诺奖得主炒股(诺贝尔经济学奖得主炒股)

2017年诺贝尔奖中的最后一个奖项诺贝尔经济学奖于斯德哥尔摩时间10月9日上午11时45分(北京时间9日17时45分)揭晓。

美国经济学家、芝加哥大学布思商业学院教授，现年72岁的理查德·泰勒因创建了行为经济学理论而获得今年的经济学奖项。

诺贝尔现场颁奖词说到“理查德·泰勒的发现为经济学领域的新领域铺平了道路。”

此次诺奖得主泰勒的研究，主要集中于心理学、经济学等交叉学科，被认为“现代行为经济学和行为金融学领域的先锋科学家”。他研究的行为经济学是将心理学的研究见解运用于经济决策，通过探究有限理性、社会偏好以及自我控制的缺失，他演示出这些人类特性如何系统性地影响了个人决定以及市场结果，从而为增加社会效益的措施和制度提供新的机会。

对于行为经济学我们其实并不陌生，而诺奖也不是第一次将奖项颁给行为经济学和行为金融学。早在2002年，诺贝尔经济学奖得主著名行为经济学家卡内曼就曾将自己的获奖归功于泰勒，称他是首位将“心理学引入经济学，开创了行为经济学的学者。”

泰勒认为，完全理性的经济人不可能存在，人们在现实生活中的各种经济行为必然会受到各种“非理性”的影响。很多从传统经济学角度看来是“错误”的行为，经常被忽视，但往往正是这些行为导致了那些“看起来很美”的决策最终失效乃至酿成恶果。

你会不会冒着大风雪去看球赛？按照传统经济学原理，看球赛的乐趣与大风雪的危险二者相比，理性的人都应该待在家里。但实际情况并非如此，如果早已买了票，很多人都愿意冒着风雪去看球赛。这种与传统经济学原理相悖的现象在日常生活中相当普遍。

行为经济学其实可以说是起于对正统经济学的叛逆。传统的经济学有一个简单粗暴的理性人假设，即认为人是可以高度理性超级理性不受情感影响的。但是与心理学相关的行为经济学却从包括金融市场在内的现实中发现了破绽，因为如果人真的可以完全理性，那就不会完全漠视现实，也就不会追逐市场产生的各种泡沫，那么随之而来，股灾也就不会出现。

行为金融学是将心理学、社会学和人类学等其他社会科学行为研究思路引进到金融学中，从一个新角度来研究金融问题。例如，行为金融学认为，股票交易不仅仅与上市公司业绩挂钩，投资者的情绪，投资者的从众行为和对自己投资技能的过度自信，不愿抛售跌价后的股票并承认损失，及其赌徒心理都会影响金融市场的交易。

细细想来，我们所做的任何投资决策，本质就是各种行为情绪的组合，是非理性的，无数非理性行为组合到一起，也就造就了投资市场的非理性。

普通消费者都知道及时止损的重要性，但大部分股民都会犹豫不决、一拖再拖，甚至宁愿在“低位”追加投资以求摊平成本，以至于深套其中无力解脱。普通股民总想成为散户中赚钱的那个人，而正是这种想法使他们越套越牢。行为经济学提醒人们要学会忽略“沉没成本”即那些花出去的钱，沉没成本和机会成本是交织在一起的，人们需要设立一个心理账户，一旦发现了一个行为问题，就可以采取另一种行为作为解决办法。

泰勒在行为金融学领域曾提出了著名的“输者赢者效应”。根据弱势有效市场假说，一个投资者无法利用过去的价格信息来获得超额收益，也就是说股票价格纯粹服从随机游走，但这个“输者赢者效应”，即投资者对过去输者组合过分悲观，对过去的赢者组合过分乐观，导致股价偏离其基本价值，待一段时间之后市场自动修正，前期的输者将赢得正的超额收益，前期赢者的超额收益则为负。据此，泰勒等提出了预测股票收益的新方法：采用反转策略买进过去3至5年内输者组合，卖出赢者组合，这一策略可以使投资者在未来3至5年内获得超额收益。

泰勒研究了很多现实经济世界中的反常现象，不过他自己也承认，研究目的不是颠覆传统经济理论，而是希望学者们对反常事物有一个认知并以此推动传统经济理论的不断完善。泰勒对反常现象的思考也引发了人们对经济理论的思考，即当现有经济学理论不能很好地指导决策的时候，人们开始更多地关注人的行为，不断质疑、不断思考，弥补现有经济学理论的缺陷。

不过，无论当前社会发展的如何迅速，我们还是应该牢记泰勒的那句话，永远不要相信人类会完全理性行事。所以在金融市场上，这意味着永远不要相信不会有崩盘、泡沫，对于一个熟悉行为经济学的投资者而言，你要做的就是等待机会的出现。

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