炒股亏了很多钱逾期了

借壳上市当年即“造假”？大股东逾期债务超46亿元，又遭司法拍卖，公司股价从24元跌至5元附近，又是一众投资者买单……

5月25日，延安必康(002411)跌停，股价报收4.64元，跌幅10.08%。

数据显示，在2020年1月15日，延安必康股价曾一度高达24.8元/股，随后遭遇断崖式暴跌，在2021年2月份曾最低跌至4元下方，如今依旧徘徊在4元左右，期间累计跌幅已接近80%；截至3月末，公司股东数超6万户……

大股东逾期债务超46亿 又遭司法拍卖

5月24日晚间，延安必康又曝出控股股东持股将被司法拍卖。根据公告显示，控股股东新沂必康持有的约8161.73万股，占总股本比例5.33%，将于6月21日10时至6月22日10时在“阿里拍卖·司法”网络平台拍卖。

无疑，又是因为质押式回购交易案，未按约定偿还债务，导致大股东所持股权遭司法拍卖暨被动减持。然而，这并非大股东持股首次遭遇司法拍卖了！

在2020年10月份，延安必康就曾曝出，控股股东新沂必康持有的约3736.8万股，占总股本比例的2.44%将被司法拍卖；11月份第一次拍卖流拍后，又在12月份遭遇第二次流拍，最终在2021年2月份，新沂必康持有的约3736.8万股被司法强制转让给国泰君安以清偿债务。

此外，自2019年以来，控股股东新沂必康所持股份便屡遭强制平仓导致被动减持。根据公告显示，在2019年2月至2020年2月期间，实控人李宗松、控股股东新沂必康及其一致行动人已累计减持超1.6亿股……

事实上，大股东屡遭被动减持、司法拍卖的背后无疑是质押比例过高。

根据最新公告显示，截至5月21日，新沂必康、李宗松及陕西北度合计持有的公司股份累计质押数量约为6.29亿股，占其持有公司股份的99.36%，依旧处于近乎100%质押状态！

与此同时，截至目前，实控人李宗松、控股股东新沂必康及其一致行动人逾期债务合计为466970.51万元，以及涉及诉讼19起，涉及金额高达483128.51万元。

不仅如此，在5月12日，延安必康又曝出，因金融借款合同纠纷，公司实控人李宗松被列入失信被执行人名单……

掩盖违规占资 3年虚增货币资金36.6亿元

缺钱到什么程度？甚至不惜上演财务造假戏码！

在2015年2月、2016年1月，新沂必康曾称“加快和推动与公司产业链配套的新沂必康项目建设”，“做好以商业连锁为核心的项目并购储备”，申请延安必康全资子公司陕西必康向新沂必康进行资金调拨和拆借，以解决短期资需求。

然而，约定的相关收购事项并未实施，且相应转出的款项亦未返还上市公司，最终实质构成控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金情况；根据2020年10月份证监会调查结果显示，在2015年至2018年，控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金累计44.97亿元。

不仅如此，为了掩盖关联方非经营性占用资金情况，延安必康通过虚假财务记账、伪造银行对账单等方式，在2015年、2016年、2018年度财报中累计虚增货币资金约36.6亿元。

结果，延安必康、实控人李宗松分别领了60万元罚款，以及一众高管也纷纷领了罚单！！！

有意思的是，在2020年9月份，延安必康曾公告称，截至9月17日，控股股东及其关联方已通过现金的方式全部归还非经营性占用资金44.97亿元。

随后，经公司自查和审计师核查发现，控股股东及其关联方归还非经营性占用资金过程中，存在归还不规范、涉及金额8000万元，对此事项需要整改。

至于怎么“归还不规范”，是否是新增资金占用，延安必康并未说明；不过，在2021年5月份，延安必康表示，截至5月15日公司已收到控股股东归还的8000万元资金占用款项，至此非经营性占用资金的事项已完成整改。

净利润巨亏10亿元 上市公司也缺钱

连续四年财报存在重大遗漏，三年财报存在虚假记载，一纸罚单轻轻飘过后，延安必康的业绩也是令投资者担忧……

资料显示，延安必康前身为九九久，2015年陕西必康制药集团控股有限公司将旗下中成药、化学药品及原料药等生产和销售业务注入九九久，李宗松取代周新基成为公司新实控人，随后更名为延安必康。

2016年，公司实现营收37.24亿元，净利润高达9.54亿元；自此之后公司营收增速放缓，盈利能力则是一年不如一年。

财报显示，2017年至2019年，公司实现营收分别为53.68亿元、84.47亿元、和93.29亿元，期间净利润分别降至8.93亿元、4.04亿元、2.4亿元。

2020年更惨，延安必康营收降至69.53亿元，归母净利润巨亏10.43亿元，扣非净利润为-9.68亿元；这里还有一个小插曲：一开始公司预计2020年净利润亏损3.5亿元至4.9亿元，结果在4月27日晚间公告中，公司将净利润下修至亏损11亿元-12亿元。

至于修正的原因，延安必康解释称，一方面由于对在建工程进行核查，发现因原设计不符合最新防火标准，同时由于暴雨导致部分室内工程受损严重，需要重建，预计减值3.66亿元；另一方面公司补提坏账准备2.2亿元。

与此同时，业绩下滑直至亏损的背后，公司也出现了资金危机。2020年4月份，延安必康曾曝出2018年发行的7亿元公司债“18必康01”未能如期兑付，随后公司决定采取分期兑付方式，其中于2020年底前合计兑付不低于本期债券本金的50%和相应利息，剩余应付本息应于2021年4月26日前完成兑付。

然而，由于公司融资事项等工作进展并不理想，资金面紧张局面尚未得到有效缓解，至2020年12月底，公司也未能如期兑付不低于债券本金的50%和相应利息。

截至目前，“18必康01”实质违约且仍未兑付涉及本金、利息合计7.94亿元……

对于延安必康而言，不是不想兑付，是真的缺钱呀！根据2020年财报显示，期末公司流动资产合计78.15亿元，其中货币资金仅为7.1亿元；但是流动负债合计86.65亿元，已远超流动资产，其中短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款合计就高达50亿元！！！

面对资金紧张状态，自2018年以来，延安必康曾多次试图转让九九久股权“变现”；此前公司曾向东方日升、前海弘泰基金进行“推销”，以及谋求将其单独上市；结果仅成功向东方日升转让12.76%股权，其余均宣告失败。

2020年11月份，延安必康再度公告称，拟将持有的九九久74.27%的股权转让给新宙邦，13%的股权转让给关联方周新基。2021年1月份，九九久74.24%的股权转让协议终止……

同时，延安必康也曾计划作价2.52亿元转让嘉安信息中心工程、以不低于15亿元转让新沂智慧健康小镇、计划作价2.44亿元转让五景药业100%股权！！！

此外，延安必康还曾将约10.41亿元募集资金进行永久补充流动资金，用于公司日常经营活动，支持上市公司各项业务发展的需要。

一系列的操作，皆为进一步盘活公司现有资产，缓解公司流动性紧张！

即使缺钱也要向实控人“输血”？

有意思的是，在2020年5月份，延安必康曾公告称，拟收购北盟物流拥有的位于江苏新沂市经济开发区的与冷链仓储有关的土地使用权及资产，标的资产作价8亿元。结果此次收购最终被公司股东大会否决了！

不甘心地延安必康，又在2020年9月初，与北松产业签署《股权转让协议》，计划以自有资金约14.82亿元收购后者持有的北盟物流100%股权，同年9月17日即完成了工商变更登记。

值得一提的是，在2019年、2020年1-6月北盟物流营收分别为235.94万元、171.72万元，净利润分别为-1.49亿元、-0.81亿元。在资金紧缺的状态下，为何如此豪横地收购一家亏损的物流企业呢？

根据公告显示，北松产业也不是“外人”，系公司实际控制人李宗松先生控制的公司，也就是说北盟物流即是公司实控人李宗松的资产……

对此，在公告中也解释了原因，系北盟物流主要经营资产属于新建项目，于2019年下半年开始实现陆续投产运营， 预计2021年实现盈利。与此同时北盟物流前景也是非常“好滴”！彼时转让方承诺，北盟物流在2021年至2023年累计净利润不低于5.5亿元，若未能实现该业绩目标，则应由转让方以现金方式予以补偿。

结果，2020年财报一出，即产生投资亏损1.09亿元！不晓得延安必康高价买得实控人的资产是否会成为助力，还是成为累赘？

对此，交易所也于5月24日下发了年报问询函，其中对于2020年收购的北盟物流，本期产生投资亏损1.09亿元，交易所要求公司说明与收购预期是否存在差异？

此外，针对公司华南、西北、西南、东北地区销售收入较去年同期下滑60%至95%，交易所要求公司说明对应地区销售收入萎缩的合理性，是否影响公司持续经营能力……

针对2020年公司员工总数为4250人，应付职工薪酬为7.25亿元，2019年同期为5147人，应付职工薪酬为5.92亿元，交易所要求公司说明员工总数减少、应付职工薪酬增加的合理性……

以及针对负债、应收账款、固定资产、在建工程等，交易所均发出了“灵魂拷问”……