炒股费流量吗(炒股免流量卡)

（本文由公众号越声投顾（yslcw927））整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

一天来了一顾客买了30元货物(进价是20元)，顾客给了100元。但老板找不开，就到邻居那换了100元零钱。不过多久，邻居过来说刚才那一百元是假的?，老板只好重新给他换掉。请问：这位老板因这笔生意共亏了多少钱?

面对各种神一般的答案，作为财务专业人士的我也只是一笑了之：人家毕竟没有学过会计知识，可以理解!

可是，最近却在一个非常专业的会计论坛也看到这样一个帖子，很多会计专业人士却仍然回答不正确。我现在就用比较容易懂的语言解释一下该题的正确答案。

首先，在本题中只是货物、金钱在不同人之间流动而已，是一个交换和流动的过程，本身不会产生新增价值，因此老板亏的钱就应该等于顾客赚的钱。

其次，邻居先拿出的是100元零钱，最后因为假钞又收回了100元。邻居在一过程中，是既没有损失也没有赚钱，所以要计算老板亏了多少钱可以抛开邻居不用管。

那么，剩下的只有2人了，我们可以分别从两人开始计算，并且相互验证。

顾客：收到70元找回的钱，外加货物。假定他的假钞价值为0，那么他赚取的就是70元+货物。如果货物价值30，他就赚100元;如果货物价值20元，他就赚90元。顾客赚的就是老板亏的。

老板：在第一道给顾客找钱时，其实他本身并没有拿出钱来，钱是邻居出的100元，找了70元，还剩下30元。当邻居发现是假钞时，老板才拿出了100元。在整个过程中，老板实际拿出的钱是70元(30元-100元)。在交易中，老板亏的钱就是70+货物，货物是20元进的，所以老板就亏90元。

现在，可以相互验证一下，老板亏得钱与顾客赚的钱是否一致呢?有人会说了，你不是说顾客可能赚的是100元吗?我是说货物如果价值真的值30元才能赚，是否能赚到还要看是否能兑现呢!而此处从老板角度计算亏损90元，是从他实际拿出的钱这个角度计算的，如果加上可能实现的利润不也是100元嘛。

其实，对于这个问题，作为专业财务人员的我应用的是编制现金流量表的思维。题中涉及的3人，按照现金流量表编制：

邻居：现金先是流出100元，后流入100元，净现金流量为0元。

老板：找邻居换零钱现金流入100元，合计现金流入是100元;进货现金流出20元，给顾客找钱现金流出70元，给老板更换假钞现金流出100元，合计现金流出190元;净现金流量-90元(100元-190元)。

顾客：现金流出0元(假定假钞价值为0)，收到找回的零钱是现金流入70元，净现金流量70元，另外外加货物。

现在按照这种编制现金流量表的思维再来看这个问题是不是就很简单了呢?我们一些专业的财务人员之所以会出现各种错误答案，其实很重要的一个原因对现金流量表的认识和使用不足，没有充分认识到现金流量表的重要性。

而要想弄清楚这张表的来龙去脉，就得知道现金流量表中三个活动的资金来源和资金用途，如下图所示。

一、经营活动现金流净额

经营活动现金流净额，反应的是企业经营活动的现金流入与现金流出的一个差额。

经营活动现金流净额=经营活动现金流入—经营活动现金流出。

经营活动现金流入主要是企业销售产品所取得的销售收入，这是企业根据其主营业务的正常经营活动取得的现金收入，经营活动现金流出一般为用于购买产品的原材料和支付职工工资以及各种税费等。经营活动现金流净额主要包括三个项目，即销售商品、提供劳务收到的现金、购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金。

1.销售商品、提供劳务收到的现金。这个现金的来源主要是收到当期其他企业的货款，举个例子，我开了家公司，在今年9月份收到了对方企业的打款到我方企业银行账户100万元，这其中的100万元包括了对方企业去年对方企业的欠款、今年正常经营活动所取得的现金，以及对方积极订货从而提前打款到我方来(即预收账款)。这个得要与销售收入区分开来，销售收入包括已经收到的货款和应收账款(但不包括预收账款)。由此可知，销售商品、提供劳务收到的现金和销售收入是两个不同的概念。另外，如果经营活动现金流净额过少，则说明应收账款和存货占比较大，把现金流给挤压了。

与经营活动现金流净额相关的财务指标：

净利润现金含量=经营活动现金流净额/净利润

销售收现比率=销售商品、提供劳务收到的现金/销售收入

其中，净利润现金含量一般大于1比较合适，说明销售出去100元的产品，有100元的现金收回到手，这是不错的一门生意，尤其是要看这家企业长期能否保持大于1，一般最看5年以上。(有好多的企业，尤其是股价涨的不错的股票，这个指标都是不错的)。销售收现比率，最好是两者都很接近，说明销售出去的产品基本能够收回来，说明企业的销售收入是保障的，如果说这个比例越大，则说明应收账款越少，预收账款越多;反之亦然。

2.购买商品、接受劳务支付的现金。这个项目主要是用于材料采购款，包括以前对其他企业的欠款，另外，还需注意的是，这个项目如果是购买设备，则归入为投资科目。

3.支付给职工以及为职工支付的现金。这个项目就是公司用真金白银的发放给员工工资、福利、以及各种奖金等。

二、投资活动现金流净额和筹资活动现金流净额

投资活动现金流净额=投资活动现金流入—投资活动现金流出，投资活动现金流量是指企业长期资产的购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量。

投资活动现金流入主要是投资其他企业取得的分红、收回长期投资资金、处置固定资产无形资产以及子公司等，投资活动现金流出主要用于购买固定资产、无形资产和长期资产以及对外投资。这里值得注意的是，一些公司在主营业务上做不下去了，主营赚不了钱，那么只能选择变卖资产，长期而言，企业的业绩是很难具备稳定性和持续性的，所以投资者不要看到一些企业账上的收入和净利润增长那么多就去买这只股票，而是应该看其主营业务未来预期的成长型，而不是只能靠变卖资产来某生，所以看到这类型企业应该回避为好。

筹资活动现金流净额是关于企业如何进行筹资的，以及企业筹资所产生的利息费用。筹资活动现金流入主要是股东的原始投入和借款等，筹资活动现金流出主要在于偿还借款、支付利息、分红以及回购股票等。这个主要关注利息费用的资本化便可。

三、经营活动、投资活动和筹资活动三者关系

我们看现金流量表时，不应该仅仅知道每个项目是什么，而是知道每个项目之间的关系，以及对于我们投资有什么作用和意义。

这个可以从三者之间所构成的八大关系来看企业所处的生命周期，如下图：

1.初创期。此阶段的企业，行业竞争者少，业务模式还不是很成熟，市场只有少量产品或服务推出。初期投资活跃，多集中为种子轮、天使轮投资，部分公司会拿到Pre-A或者A轮融资。初期需要大量的资金投入，才能形成强大的生产能力，所以不断地大力开拓市场，而这类型企业的资金来源一般只有通过不断地向银行借款和发行债券等进行筹资活动。

2.发展期。此阶段的企业，一般处于高速发展期，此时的产品迅速占领市场，销售收入也呈现快速上升趋势，竞争参与者大量增加。此阶段VC投资异常活跃，B/C轮融资密集出现;竞争激烈，价格战、公关战、融资狙击战频发;行业出现初步的阶梯性特征，集中度提高，头部公司占据的市场份额到50%以上，即大量的经营活动所产生的货币资金开始回笼，另外，企业为了能够扩大市场份额，还是需要大量地追加投资，因为仅仅靠经营活动现金流量净额是很难满足所投资项目的资金额度，因此要做好未雨绸缪，故而必须筹集必要的外部资金，来作为企业资金的补充。

3.成熟期。此阶段的企业，产品基本上进入了成熟期，行业格局稳定，新入局者寥寥，寡头甚至是垄断格局形成。例如，BAT等巨头入局，收割行业领军公司进行站队;中小公司开始倒闭或者寻求转型。另外，产品销售市场份额也已经趋于稳定，已进入了产品投资回收期。但是，诸多的外部资金仍然需要偿还，以期能保持企业良好的资信程度。

4.衰退期。此阶段的企业，行业结构稳定，替代产品出现，导致用户流失，头部公司开始转型，并购活跃。另外，产品基本上已经处于衰退期，最大的特征就是，市场容量开始萎缩，产品销售的市场占有率不断下降下降，且销售不畅，经营活动现金流入小于经营活动现金流出。另外，这类型企业为了应付债务困境，又逼迫企业不得不大规模收回投资，甚至变卖企业资产，以弥补现金的不足。

企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

(一)经营活动产生的现金流量分析。

1、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品。接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。

2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。

3、将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。

(二)投资活动产生的现金流量分析。

当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

(三)筹资活动产生的现金流量分析。

一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。

(四)现金流量构成分析。

首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。

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