炒股成本多怎么办

2022-02-16 23:07 作者：投资喜洋洋围观：次

摘要：炒股想挣钱，那就先做到不赔钱！如何缩减炒股成本，加大投资收益，是投资成功的法宝！本文通过系统论述了股票投资的五个成本：交易摩擦成本、持有成本、机会成本、沉没成本、边际成本，进而从缩减成本增加收益的角度系统论证股票投资的三大法宝：1. 创建适合自己风格偏好的股票投资组合；2. 在低佣金券商开户；3 减少或避免加杠杆融资；4. 及时割肉止损，避免损失的进一步扩大；在每笔交易之前，考虑交易上述五大成本损失，让我们的投资收益再上一层楼！

（一）摩擦成本

在股票投资中，无论交易的频繁程度，每一笔完整的交易都涉及到买入→持有→卖出三个阶段。而买入、卖出操作的成本就是摩擦成本，通常股票交易的收费标准如下：

（1）印花税，成交金额的千分之一，卖出股票时收取；（2）佣金，各家券商不同，通常为万三以下（佣金不足5元按照5元收取），买卖双向收取；（强烈建议选择低佣金券商）（3）过户费，成交金额的十万分之2，沪市股票买卖双向收取，深市不收取；（4）交易所规费，沪市十万分之6.87，深市十万分之8.87；

以上四项相叠加，因佣金、过户费、规费都是双向计费，故每一个完整的交易需要交纳1.6‰以上的手续费。如果一年做12次交易（每月1笔），则将产生1.6‰X12=1.92%的摩擦成本。如果年化收益10%，则摩擦成本造成了19%的收益损失，这也就是为什么做T挣不到钱的根本原因。

（二）持有成本

在股票持有过程中，如果没有加杠杆的话，那持有成本为零；如果加杠杆（融资融券）的话，那持有成本约7%（券商的融资融券平均利润）。根据张坤的基金年报披露，“从投资收益角度来看，基金收益的本质在于企业收益，长期来看和企业的ROE（净资产收益率）差不多。而能够长期保持较高ROE的公司非常少。”以白酒板块为例，如果我们以7%的持有成本获取白酒股票，而白酒板块的净利润增长率10%左右，考虑到当前白酒处于历史高估值，如果三年后白酒板块的估值从当前的50倍下跌到35倍，1. 如果没有加杠杆，全部是自有资金，则3年后的收益将是1.1X1.1X1.1X(35/50)-1=-7%,即三年后的收益率为-7%；2. 如果有7%的持有成本，那三年后我们将承受1.1X1.1X1.1X(35/50)-1.07X1.07X1.07=-29%的收益，即三年后亏损29%，平均每年亏损约10%；这也是为什么投资者都强烈建议不要融资的原因。

（三）机会成本

机会成本，是指在面临多种方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本。在投资领域里，机会成本的概念极其重要。在股票投资中，同一笔资金买了A，就不能买B；买了B，就不能买A；但在实际投资中，我们还需要考虑A和B的风险；在股票市场，医药、科技的估值明显大于银行、地产；而从风险角度考虑，医药、科技股的风险高于银行和地产股；这就是市场因着对未来的强烈美好预期，愿意承担更大的风险，进而放弃风险相对更低的低估值股票的逻辑；同样，货币基金的风险远远低于股票型基金，但他们近两年的平均收益率也远远低于股票型基金，但如果这笔钱需要随时使用，比如用作货款、买房款等，货币基金显然是合理的选择。机会成本的意义，更多地是在提醒我们，要愿意舍弃那个我们没有选择的收益？！

（四）沉没成本

大涨的股票拿不住，被深套的股票反而拿不住，浮亏越大的股票反而拿得越久？！这是为什么呢？本质上就是我们每个人“损失厌恶”的心理状态。简单说，丢了100块钱的厌恶感是捡到100块钱的喜悦感的2.5倍。在股票市场里，大部分人总惦记着自己之前投入的沉没成本，才会死死捂着自己浮亏的投资，不肯放手，直至一无所有！以乐视网为例，从2010年8月上市，到2015年牛市巅峰之时，短短五年时间，股价上涨了46倍，总市值达到了惊人的1700亿元。乐视股价2015年达到顶峰，随后股东人数不断在增加，退市前活埋近30万小散；这30万小散就是因为不舍得沉没成本，始终拿着乐视，最终被“活埋”，啥老本都拿不回来了！

乐视退市前股东人数不断在增加

（五）边际成本

所谓边际成本，其实就是每多增加1单位的收入、所需增加的成本。在我们的工作中，普通员工、总经理、资本家因为时间付出的边际成本（收益）不一样，最终造成了财富增长的数量级差别：1. 普通员工：“一分耕耘，一分收获”，凡事只能靠自己去落实，亲力亲为，出售时间（生命）换取金钱，属于饮鸩止渴式财富积累；2. 总经理（管理层）：“一分耕耘、十分收获”，通过借助员工的时间、精力来落实自己的工作梦想，换取金钱，属于跑步式的财富积累；3. 资本家：“不用耕耘，也有收获”，通过资本投资，让资本通过合理的优化配置，自动获利增值，才是躺平挣钱的财富积累方式；时间的边际成本最低，边际收益最高，最能挣钱！