卖高比买低更难
前言：
大家好！我是股市帅锅。股市认知计划写20篇，现在更新第9篇，写认知文章的目的，是让我的粉丝，能对股市有相对正确的认识，只有建立在正确认知基础上的操作，才可能是正确的。但个人的认知能力有限，虽然在股市十六年，但在市场面前仍然是学生，我的观点仅供粉丝参考，并非一定是正确的。本文比较难写，一年三倍和三年一倍，哪个更难？究竟讨论的是什么？尽管股市老手都懂，但真的要说明白，不太容易。
正文：
我们先来举一个例子，2014-2015年牛市，一个投资者，从20多万本金加融资开始操作，在短短不到一年的时间里，账户达到200多万，中途转出部分利润，买了辆20多万的车子，牛市结束，完整经历调整，爆仓两次，最后账户只剩13万多。
这是一个真实的事情，我当时群里的一个粉丝，就职于三线城市事业单位，他每天发截图，展示他的收益，整个过程，所有的群员都见证了。在账户回撤最厉害的时候，他说晚上睡不着觉，就像做了一场梦，好不容易爬到井口看了一眼外面的世界，又摔倒了井底。
顺便说下他的近况，他又扛过来了，经过5年的时间，今年他的账户高峰时又到了130多万，现在大概90多万，这是一个能赚又能亏的主，他并非像大多数散户频繁换股，他做的是长线，一个股一拿就是好几年。奇怪的是，他还天天盯盘，每天都看着股价的波动，享受被虐心的过程。
从这个案例，我们可以看出，一年三倍和三年一倍，实际讨论的是“回撤”。在牛市或者运气好选到短期内就涨3倍的股，就实现了一年三倍，但拉长到三年一个周期来看，中间所遭遇的回撤，是否能让账户能够维持一倍的收益？一个股从高位往下跌50%，但是要涨回到原来的价位，需要100%的涨幅，也说明了控制回撤的重要性，但是能够控制回撤的只是极少数人。
清楚地记得2015年，为什么老是提到2015年，因为距离现在最近的一次牛市，就是2015年，很多新入市的股民，还没有享受过牛市的刺激。当时有种盈利模式特别流行，就是打板模式，在快要涨停时，抢单买入，赌次日的继续涨停，因为当时处于牛市，连续涨停的股票太多了，有些短线高手，在短短一个月内就实现了账户翻倍，但是几个月之后，这些人都销声匿迹了。牛市过后，这样的盈利模式，难以维系。
有个词叫“盈亏同源”，这是我后面要单独讲的。盈利和亏损都来源于同一种模式，第一个案例中的长期持有，第二个案例中的打板，以及其他的盈利模式，在它们适用的时间段过后，盈利的复制难以维持，回撤就开始了。短期内回撤可能没有出现，但拉长周期来说，回撤是必然存在的。
如何控制回撤？靠胜率吗？胜率再高，做错一次也可能清零。除了胜率，还有盈亏比。在很多投资者脑海里，只有胜率的概念，没有盈亏比的概念。能想到盈亏比，一般都是老司机了。在一个交易模式中，成功一次的利润与失败一次的亏损之间的比例，如果交易模式的盈亏比很高，对一次能赚80%，错一次亏20%，做对一个能够抵消做错4个的亏损，这样的模式，平衡胜率是1/5=20%，只要胜率超过20%，就可以实现盈利。
在我的教学中，不少学员一上来就问胜率多少？我们在评价一个交易体系的时候，不仅仅是看胜率，更重要的是要看回撤率，两者之间能否形成较好的平衡。如果胜率过低，别说一年三倍，就连继续交易的勇气都会被磨灭；同样胜率高，盈亏比低，就算前面赚了好多次，错一次就把自己打回原形，同样也会带来巨大的挫败感。
我们需要的不是短期暴利，对普通人来说，暴利不可持续，我们能够容忍账户收益的回撤，但回撤需要控制在一定的范围内，我们需要的是能够长期稳定盈利的模式，“稳定”不是一直盈利，而是盈利的幅度能够超过回撤的幅度。
控制回撤，就一定要给交易设置闭环，闭环的意思，就是要有较为清晰的止盈、止损设置，不然我们所说的“盈亏比”形同虚设，没有了止盈止损位，哪来的盈亏比？没有了盈亏比，回撤幅度也变成了敞口，也就无法控制了。
现在大家可以去对比自己的交易模式了，先设盈亏比，再看胜率，因为胜率的大小，和盈亏比的设置有关，一般来说，盈亏比越大，胜率越小；反过来，盈亏比小，例如赚几个点就走，亏几十个点才割肉，这样的模式，胜率是比较高的，但亏一次基本也就把前面的利润亏没了。大部分散户是不是这是这样的？赚几个点就沾沾自喜，一旦被套，一定要扛到亏几十个点，忍不住了才割肉。盈亏比太小了，胜率高也没有用。
短期的暴利，往往来自于胜率，在之前的交流中，我也和大家讲过，我有一个胜率很高的模式，我用它来测试期货交易，一个月左右时间，就实现了翻倍；但模式同样具有低盈亏比的特点，做错一次遭遇的回撤也不小。鱼和熊掌不可兼得，在求快和求稳之间，必须要做出选择。
一般情况下，资金量小的，应当求快，采用高胜率低盈亏比的模式，寻求短时间内的快速增长，哪怕错了，大不了就是回到原地，但是资金量中等的，应当求稳，在胜率和盈亏比之间寻求平衡；资金量达到一定规模，就不必太在乎胜率了，比如有些天使资金，投资PE项目的，可能投了很多项目，其他项目都失败了，但只要有一个成功，就可以抵消其他所有的失败，还能有的赚，这就是盈亏比高所带来的成功。
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风险提示：股市有风险，投资需理性，以上内容仅供参考。