河北源达炒股怎么样

昨天机构抱团股又下跌了，且跌幅不小。像是隆基股份跌停，英科医疗跌10%，山西汾酒、通策医疗、宁德时代等都跌超8%。那么抱团股何时能止跌呢？

首先要知道抱团股下跌的原因是什么。首先就是估值太贵了。这里以抱团的核心代表贵州茅台为例来说明一下。贵州茅台2018、2019、2020年的净利润增长分别为30%、17%、10%。可见近三年的净利润增速是在逐渐下降的。但股价却出现大幅的上涨，从2018年10底的低点477元涨到今年2月份的2627元，上涨了2150元，涨幅4.5倍。从而造成了市盈率明显偏高，2627元对应2019年净利润的市盈率达到80倍，对应2020年净利润的市盈率也达到72倍，要知道前些年贵州茅台市盈率基本就是在20倍到40倍之间波动的。因此市盈率过高，估值太贵是茅台，也是抱团股下跌的一个重要原因。

其次，就是触发下跌的催化剂出现了。这个就是美国十年期国债收益率的上升。我们都知道国债收益率上升会导致无风险收益率提高从而降低股市的吸引力，压制股市的市盈率。美债收益率的提升通过影响全球股市来影响我国股市的情绪，又通过外资对于抱团股的卖出来起到压制抱团股市盈率的作用。

在本身估值过高加上触发估值降低的催化剂出现下，抱团股的下跌就是不可避免的了。

不过有人问了，抱团股跌了不少了，接下来是机会还是风险，要不要抄底？对于这个问题，其实还是要从影响抱团股股估值下跌的因素来考虑。其一就是市盈率是不是回到了合理水平。还是以贵州茅台为例，以昨天收盘价来算，2020年净利润对应的市盈率是54.7倍，以2021年的净利润（假设增速同2020年一样）对应的市盈率是49.7倍。考虑到目前机构化时代来临，像茅台这种核心资产股可以给予估值溢价，参考历史估值水平，给予40—45倍才是合理的，因此目前估值水平还是高，风险依在，不适合抄底。至于其它股票，其实也是同理，需要估值回到合理区间才可考虑抄底。其二就是美国国债收益率上升的影响是不是消除了。这里的消息不是说美债收益率不再涨了，而是在经过多次美债收益率上涨影响股价下跌后，某一时刻不再受影响了，就是说即便美债收益率再涨，股价也不跌了，甚至上涨，这在经济学上叫边际效应递减，这时就是可以考虑抄底的时候了。

文章来源：源达

源达（河北源达信息技术股份有限公司）创立于1997年，自主研发软件产品。公司是河北省唯一一家拥有经营证券期货业务许可证的证券咨询机构，已获得软件产品、软件企业“双软认证”，系国家高新技术企业（证书编号：GR201813001066）。

目前公司员工规模逾千人，拥有一大批业内顶尖的证券研究分析专业人士，组建了一支具有强大技术实力的近百人研发团队，自主研发了股军师（电脑版、手机版）、财源滚滚（电脑版、手机版）等已获得软件著作权的软件产品。并已在北京核心商圈、上海陆家嘴核心金融区等地设立了技术研发中心、投资研究中心等分支机构。

【 张利 ，执业登记编号：A0190616070002，重要提示：本文内容仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票的历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。】