股市是资金堆积出来的，一个牛市形成后，新资金源源不断的进入股市，谁是其中的主力？
牛市靠增量资金反复驱动，谁是主力？要看市场的存款和增量之间力量的变化。
以14-15年牛市来看，增量资金一度完败存量资金，从存量资金不断撤出市场，而增量资金不断涌入市场来看，的确，在相当长的时间里，增量资金凶猛且不断打败存量资金。相反，当市场见顶，尤其是经历股灾之后，反而是增量资金全部被套在高位。
任何牛市，如果只有存量资金，其特点就是“结构性牛市”，而只有增量资金才有趋势性指数牛市。总体表现就是市场成交不断方法与否。如果是存量资金主导的“结构性牛市”，其特征就是市场成交总体维持在一个相对稳定水平，无法有效放大。
至于谁是“主力”，这本身没有什么意义，因为历史上“增量资金”和“存量资金”各领风骚。最终取决于双方的力量对比是否一方力竭而逆转。
总体而言，一轮牛市，其成交水平能够不断持续放大，以14-15年牛市阶段为例，成交一再刷新历史记录，最高达到日成交2.5万亿的惊人水平。而目前阶段来看，两市成交最高记录为8000亿，上万亿很难。这和前一轮牛市——股灾转换中大量社会财富被套牢和消灭以及目前总体居民部门杆杠率快速提升在地产上有关。目前有券商反应，炒房资金有持续入市的趋势，因此，密切关注两市的成交水平，第一，能否稳定在7000亿以上（而不是此前的3000亿以下），第二，市场是否出现较多的低位补涨品种且是否可持续。第三，从行业角度去看，是否业绩弹性领先的品种还是估值高经营差的品种在补涨。
从历史来看，A股每隔几年都会来一波牛市。要了解牛市的资金主力是谁，我们先要知道牛市形成的条件和要具备的过程。
首先，牛市需要以下条件，才可能触发：
1.资产荒，当社会处于资产荒的时候，资金寻求保值增值的投资渠道减少。大量的资金需要一个去处（尤其是房地产投资性降低的今天），股市和地方债都将成为一个机会。
2.经济或者周期性经济触底反弹的时候，股市由于投资周期灵活，适合快进快出，比较受到资金的追捧。
3.资金相对宽松，由于股市可以直接融资，资金的进入又能够帮助企业在股市加快融资，所以股市的上涨是对实体经济有积极影响的。（并且根据以往的经验，投资者在股市赚取利润的时候更愿意消费，增加消费的同时更能够带动内需，形成良性循环）
4.形成牛市最重要的是资金，而资金又是逐利的。先行者往往都是趋势交易者，而后受赚钱效应影响，投机者入场。
从牛市形成的过程来看主要分为三个阶段：
第一，预热期，这个时候大盘指数会有一个脉冲式的上涨，主要是由公募基金、信托、保险、部分大型私募等（主要为趋势交易者，部分散户投资者会选择在这个时候购入指数基金），龙头板块主要为直接受益的券商，金融，基建等。
第二，争议期，这个时段主要是为了让不坚定筹码离场，并且部分主力会选择这个时候调仓。牛市的拉升幅度是非常大的，不坚定筹码会严重影响主力拉升的进度和压力。
第三，爆涨期，这个时段投资者会经常看到大盘的新闻，个股的股价也是一天一个样子。街头巷议大盘的开始增多，甚至于久离大盘的投资者也找到多年未用的账户，进入市场。
所以要说牛市的主力是谁，那么我认为还是散户投资者。当然牛市氛围的点燃还是要靠主力的资金。
首先表明自己的观点，我不认为目前市场运行的是牛市，依然认为这里是一个月级别的反弹，目前进行的是日线级别的5浪攻击，如果量能结构配合理想的话，这波攻击能够做到4月末5月初，如果量能无法配合，随时都可能产生周级别的调整。
但比较认同题主说的那个观点，股市是资金堆积起来的。这里面蕴含着一个比较深刻的问题，那就是资金增量对于股市的推动作用，这也是我一个多年研究的课题，一直想通过一种方法科学的研判资金的走向，将市场的资金增量做一个固定化的模型，从另一个角度对于市场的走势进行分析，但很可惜，一直进展不大。
那么如果是牛市形成后，谁会成为资金市场的主力呢？
第1个，中军主力永远是机构。机构在股票市场的交易中具有无可比拟的优势，他们擅长于大波段的题材操作，对于牛市的形成，他们是中军主力。在政策和基本面的引导下，机构资金会逐渐的布局A股市场，形成承托市场股指上升的基本力量，只要这种力量存在，就会一直推动股指走牛。
第2个，游资是A股市场热点的风向标。游资一般进行的都是短线的操作交易，其来去如风的操作特点以及连续拉涨停的操作战法会成为市场的热点风向标，游资通过连续性的炒作交易，能够极大的激发市场的情绪热点，形成市场火爆的局面，从而吸引更多的资金入场。
第3个，散户资金是市场运行牛市的保障。A股市场占有绝大多数的依然是散户，只有散户资金被彻底的激发起来，参与到股票交易，这样的牛市才健康，才能走得远，所以说，通过机构和游资的带领，散户资金会加大了进场的力度和速度，成为市场不断走牛的动力，从而形成股指与赚钱效应的双赢。
如果市场形成牛市，机构是中军力量，游资和散户资金是双轮驱动，三者相互配合，互相影响，从而形成推动牛市运行的资金动力。
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