股市中要用概率提高投资赢面

（本文由公众号越声情报(ystz927)）整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

经常会被问到几个问题：麻烦帮忙看看这个股票怎么样？努力把的一一道来，然后笑笑地说也吃不准，意见仅供参考。人家也许会体谅，不再追问。顺便问了另外一个问题，那你感觉这几天大盘会涨还是会跌？还是继续努力把见解一一道来，然后笑笑地说也吃不准，意见仅供参考。很多朋友会想，你不是高手么，股票涨跌吃不准，大盘涨跌也吃不准，你是不愿意说，要么就是在瞎搞。

炒股就是做概率，是真吃不准，没有一次敢保证只赚不亏，但股票的魅力就是在于不可预测性。既然涨跌无法判断，那又怎么做交易？好在万事万物皆周期，春种秋收，盛极而衰，否极泰来。例如美元指数强势上行一段时间，一定空间，就会接近拐点，但止于什么时候什么点位，没有谁知道，只有出现了才知道，等出现了，就顺势而为。世间万物都有它内在的规律和逻辑，股市也不例外。

比如，再持久的跌势，也终有跌完的一天，再强的涨势，也终有涨完的一天，都会周期性反复出现，当然，大周期里面会套有小周期，而这些周期就是交易的机会。事情没有绝对，只能尽量去赌一个大概率，并对可能出现的小概率，提前做好应对准备。然后通过无数次交易，不断完善交易模式，让最后的结果把大概率体现出来。单单的一次或者几次交易，结果一定是随机的。所以所有意见仅供参考，如果说错了，对自己而言，不过是很多错误中的普通一次，而对于来问的朋友，可能就是误导，所以最后的决断还得靠你自己。如果做对了，也没有什么沾沾自喜，牛逼哄哄，无非是实现了一次大概率。

所以说，股市没有什么是百分百的，一切都是在“概率”和“可能性”上进行优化，提高自己的胜率。不论是基本面分析、技术面分析还是资金管理、心态控制，都是在评估某一次出手的获胜概率，就像战场上将军对一场战争、一次战役的谋划和部署，没有百分百的事情，都是综合评估各方面情况，得出一套最有利于自己取胜的作战方案。

炒股好比打麻将，但不是下棋。下棋，两军对垒，输赢早定，因为水平决定输赢，但是打麻将，真正的高手也只能是赢多输少。日久见人心，路遥知马力，持续地提供市场分析和建议，就是要努力实现大概率，对冲小概率的错误，最后实现对比错多，实现整体盈利。预测分析本身并不重要，追求长期的赢面，才最重要。

股市的确定性基于概率，来源与股市最基本的原理，那就是：股价的最终决定因素就是企业，企业的发展决定股价的动态。这一最朴素的道理，在市场炒作的迷雾下，已经让太多的人迷失方向。

那么什么是大概率和小概率的事情?

顾名思义，大部分人能做到的事情就是大概率，反之亦然。大部分的人在二十多岁会结婚，是大概率事情，大部分人这辈子会普普通通平平淡淡是大概率事件，坐飞机几乎不可能掉下来是大概率事件，普通人炒股大部分会亏钱，这也是大概率事件。

有了概率的思考方式，我们就会明白，在股市的博弈中，基本面、技术面、心理面、资金面等等都是我们衡量概率胜算的要素之一，股市是个大熔炉，各种理念、方法都要大融合，价值投资、趋势投资、技术分析、图形分析、基本面分析等等要素都可以自成一家，做得好都可以在市场活的很好。这些年我是经历了一个以上的循环：先看图形炒股，发现不好使，就用基本面来玩，后来发现很多时候基本面好的股票在市场轰轰烈烈的时候不涨，涨的时候大盘也不好了，又拿不住股票，然后再换趋势投资，不灵了，再换价值投资……..然后再来一个循环。

这个概率综合得分多少才是一次出击的核心思考点，就比如当前的大势，不论是想进场抢反弹，还是想中线建仓，在你的周期上，你获胜的概率有多大?单就大趋势及汇率宏观这一项，获胜的概率就大打折扣，其他的行业再好，个股再好，又有多大意思?覆巢之下无完卵。

强调一些操作要领

1、明确方法，找到属于自己的盈利图形。

2、制定纪律，计划，原则，建立自己的优势。

3、以技术面为主，涨跌自有规律，需要具有多空思维和概率思维。

市场是资金的博弈，消息面不会送钱，专家也不会送钱，需要有自己的判断。散户需要建立相对新手的优势，凭借经验和纪律赢得财富的重新分配，也就是要有赚钱的能力。

没有经历过一轮牛市与熊市就不会真正地体会到：

1、卖点更重要，买点与卖点是一个完整的循环。

2、资金是逐利的，市场本来很残酷，应将风险放在第一位，保住本金才有翻本机会。

3、涨出风险，跌出机会。

4、仓位是控制风险的最有效手段，高位加重仓很容易在急速下跌中失去之前的利润。

5、遵守纪律在下跌中更凸显出其重要性。

6、涨的慢，跌的快。

7、回本比例问题，无论盈利多少，一次跌去50%都要再涨100%才能回本。反映出仓位管理的重要性。

8、对策比预测更重要。

一般要具备以下几个概率思维：

1.概率思维

投资永远没有百分百确定。超额的收益往往伴随着风险。如果不承担任何风险，想要博取超过市场平均水平的超额收益几乎不可能。所以，最终，投资成为了一个概率艺术。我所理解的投资本质，是建立在概率基础上的，机会和风险错配产生的投资机会。既然是概率艺术，就有两大要素：正确率、正确时的收益。

2.正确率就是胜率

高胜率和确定的大概率是投资复利的前提。当时很多人过分关注了胜率，而忽略了概率的存在，好的决策有时也会带来坏的结果，而坏的决策也会带来好的结果。

相比关注胜率的结果，建议大家多去关注决策的过程，学会把主要精力放在投资决策中，然后靠足够长的时间和足够多的数量让概率发生作用。

有时候，要尝试接受偶尔的不好的投资结果。

3.正确时候的收益

其实正确率只是一方面。重要的是每次正确时能带来多少收益(减去错误造成的损失)。可能有一个人，亏了100次，但是在1次投资中就翻身了，一级市场的天使轮就是这样。这又涉及到对每一次机会的仓位的控制，这又是另外一个话题了。

多数人炒股票的结果从一开始就注定不会太好，几乎相当于在赌场里和庄家赌大小，是一个预期收益为负的游戏。

技术分析，也就是股民常说的K线图分析有效吗？

肯定是有效的，因为技术分析是建立在历史会重演这一理论基础上的，其本质也是一种概率统计。

不管是哪种派别，技术分析派投资者的核心理念就是，研究以往的价格走势，统计出各种上升或下跌的图形或技术指标，然后，计算出这些图形或指标发出的信号成功率，最后，选择成功率高的图形或技术指标进行交易。

比如常用的技术分析指标KDJ，走到低位了就表示已经超卖，而超卖大概率地不会长期持续，于是，接下来一段时间上涨的可能性就会比较高。

需要特别指出的是，没有任何一种技术分析方法的准确率能达到100%，即在走出任何一类图形或指标后，既没有完全走好的，也没有完全走坏的。不过，这里有相对性差别，也就是说，有大多数走好或者大多数走坏之区别。从概率论上讲就是，百分之多少走好，或者百分之多少走坏。

但是，尽管技术分析有可能把你的胜率提高到50%以上，它也是有很大缺陷的——对盈利和亏损的幅度很难预测，而按照股民的人性弱点，一般是赚点就跑，亏了套死不卖。

这种方式的预期收益很可能是这样的：

70%的情况赚10%，30%的情况亏30%，预期收益是0.7X0.1+0.3X（-0.3）=-0.02，每次亏2%，而要是运气不好的话，亏钱的买卖在前面，那整体收益率可能会更惨。所以，单靠技术投资，炒股很可能也是一个不公平的游戏。

再说基本面分析。

不管是在中国还是在美国，基本面分析，都是用计算企业未来现金流来分析股票的内在价值。

这说起来很简单，分析内在价值，并买入低估的股票，但是，做起来却很难——内在价值衡量方法各有差异，对未来现金流的估算有各种不同结果，贴现利率也会有分歧，并且，还存在财务造假的情况。

即使这些问题都不存在，也时常出现公认低估的股票长期继续被低估甚至继续下跌的情况。这是因为，被低估只是会有人来买的一个既不充分也不必要的条件而已。虽然，从无数例子可以看出，低估的股票迟早有人来买，可是“迟早”是多久？

那么，就没有靠谱的股票分析方法了吗？

要回答这个问题，我们还是要继续研究概率。

从逻辑上来说，事情发生的概率常常是一个无法标定的概念。

如果我说明天有90%的概率下雨，那么，这个话到底是啥意思呢？

明天只有一次，要么下雨要么不下雨，而90%只是表达下雨的可能性很大，而90%这个数字是无法考据的，因为明天不能重复100次，让你去发现有90次下雨。

股市生存的三个思维武器：

概率思维

概率思维在德州扑克中得到了应用，德州扑克的精髓资金管理，心态管理，和概率致胜。股市中概率思维也极为关键，因为股市中的机会和风险有概率性和偶然性，所以不可能一个人，一买股票就满仓加杠杆，然后还能涨停，这个模式除了操纵和内幕交易之外，其他合法手段不可能实现，只有我们的盈利模式在统计样本中是大概率的时候才是有效的盈利模式，赚钱了不一定是硬道理，要看能否有持续性和稳定性。

博弈思维

在股市中，钱只是在市场参与者各方流动，这就需要精研博弈思维，因为你赚的钱就是其他投资者赔的，这个市场本身不会造血，上市公司能持续让投资者获得满意分红的屈指可数，和美国的市场环境不一样，没有价值投资生存的土壤，养鱼先养水，高氧的热带鱼在冷水缺氧环境下很快会死。每个股票就是一个局，里面的大股东散户都是入局者，大股东和大主力是局的主导者，是智猪博弈中的大猪，小猪要想赚到钱，必须顺势跟随大猪，研究大猪，伏击大猪，找到大猪的软肋，或者找到大猪和小猪利益的合力方向！研究主力筹码的成本，研究主力认可的题材，研究受伤的主力，研究大股东为了自身的利益而必须作出必然动作。

网状思维

一个股票的涨跌不是一个指标，一个因素决定的，他是多个因素共同形成合力决定的，研究一个股票，要从大到小，先研究市场的大势是否和自己的操作能力相匹配，赚钱效应和自己的仓位是否匹配，研究你选的股票是否有潜在的热点，板块是否有强大的盟友支撑，个股的利好因素利空因素，主力面，题材面爆破点，技术面，要比较思维，和其他的股票比较主力操作的积极性，用一系列量化的加分减分体系确定靠操作性，而不是拍脑袋赌博，事后诸葛亮。任何一个股票主力面，政策面，产业面，价值面，技术面，主力成本面，题材级别想象力，即时活跃性爆破点都要分析。

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