三父子炒股(炒股三重境界)

在《人间词话》里，王国维写道：

古今成大事业大学问者，必经过三种之境界：

“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路。”此第一境也。

“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。”此第二境也。

“众里寻他千百度，回头蓦见，那人正在灯火阑珊处。”此第三境也。

对于我等凡夫俗子，既没有大师的水平，也没有大师的高雅，只能借用一下大师的格式，反正炒股也不是什么高雅的事。

要说炒股的三重境界，其实很简单：第一重境界是看涨跌，第二重境界是看数据，第三重境界是看商业。

看涨跌

应该说，大多数人炒股就属于这个境界。

每天打开炒股软件的唯一目的，就是看涨跌。如果自己的股票涨了，就心情愉快，兴高采烈。对这种境界的股民来说，股价涨了的好处不只是账面浮盈，更大的好处是又可以拿股价的上涨去吹牛了。而且，吹牛时候的那种得意和认真，就好像真的知道为什么股价会上涨一样。

反过来，一旦遇到股价下跌，就一惊一乍、六神无主、紧张焦虑，好点的可能会心情糟糕，严重的可能直接就割肉了。等到心情慢慢平复下来，就开始各种责怪，不是怪股市，就是怪公司，要不就怪运气差；实在不行，怪天气不好都可以，反正怪不到自己头上。

总结一下，看涨跌这个境界的炒股，特点就是一句话：“涨了是自己本事大，跌了是自己运气差。”

看数据

会看数据，或者是愿意去找数据看，这个境界已经有了很大的提高。

看数据也分很多种，即使看最简单的PE、PB、PEG，或者看看成交量的变化，都远远好过那些只是关注毫无价值的股价波动有意义。

技术分析派要看的数据其实挺多的，什么均线、KDJ、MACD、布林线等等，还有趋势交易、缠论规则。虽然我也研究过技术分析派的指标，不过自从我弃暗投明加入价值投资以后，才彻底明白，用技术分析来预测股价，就好比刻舟求剑。而且，随着越来越多算法先进和算力强悍的超级计算机投入使用，未来的交易型机会是属于人工智能的。

价值投资派也有很多数据要看，什么宏观的、行业的数据那是相当庞杂。最主要的还是上市公司的数据，比如财务报告。当然，上市公司财务报表的内容很多，未必有多少人真有耐心全部看完，即使是是研究一下主要数据和关键指标，也是好的。虽然财务数据是事后的数据，不过在我看来，把时间花在这些数据上总比看涨跌要靠谱多了。

看商业

在巴菲特众多的名言中，有一句话被严重地忽视了。

我是一个比较好的投资家，因为我同时是一个企业家；我是一个比较好的企业家，因为我同时是一个投资家。

巴菲特在34岁接手伯克希尔·哈撒韦以后，尤其是在和查理·芒格合伙运营伯克希尔·哈撒韦以后，他就进入看商业的投资境界了。

从1957年开始，在每年的致股东信中，巴菲特会花大量的篇幅讲商业的事。内容也涉及很广，从经营到管理，从运作到收购，从业务到人员，从模式到人性......而且充满真知灼见：

企业主须了解其利益，乃来自于企业内在价值（Intrinsic Value）的成长，而不是其持有股票之短期波动。

对企业而言，糟糕的运作加上混乱的管理，结果常常是一笔糊涂帐。

你应该选择投资一些连笨蛋都会经营的企业，因为总有一天这些企业会落入笨蛋的手中。

在你雇用人之前，你需要确认他的三项素质：正直诚实，聪明能干，精力充沛。但是最重要的是正直诚实，因为如果他不正直诚实而又具备了聪明能干和精力充沛，你的好日子也就到头了。

如果你在小事上无原则，那么大事上一样没有原则。

如果你一生中找到三个杰出的企业，你就会变得非常富裕。

我从事投资时，主要观察一家公司的全貌，而大多数投资人只盯着它的股价。

正因为巴菲特是一位优秀的企业家，所以，他才会成为杰出的投资家。因为股票代表公司的所有权，投资的基础是商业本身。

虽然会从商业的角度看待投资，也未必能让你成为股神，但是，会用商业的眼光看待投资，却可以让你进入更高的投资境界。

循序渐进

虽然很多人都知道王国维的“三境界”，估计未必所有人都知道，这三重境界是一种循序渐进的关系。王国维曾说，未有未开第一第二境界，而能遽跻第三境界者。

炒股的三重境界，也是循序渐进的关系。

芒格曾经说过：“我从未见过巴菲特拿着计算器去算过一家企业的估值。”

我相信，芒格看到的巴菲特确实没有拿计算器算过某家企业的估值。那是因为芒格在1959年初次遇到巴菲特的时候，巴菲特已经是个经验相当丰富的投资高手了，虽然那年他才29岁。

没办法，股神就是与众不同。尽管如此，我相信，从11岁买入第一支股票开始，巴菲特不仅经历过看数据的阶段，甚至还经历过看涨跌的阶段。

不经过看涨跌的一惊一乍和焦虑不安，就不会有痛彻心扉的领悟，然后愿意真正沉下心、花时间去看数据。

不经过看数据的不断相信与反复怀疑，就不会理解“数据的作用更多在于解释，而非预测”。然后愿意真正放平心态，以公司所有者的眼光看待商业世界的缓慢发展，最终愿意用长期主义的视角接受价值投资的理念。