这么大的危机还可以炒股吗
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全球都在等待美国六月份的CPI数据最新出炉，是继续高企不下，还是顺势回落？估计无数人正捏着冷汗。因为意义过于重大了。就在上个月，公布的美国五月份的CPI超过5%，这是超过2008年金融危机以来的最高水平。
什么概念？从1960年以来，能够达到这个水平仅出现过四次，每次经济都是以大衰退收场。我还记得十年前，即2011年，我们的CPI也曾达到过5%，那时我们正处于长达四年的大熊市当中，各中苦楚，只有经历过的老司机才懂。那时我身边的大户朋友，在创业板里犹如困斗之兽，也只是买了一百万而已，就已经很难出货了。目测出完就能砸下至少五个点的大坑。行情惨淡，可见一斑！
美国的CPI高企不下，PPI没有最高，只有更高。按照传统经济学理论来讲，CPI和失业率具有跷跷板效应，CPI很高，说明经济比较热，失业率应该很低，可是老美的失业率还是再度攀高。究其原因，过高的失业金补贴使人产生了惰性是一方面，动辄每个月过一千美元的失业救济金，当然令广大失业者失去了工作的动力；而另一方面，美国主动挑发动毛衣战，扶持早已空心化的实体制造业，根本就担不起再造一个制造强国的重任。他们的政策路线跑偏了。过分担忧对手，而忽略了自身的实际情况。
然而，我并不看好美国的CPI会就此回落。其实老美已经陷入了很尴尬又无奈的境地。因为量化宽松玩到了极限，发的国债早已比肩于GDP的水平，而全球各国正纷纷抛售美债，并从美国陆续运回储存在美联储的黄金。美元霸权正在被蚕食瓦解当中。没有更好的办法，船太大了也很难掉头。加息是应对高通胀最直接有效的手段，同时也有利于老美增加进口，把印出来的钱花向全世界，均摊风险。
可是加息也有弊端，美国面对高达20多亿美元的债务，等到了8月份，光利息就要支付8000多亿美元，随着量化宽松的持续，这一寅吃卯粮的做法即将走到崩溃的边缘。如果再加息的话，将要支付的利息就会跟着水涨船高。介时，全世界都会担心美国可能有赖账风险。
另一方面，加息对股市也是重大的打击。美股目前处在历史高位，完全与经济面相背离。美国的量化宽松本是想刺激经济的，结果实体经济没搞起来，还受到了疫情的很大影响。有相当一部分资金流向了股市，美国股市一旦被截留了资金，后果也是有坍塌风险的。因为美股有非常健全的做空机制，一旦被做空起来，相信资本的血性，一定是突破了几乎所有人的底线。
那不加息呢？放任市场不管，如此之高的通货膨胀，照样会将泡沫刺破，你有见过有哪一轮牛市，是禁得起高通胀折腾的，高通胀让你以为什么都涨价，股票也得涨价，但其实这个说法是极其错误的，股票是涨价的起点也是终点，股票会以最快的速度反应过来，也会以最快的速度被打回原形，甚至被打入地心。所以在本质上，这仅仅是你是饮鸩止渴，还是在沙漠中坐等被渴死的差别。
危机最显著的特征，除了是高通胀，就是工业原料之源——石油的涨价，这方面早已显现出来了。石油一涨价，将带动所有产业链被动涨价，直至传导给终端厂家，所以大宗商品得涨，有色金属得涨，这种趋势只要危机的阴影不散，就会一直存在，那些动辄就大谈涨完了还要跌回去的言论可休矣。因为太多钱无处可去，趋势已经形成了，只要石油价格不降，其他工业原料就跌不下去。
同时，这轮危机也会新能源埋下了伏笔。危机中孕育机会，只是这一次的机会就该属于新能源。新能源的能量还没有大到可以快速扭转全世界的能源问题，但是这一次危机是新能源发展的最好契机。在未来这一年，你继续逢低介入新能源的股票就对了。
上一轮危机之前，也就是在2007年，石油价格涨成了什么样子，不用我多说，现在又将是一次历史的重演。危机会立即发生吗？如果是这样，也不一定符合人性。因为美国面对如此庞大的债务，一定会使出花招来应对这一切，狗急跳墙的套路必然呈现。是通过军事力量转移国际视线，还是通过进一步的经济制裁，薅全世界羊毛，我们不得而知。但可以明确一点，无论是用何种办法，美国式微正当时，哪一种手段能够助其解决问题的效果都将越来越弱，最核心的问题终将被引爆。只是在此之前，一切表面繁华，正如疫情之后的股市繁景，谁又敢说一定不会再来一次呢？
如果美国再疯狂印一次钞票，就像g民党当年那样，短时期的确是解决了财政危机，但全世界都得跟着遭殃。所以无论是哪一种情况最终出现，我都始终劝诫所有投资者，一定要做好最坏的打算，再去考虑股票该怎么买。不要把所有的钱都投向资本市场。
不仅是美国，我们也有一定程度的泡沫正在被挤兑。疫情当初被突然引爆，我们的量化宽松也紧随其后，股市取得的实际效果要远大于实体经济，这点通过CPI和PPI的巨大剪刀差就看得出来。我们的通胀表面看是降下来了，其实只是猪肉价格的问题被解决了，但是工业原料的涨价问题自始至终还在被引爆当中。因为我们并没有定价权，这也是老美可以继续使用一点手段的地方。
疫情爆发之初，全世界本以为危机就此爆发，本人当初其实还提出过比较另类的观点，疫情在短期内对股市会形成利好，因为全世界会救市，同时还要拯救实体经济，就会疯狂印钞，股市是最直接的收益者，但是副作用也将是非常明显的，不过没那么快显现，可我相信这个副作用一定存在，而且很快就会暴露出来了。
去年，我们整个A股市场，实现了三万亿的盈利，这一数据发生在疫情肆虐的一年，真不可谓不好。但是有一万亿的利润来自于金融行业，足足占了三分之一。我一直都跟大家说，金融行业太赚钱的时候，经济肯定是比较困难的。正是因为经济难，企业融资才难，融资难所以融资成本才高，融资成本高金融行业的油水才大，因此盈利水平惊人。在这几年，经济其实一直都不够景气，面对金融圈失业又没有一技之长的朋友，我就劝其去做贷款，原因正在于此！
金融危机爆发，就会诱发经济危机。这其实是两码事，切不可混为一谈。08年就是先发生了金融危机，然后才从美国蔓延至全球，拖累了全球的实体经济。那一年，我们的房地产市场也受到了沉重的打击。如果不是政策扶持，真的就被打趴下了。现在的房地产市场，却长期受到政策打压。这引来无数人的联想，摁下了葫芦起了瓢，天量资金终归是要找出路的。除了股市，到哪去找这么大的蓄水池子？
这个观点我只能赞同一半。一方面是，虚拟货币的蓄水池越来越大，但是被我们的高层给掐掉了。另一方面是，股市确实是有承接天量资金的功能，但未必是以股价上涨的方式呈现。其实光靠涨股价，未必能承接太多资金。股市大扩容，全场注册制，增添科创板、国际板等举措，才是真正地在有效承接场外资金。这样的话，股价不一定是上涨，任务也能够完成。这一点请各位一定要脑子转过弯来，不可一根筋思考。
再说说周五释放的全面降准信号。这一举措，主要是为了缓和国内经济，本质上跟股市没多大关系。如果还能因此刺激到美元，那也是一件乐享其成的好事。从长期来看，美元必然贬值，人民币如果一味升值的话，不利于我们的出口。既然高层已经间接表明了人民币涨跌要与市场接轨的态度，那么人民币最佳的方式就是，绝不重走日本的老路，在涨涨跌跌中紧随美元的步伐，表现的温和和坚挺一些，既不过分升值，也不过分贬值，才能不被老美轻易割了韭菜，然后逐渐扩大人民币的国际应用场景，增添人民币的公信力，人民币国际化也就指日可待了。
最后回到股市问题。在此先拿美联储加息说事，当全世界都等着美国加息的利空的时候，利空已经不能再称之为利空了。因为成熟的资本市场，早已经把该因素的影响给融入其中。老美也总有一种方法在真正加息到来的时候，先托住全世界的情绪，然后杀人于利好之中，比如再度超级量化宽松。哪怕一句不退出量化宽松的托辞，就能引来全球买单者无数。因此，就资本市场的炒作而言，我并不担心加息的那一刻何时到来，我担心的是无知的韭菜在其后被莫名其妙地带进了坟墓。
要说我们的股市，也十分擅长这种套路。往往在重大顶部到来之前，先出利好暖场，然后杀人于无形。我认为老美的金融危机一定会发生，并且就在今年年底或明年年初之前。我也认为老美的经济危机也一定会发生，金融对它们经济的影响太大了。我还认为老美金融危机爆发的时候，也会给我们的金融造成重大影响，这种影响也许称得上是金融危机，也许不需要这个名头，但是老美经济危机的发生，对我们的经济一定不能造成新一轮的经济危机。如果有的话，问题也是出在我们自身的政策调控，比如房地产问题，而非来自外在。
因为美国是外债，我们的债务是内债问题，企业与企业之间，企业与政府之间，地方与政府之间，都是可以完全消化的。所以跟老美存在隔离墙。而我们的新经济发展势头正盛，老美错误的政策激发了我们的经济活力，因此对我们经济的影响就更小了，早就有了这种“经济疫苗”了。
我们的股市毕竟还是属于金融的范畴，所以受到的影响会相对大一些，所受影响又会传导给上市企业和经济面，由此带来反身性危害。但我相信会凭借市场的力量做自我修复的。然而，我们股市最大的弊病仍在于，融资端与投资端严重失衡，失血过快而造血功能不足，这将导致，一旦被打击，在大趋势的技术走势上，就容易形成下一轮超级大牛市的超级探底。
前晚，我还论证了超级大牛市形成的一个必要条件是单日量能达到三万亿以上，注意，是只是一个必要的非充分条件。现在的万亿量能根本不足以支撑超级大牛市。历来大牛市的量能峰值，一直是以单日300亿、1000亿（07年）、3000亿（09年）、1万亿的乘数在扩张，明白了吧……下一步就是三万亿。这就是超级大扩容下，股市原生态的体现。我做了多方面的估量，真正的万点大牛市，至少还要熬两年以上。这是我估计最少的时间，或许熬三四年也是正常的。庆幸的是，在结构性行情下，市场行情并非是像十年前那样一潭死水，而是以新经济、新能源、新乡村为代表的一大批独角兽，将为我们的股市带来盎然生机！
最后刻意留下一句结尾，投资股市想要稳健获益，预测和眼光格局是一方面，操作和执行又是一方面，二者缺一不可。每个人的风控接受程度不一样，每个人的操作体系也都有所不同，但有一句话是绝对真理，你一定要在投资领域找到你认知上的“保护神”，这个保护神不是客观存在的，而是你主观的内在的东西，有了这个保护神，也许你可以在危机中空仓避难，甚至是在危机中满仓获益，无论如何都是正确的操作，因为你的“保护神”存在并指引着你前进。关键是，你的保护神是否也同样庇佑着你呢？