从年报信息中抓牛股四要点

今天要和大家说的年报，这是近期资本市场的大事，近两天无论是中国中车的上涨还是银行股的集体异动，核心逻辑只有一个年报业绩预披露的超预期。哪年的年报都非常重要，会直接决定一季度市场的重点方向，所以才有年报行情这么一说，今年尤为重要，因为被称为史上最严年报审计，那么怎么看懂年报？

1 行业估值

近期机构抱团能否持续成为市场讨论的热点，光伏、军工、白酒、新能源车、锂电池等机构抱团的板块同步大跌，多数人不理解，为什么抱团业绩很好的行业巨头，股价反而出现了下跌，我们应该如何真正看懂年报。关注这几个方向！

1景气度

高景气度的行情能否承受个股很高的估值，特别是龙头的企业，但是当到年报的时间节点的时候，估值会面临降低。当一个行业的绝对龙头市值已经是行业2021年总市场份额4-5倍的时候，这个行业就存在短线修复的可能，这个修复的时间节点就是在年报，涨的高，股价就会出现调整。因为所谓抱团的机构会获利丰厚率先散团。

举例，2021年预计新能源车的销售量是200万辆，对比2020年的100万辆增长一倍。平均每辆新能源车的成本按20万计算，今年的市场一共4000亿。电池占比40%，那就是1600亿的市场份额。电池的龙头公司宁德时代今天的市值是8800亿，已经是今年新能源电池市场规模的5倍，只算这个龙头，不算别的公司（1600亿的市场有正极材料， 负极材料 ，隔膜等等），宁德只是电池厂，就是整个市场的5倍，是不是估值偏高。这个大条件下，电池股价这么高，这个行业除非是滞涨同时有高技术含量的公司，否则行业就不能追涨。其他的行业也同样适用。

2 公司业绩

公司预披露年报寥寥数字会告诉你几个信息，公司的净利润增速，营业收入增速，增速来源。利润和营收双增长，利润增速高于营收，下半年增速好于上半年，增速来源是主营业务，这类的公司才是好公司。这是为什么有的公司业绩增速100倍，股价也会下跌的原因。

3 商誉

这是历次年报的风险项，很多投资者近两年因为商誉暴雷损失惨重，如果上市公司财务报表中的商誉从2019年的年报到2020年的三季度报一直保持相对的高位数而且没有任何的数字向下的变化，同时资产负债高，现金流比较差，就存在商誉一次性计提可能暴雷的风险。

看年报需要花时间和精力，但是非常有必要，因为能够防范风险，找到真正有价值并且可以长期持有的上市公司。那么关于年报披露哪些公司是利好的你知道吗？我已经为大家整理好了！关注我@尹狼入市，去主页✉就行啦~