股票卖出基本策略(选择股票的基本策略)

文/辉哥奇谭

2021/10/21

辉友@XXXXC，提问：

辉哥在股票投资上的卖出策略是什么？我现在已经有了相对完整的选股思路，但在卖出上一直没有很多的思路和策略。想问一下，辉哥会在什么样的情况下卖出股票？

我多次提过，我投资股票的策略是「买入并持有」，这基于一个前提，即股票不是一个只有面值的虚拟票据，而是代表你对一家公司的所有权。所以，我的股票投资策略也可以翻译为：找到好公司，买入并持续同行，从好公司的长期成长中获利。

我笃信一句话，如果一家公司的股票，你不愿意持有5年以上，那么5分钟也不要持有。

所以，我所重仓购买的股票，大部分是持有多年的，这些股票投资，自然是穿越了牛熊。

这时候会有不少辉友问：难道永远不卖吗？

其实还是有特定的机会要卖出，因为我还是卖出了一些股票。而具体策略如下：

第一、这个公司的基本面发生变化

我购买一家公司股票的前提是对这家公司「长期赚大钱」有信心。这样的信心来源于这家公司有非常宽的「护城河」。构成护城河的因素可能包括强大的品牌号召力，领先的产品和技术，良好的企业文化和强大的组织能力。

我在早年投资美股时，曾经因为喜欢GoPro运动相机而买入少量GoPro股票，后期因为我希望集中投资，又发现GoPro的产品创新能力不足，所以果断放弃了GoPro股票。

第二、你发现了更好的公司（或投资机会）

所有的投资都要计算投资回报率，所以，如果按照你估值的方法，有更值得投资的公司出现，自然要果断换股。

起初在投资A股时，我在银行股和茅台上投资了相当的资金，但是当我几年前有一大笔闲钱希望找投资机会时，发现茅台经过大跌之后出现了更好的投资机会，所以果断把更多的资金投给了茅台，而只把大约1/4投给了招商银行。这也是上述策略的体现。

第三、股价短期增长过快，透支未来多年的股价

如果发生上述情况，自然应该果断卖出，因为按照我所相信的规律：股价迟早会体现一个公司的内在价值。当股价远远超出内在价值时，自然应该卖出。因为在「价值投资」的理念下，当前的股票价格过高，脱离了公司发展的实际。

当然，如果你深刻的理解这个道理，也要避免去「抢购」一支股价上涨过快，远远高过其内在价值的公司的股票 —— 哪怕这是一家好公司，哪怕你是这家公司产品的忠实用户。

第四、简化投资的需求

一般而言，投资的股票不宜过少，比如只投一两只。在市场上， 灰犀牛和黑天鹅现象永远有机会出现，稳健的投资要求我们避免这种单点依赖的机会。所以尽管我很喜欢Apple、茅台，也不会把所有的钱只投在这两支股票上。

但也不宜过多，比如多达十支，这样会让你的投资趋于平庸，而且会耗费太多时间关注过多的信息。如果要买十支甚至更多的股票，还不如直接买指数基金。我在早期投资银行股的时候，平均买过4支银行股。后来为了简化起见，卖掉所有其他银行，只留下了招商银行。在投资美股早期，我曾经买了多达十余支优质股票，但是后期逐步简化为只留下三支。

以上，就是我的股票卖出策略，是不是足够简单？如果遵循这样的「卖出」策略的话，你很少需要卖股票。但是一旦决定要卖，你也不会犹豫。

PS. 提升财商，需要长期努力和贵人相助。希望辉友们在知识星球有所收获，欢迎不断提出投资理财方面的好问题。