去核查了一遍华纳的基本面，并没有发现什么异样。但当股价升至每股38美元时，彼得·林奇还是忍不住将其大量卖出。
但在这之后，华纳股价一飞冲天，一度超过每股180美元。即便在遭遇了旗下子公司巨亏5.38亿美元的情况下，华纳的股价仍有76美元。
当你因为长期看好一家公司而买入后，不要因为一些短期的理由而卖出，否则可能很难有机会再以相同的价格将其买回来了。
这也正是后来彼得·林奇总结出的“忽略短期价格波动”。反之，如果当初买入这支股票的理由已经不存在了，就需要卖出了。
判断卖出时机的另一种方法，是把你所持有的股票与市场上的其它股票对比。
如果市场上其它股票的“性价比”已经远远超过你的股票，那也应当卖出。
这里的“性价比”指的就是当前股价相对于公司的基本面而言是高估还是低估。这其实还是我们前面所说的——通过基本面择时。
古罗马诗人贺拉斯曾说过“金钱不是做奴隶就是做主人，二者必一，别无其他。”
功成身退的彼得·林奇毫无疑问属于后者，他掌管的麦哲伦基金静水流深，13年间资产规模从1977年的1800万美元扩大到1990年的140亿美元。
平均复利报酬率达到29%，被誉为“世界上表现最好的公募基金”！
以从容平和著称的他，带着赚到的钱干净利落地退休了；除了择股、择时，彼得·林奇还倾囊相授了一系列普通投资者最为关心、也最为重要的方法论。
诸如，为什么说要先买房后买股？相比专业投资者，业余投资者有哪些独特的优势？如何自己分析一家公司的财务报表，并发掘其中的重大信息？
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