克拉之恋百度百科，《克拉之恋》

带着“爱情”光环的钻石生意，绝对是好生意。但是，中国人对人造钻石的认可和接受还需要很长的时间。一直都说“中国大妈”囤积了多少黄金，没人听说过大妈们抢购钯的。同理，人造钻石当然有其独特的价格优势，但是如果你送一枚人造钻戒给女朋友，会有什么后果呢？

文/每日资本论

爱情=克拉，人工克拉呢？

3月28日，河南动力钻石股份有限公司(以下简称动力钻石)股价维持反弹走势，开盘后成为震荡走势。截至当日收盘，其股价为97.55元，上涨0.05%，总市值为141亿元。上个交易日，动力钻石上涨8.32%。

这是继前日两连阳之后，威力钻石5连阴。3月20日，动力钻石股价突然大涨近15%，随后连续下跌。自3月14日以来，动力钻石股价跌破去年10月31日以来形成的平台。展望未来，2021年11月23日，动力钻石在触及366.64元(无配股)高点后迅速进入下跌通道，一跌再跌，直至前一交易日见底88.5元，跌幅达76%。

与股价低迷形成鲜明对比的是，动力钻石的业绩却保持了高增长态势。3月11日，动力钻石发布2022年年报显示，营收9.06亿元，同比增长81.85%；净利润4.6亿元，同比增长92.12%；经营活动现金流量净额为3.29亿元，同比增长14.06%。

同时，动力钻石还表示向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)，共计14489.28万元，剩余未分配利润暂不转入以后年度。本年度不派发红股，以资本公积金向全体股东每10股转增8股。

这绝对是一份令人羡慕的成绩单。但3月23日，深交所向动力钻石发出年报问询函，询问10转8派10元方案是否与业绩增长匹配、是否存在导致利益倾斜的关联关系或安排、要求在3月31日前披露等25个问题。

值得一提的是，过去一周有超过280家机构对公司进行了调研，其中基金69家，证券公司36家，私募54家，保险公司19家。有机构预测，今年、明年、2025年动力钻石净利润增速分别为62.53%、41.08%、24.04%。

动力钻石还表示，目前美国钻石市场的培育钻石销量占比超过50%，而中国、欧洲等市场尚未起步，未来三年中国钻石市场培育钻石占比有可能达到一半以上。

现在的问题是，动力钻石真的有高增长吗，这次下跌的股价真的见底了吗？

公开资料显示，动力钻石成立于2010年11月。是河南商丘的一家企业。其主要业务包括金刚石单晶、金刚石微粉和人造金刚石。2015年12月变更为股份制企业。2021年9月24日在创业板上市，发行价20.62元/股。

出乎市场意料的是，动力钻石在短短两个月内股价从20.62元飙升至366.64元，涨幅近18倍，成为沪深两市黑马中的战斗机。

动力钻石股价暴涨的重要原因是当时“培育钻石”的概念非常流行，有券商曾将培育钻石行业与新能源相提并论，认为国内上游厂商生产的培育钻石毛坯95%都去了印度进行手工打磨、切割和加工。最大的消费市场在美国，而中国还处于发展阶段，市场巨大空。这使得黄河旋风、钟兵红箭、动力钻石等行业的股票涨幅数倍甚至十倍。

但麻烦随之而来。

根据动力钻石公告，动力钻石超硬材料综合毛利率高达71.75%，而钟兵红箭和黄河旋风的毛利率仅为43.45%和45.14%。由于动力钻石的超高盈利能力，受到了市场的质疑。此外，动力钻石的海外客户也一度受到外界质疑。

更大的问题是，动力钻石上市后涨幅迅猛，外界有人解读其股价持续下跌的核心原因是过度融资的逆袭。

就在动力钻石上市融资3.1亿元半年后，又抛出39.12亿元的方案，约为IPO募资额的13倍，是当时公司总资产(15亿元)的两倍多。2022年5月，深交所向动力钻石发出问询函，要求对本次募投项目产能规划的必要性和合理性进行回复。

然而，自2022年8月中旬以来，动力钻石股价连续下跌。随着定增价的破发，参与定增价的投资者已经出现了较大的浮亏。定增项目浮亏超过10亿元。财通基金、中欧基金浮亏在1-3亿元左右。

显然，股权再融资并不是越多越好，越早越好。与行业发展和企业业绩增长相匹配的融资，可以使产业资本和金融资本同时获得更多的实际利益。

更重要的是，带着“爱情”光环的钻石生意，绝对是好生意。但是，中国人对人造钻石的认可和接受还需要很长的时间。一直都说“中国大妈”囤积了多少黄金，没人听说过大妈们抢购钯的。同理，人造钻石当然有其独特的价格优势，但是如果你送一枚人造钻戒给女朋友，会有什么后果呢？

据最新消息，面对股价下跌，动力钻石近日宣布斥资1.5亿元至3亿元回购股份，价格不超过180元，用于实施员工持股计划或股权激励。

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