不炒股干嘛(专业炒股的人天天都在干嘛)

2022-01-05 06:37 作者：锦鲤财商围观：次

8月10日，经济学家管清友在某节目上表示，不建议上班族炒股，因为很难赚到钱，一时引发巨大共鸣。

作为一名普通投资者，我们该如何看待这一观点呢？

A股散户亏钱为主

关于股市盈亏概率，一直有这样一个说法：一盈二平七亏损。

这是有数据支撑的。

2018年某股民调查显示，当年盈利的股民仅10%左右，盈亏持平的股民占20%左右，70%投资者以亏损收场（其中亏损超过20％的投资者占比过半）。

但是，七成股民亏钱这一事实和规律并不能阻止股民跑步进场的脚步。

《中国结算》网站显示，2019 全年新增投资者 1,324.80 万，其中自然人投资者 1,322.11万；2020年全年新增投资者达到了1802.25万，超过99%依然是自然人投资者。

为什么股民会加速入场？这主要跟2019年和2020年的普遍赚钱效应有关。

2019年的股民调查显示，当年55.2%的股民赚钱，其中盈利10%~50%的占到了33.6%；2020年盈利的股民占比51.9%，其中11%的股民盈利超50%，15.7%盈利介于20%至50%之间。

然而，这种赚钱效应并非是股民操作技巧提升带来的结果，而是赶上了这一波大行情，水涨船高、无脑躺赢。

那么，为什么大部分时间多数散户不赚钱呢？原因固然是复杂的，在锦鲤财商看来主要是两点。

一不专业的人做专业的事

齐名巴菲特的投资大师彼得·林奇曾说，不研究基本面就去买股票，跟不看牌打牌是一样的，赚钱的概率很小。

所谓基本面，包含了诸如宏观调控（产业政策、货币政策、监管政策等）、公司财报、行业报告、国际政治环境等等。但是，对于大部分普通股民来说，他们平时关注这些吗，或者说即便有关注就能看懂背后的逻辑和关联性吗？

根据相关统计，中国金融相关从业者大约1000万人，接受过金融机构、市场投资者教育机构完整、系统财商教育的也接近1000万人，截止2021年6月A股散户总数达1.88亿。

因而，大部分散户其实都在不具备专业水平的情况下盲目操作，怎么可能不亏钱呢？

二，散户拗不过机构

2020年8月，上海证券交易所资本市场研究所所长施东辉、清华大学五道口金融学院副院长张晓燕、哥伦比亚大学商学院教授Charles M.Jones等人联合撰写了一篇论文《散户投资者的异质性：来自综合账户级交易和持有数据的证据》。

论文在三年的时间里收集了超过5300万个账户的日常交易信息，有以下研究发现：

1，在2016年1月至2019年6月，散户投资者平均录得负收益，机构投资者和公司账户则为正收益，其中，账户市值10万元以下的散户亏损最多，平均亏20.53%，市值1000万以上的只亏1%，机构投资者和公司账户分别盈利11%和6%；

2，账户市值10万元以下的散户，平均每年亏损2457元，其中，因选股亏1532元，因择时亏损774元，还交出了151元的交易费用。

散户在投资者结构中占据了绝对比例，在赚钱效应上却明显远远输给了机构，正如TVB《创世纪》中的那句经典台词：

每天九点钟坐车上班，每个月也就挣那一万几千，省吃俭用玩股票，妄想一朝发财，他们根本就不知道真正的大赢家是什么人。

▲各国股市的去散户化，《海通证券》

实际上，在股市这种高风险的交易市场，散户占比太高是不合理的。在美国，散户占比已经从上世纪二三十年代90%下降到2020年的6%左右。

尽快积累第一桶金

不鼓励上班族炒股，那么上班族应该干什么？

管清友的建议是——尽快积累人生第一桶金，去撬动未来可投资的资产。

这个长远建议的背后含义是什么呢？

不要在股票市场瞎折腾，妄想暴富，要保护本金不受损失；把重心放在工作上，通过职场能力提升工资性收入。

为什么要增强保护本金意识呢？

我们看到，自2021年2月19日以后，A股经历了长达半年的反复震荡，板块交替轮动，一会儿半导体、新能源、军工，一会儿白酒、贵金属、化工，又或者医药、银行、地产，风格切换极快，经常上演一日、半日行情。

这种市场环境下，不仅散户很难赚钱，连专业投资者都亏得一塌糊涂，比如公募一哥张坤、明星基金经理谢治宇等等，所以散户这个时候最应该做的就是“躺平”，静待市场大起大落之后入场，避免重大投资损失，保护本金安全。

再者，在本金有限的情况下投资，所获收益相比所担风险而言，其实是一件性价比极低的事情。

举个例子，2021年上半年，8489只公募基金中收益率超过10%的只有1096只，占比12.91%，一名基金投资者如果能以12.91%的好运选中好基金，投入10万且不换仓的持有半年，扣除手续费后基础收益连一万块钱都不到；而2021年上半年亏损超过10%的基金有1313只，占比高达15.47%，还面临最多损失44.96%的本金的风险。