炒股破产的人(炒股破产是怎么形成的)

2021-12-28 15:28 作者：路上读书围观：次

大家好，今天给大家带来的这本书，叫做《股票作手回忆录》。这个“作手”，一般用来指从事工艺或诗文书画创作的名手。那么，这是谁，他何德何能，被称为“股票大作手”呢？

他就是一百年前，美国华尔街的传奇人物，杰西·利弗莫尔。

1999年，《纽约时报》曾经做过一个投票，问：“你认为，谁是百年美股第一人？”

登顶的，不是已经成就“股神”之名的巴菲特，不是刚刚狙击东南亚、让量子基金一战封神的索罗斯，也不是被誉为“最牛基金经理”的投资界传奇彼得·林奇，而恰恰是咱们今天的作者，利弗莫尔。

要知道，1999年那会儿，利弗莫尔已经去世五十多年了，可他在美国人心里的地位，还是一点都没掉下来。这位利弗莫尔“神”在哪儿呢？

第一神，自然在于他赚钱之多。

1907年他曾一天盈利100万美元，1929年，他做空股市、狂揽一个亿，成为美国经济大萧条中的唯一赢家。一个亿什么概念？当年全美国的税收，也才只有42亿美元。

第二神，在于他的跌荡财富之路。

和他同时代的其他“股神”们，在发现自己不能成为股市的常胜将军以后，慢慢地都转做了实业投资。只有利弗莫尔，坚持扎根在股市当中，乘风破浪。

他的一生经历过四次破产，却总是能奇迹般地东山再起，就像希腊神话里的西西弗斯，不断地循环。

最后一神，估计在于他多舛的人生。

1930年，接连三次失败的婚姻，再加上做空股市带来的舆论压力，利弗莫尔得了抑郁症。慢慢地，他的交易频频出错，亏光了资产，沦为了醉鬼，最后在1940年开枪自杀。

这也是他人生的最后一次做空：他做空了他自己。

在1922年，一名记者对利弗莫尔进行了深入采访，两人一起写下了小说式的人物传记。

在书里，利弗莫尔，以拉里·利文斯顿的化名，总结了自己对投资、对市场和对人生的宝贵经验。这本书，也成了后来几十年里，几乎所有投资人都会反复研读、点评的必读之书。

彼得·林奇曾经评价这本书，说“每一代投机商都或多或少从他的生平中行汲取自己需要的营养”。

巴菲特也说，“每次重读这本书，都有新的收获”。那么今天，我们就来一起看看，这本书里到底讲了些什么。

1.抢钱小子的第一桶金和第一个跟头

利弗莫尔在书里采用利文斯顿这个化名，那我们就以利文斯顿来讲述。利文斯顿中学没毕业，14岁就辍学、开始在金融行业打拼。他的第一份工作，是在一家证券公司做记价员。这是一份怎样的工作呢？

今天我们轻松地就能在手机上看见股票行情。就算再往前倒个二十年，股票交易的大厅里，也是有一张巨大的电子屏幕，红红绿绿地映着股价的涨跌。但是在利文斯顿那个时候，还没有这样的电子屏，行情通过电报发往各地以后，就靠记价员手里的那只笔把它抄写下来。

在记录价格的时候，利文斯顿思考：按照历史经验，某只股票涨或跌时会伴随什么现象？依靠极强的观察总结能力，利文斯顿不停地推断出各个股票的即时状态。

然后，他开始动手交易了：买入、平仓，再买入、再平仓……几年下来，他在刚满二十岁的时候，积累了一万美金。要知道，他最初的本金就只有五美元而已！这就是利文斯顿人生的第一桶金。

就这样，年轻的利文斯顿逐渐在这个行业闯出了一点名气。因为他年纪轻轻、行事却十分果敢，同行给他送了个别名：“抢钱小子”。

慢慢地，他“抢”走的钱越来越多，当地都没人想和他做交易了。

无奈之下，他只身一人，来到了投机者的天堂、华尔街的所在地——纽约。

可是，一到这里，一直顺风顺水的利文斯顿，马上栽了一个大跟头，输掉了所有本金，还倒欠了证券公司几百美元。难道他之前对行情的解读都错了吗？

原来，利文斯顿以前待的是老式的空壳证券公司。这种公司，有点像今天的模拟炒股系统，买卖不涉及真实的证券，所以叫空壳。在那里，股价就是真实价格的粘贴复制，但有一点不一样：如果你想买卖，只要出手，必定成交。可是，到了纽约，他面对的就是真正的证券交易，情况就不一样了。

在这里，报价器显示的股价是要比场内真实情况慢半拍的。如果报价器显示股价是105点，而你决定要卖出，那么在你做出判断、下达交易指令的这段时间，场内价格可能已经跌到了104点甚至更低。这个时候，你还想以105点的价格卖掉，是做不到的。这么一来，哪怕利文斯顿能成功地预判涨跌，也很有可能因为时机不对而亏钱。

二十多岁的利文斯顿，因为不熟悉真实世界的证券交易规则，第一次尝到了破产的滋味。在知道了两种证券交易之间的差异以后，他决定，利用这种差异来为自己赚钱。

只见利文斯顿挑了一支不怎么热门的股票，先在一家正规的证券公司快速地卖出100股，等到价格因为这个行为下跌以后，再在空壳证券公司买进500股。这样就等于在低价做多了400股，然后等股价自然回到高位的时候，又如法炮制，在高价做空400股。

这么一来，仅仅打了四通电话，就可以实现低价买进、高价售出，一天之内就可以实现可观的利润。虽然利文斯顿对报价器的准确性仍然把握不清，但在这一操作中，知道自己的买卖会对股价产生影响就已经足够了。

2.从当下到未来，从个股到大盘

虽然靠着这样的手法，利文斯顿慢慢地又赚到了钱，可利文斯顿并不打算一直这么干，再说了，那些公司的老板也不会眼睁睁看着自己被反复戏耍。歇够脚后，利文斯顿反思了一下以前在证交所犯过的错误，他决定换一种新的投资思路。

他认为，在空壳证券公司时，自己其实是在根据经验，赌股票当前的涨跌。可是在证券交易所里，他要学会的则是预测未来一段时间内的涨跌。这两个思路看似相近，实际上天差地别。

在那个没有K线图的年代，为了有预测股票涨跌的能力，你必须提前至少一个小时研究股市行情，这样才能比较精准地把握某几只股票的起伏。而要是想知道个股或者大盘的长期趋势，需要花的时间就更多了。

这样的付出最后是会有回报的。利文斯顿见过很多聪明但不够淡定的人，在股市里抢进又抢出，最终只不过得到一点零头。他知道，想笑到最后，除了经验以外，耐心必不可少。有的时候，可能光研究大盘行情还不够，还得要多看一些各个领域的新闻来进行辅助。

就拿他1906年4月发的那次“地震财”来说吧。在旧金山地震发生之前，利文斯顿就已经发现，股市实在是过于活跃了，特别是联合太平洋铁路公司，简直涨上了天。所以，他就少少地做空了五千股试试水。没过几天，旧金山发生了7.8级大地震。可是，股市却没有多少振动，依旧非常平缓甚至向好。

利文斯顿敏锐地意识到，铁路公司损失这么惨重，怎么可能有多余的钱来分股息呢？于是，在整个华尔街都还没反应过来的时候，他果断地继续加码，又做空一万五千股联合太平洋。果不其然，股价很快下跌，利文斯顿三天内就净赚25万美元。

还有，那一年，因为英国在南非的布尔战争，很多外国投资者的财富都灰飞烟灭。美国内部的经济又因为地震和火灾而动荡不已。原来好好的牛市，开始显露出熊市的迹象，除了做空，没有别的办法能赚钱。

但是，做空这种事情，又不能两眼一抹黑，盲目地来。时机、数量，样样都得把握好。

终于，在试水了几次，赔了几次小钱以后，利文斯顿等到了机会：1907年2月，几家铁路公司同时发行新股。这些都是原本信誉挺好的公司，他们发行新股，就说明他们急需用钱，可账上却没钱了！换句话说，真正的熊市终于到来了。利文斯顿迅速做空，大赚特赚，打了一个漂亮的翻身仗。

总而言之，股票的表现往往是公司经营状况、经济环境和社会背景综合影响的结果，信息闭塞、目光短浅的人永远也没法成为股市的赢家，而对专业的投机客来说，看透一年的行情也未必是难事。

3.想要赚钱？除了技巧，心态也很重要

随着年龄和经验的增长，利文斯顿摆脱了“抢钱小子”这个印象，人们逐渐承认，他能赚钱，并不是全靠运气，而是真的对股市的走势有自己的思考和判断。但他自己却认为，技巧只是成功的必要条件而非充分条件，除了技巧以外，一个成熟的股民还必须学会克服人性的弱点，比如哪些呢？

首当其冲的，就是对损失的恐惧。

当市场走下坡路时，你每天睁开眼就开始祈祷这是最后一天亏损；而当市场对你有利时，你又担心，会不会今天赚到的钱明天又赔进去？的确，落袋为安是人的天性，但在股市里，你必须抑制住这种冲动。试想，要是你做了和千千万万业余投资者一样的事情，又凭什么能尝到甜头呢？可以说，在你进入股市的那一刻，就必须要具备充分的心理承受能力。