股票分红后为什么好多人抛售？

按道理来说，我们买入一只股票看中的使其投资价值，比如我在市场上以10元的价格买入了一只股票，如果这只股票每年的业绩都非常好，能给我1元的分红，那么我持有这只股票一年就能得到10%的收益，如果在这个时候你给我一个确定性就是公司每年都能给我这么多分红，那么对于我们一般投资者来说，即便我们不抛售这只股票，长期持有也是一件非常划算的事情。

可关键的地方就在于，公司披露的信息是真是假呢？如果公司披露的信息是真的，那么没问题，我们都可以安心地持有这只股票。如果公司披露的信息是假的，就很可能是公司的高层为了炒高股价而故意进行了财务上的造假，等到股票拉高以后再配合庄家出货。所以在我国的A股市场，如果一个公司曝出今年的业绩会非常好，那么这个公司的股价会在业绩披露前后得到一波很好的上涨，等到公司分红之后，就等于是利好出尽，在证券市场，利好出尽就等于是利空，因此股票往往会遭到抛售，股价也会因此下跌，对于常年征战我国证券市场的经验丰富的老股民来说，他们基本都会形成一个感觉，就是分红之后股票应该是跌的，所以市场也就形成了一个下跌的预期，这种下跌的预期导致了股价的下跌，而股价的下跌，直接原因就肯定是大量的抛售了。

这也是缘于我国的股票市场与成熟的证券市场，如美国的股票市场有许多不同的地方，就美国市场来说是一个非常成熟的市场，各种信息的披露、上市公司的治理以及市场法治的建设都非常地完善，在这样一种情况下公司基本披露都是真实的信息，比如说美国的一家公司如果今年披露信息说业绩非常好，这个信息基本是可信的，因为美国的上市公司基本是不敢财务造假的，当然美国证券史上也曾经出现过财务造假丑闻，但由于法治建设相对非常健全，对于财务丑闻的惩罚力度是不可想象的。

如上世纪90年代著名的安然财务造假丑闻案，在公司财务造假的事件东窗事发后，其公司创始人肯尼莱斯被判了45年有期徒刑并罚款4500万美元，公司CEO被判了24年有期徒刑，同时投资安然公司股票等证券的投资者通过集体诉讼获得了高达71.4亿美元的赔偿金。因帮助安然公司财务造假，安达信会计事务所也因此破产解散，而安达信会计事务所是当时美国五大著名会计事务所之一，因为安然事件从此美国的五大会计事务所变成了四大会计事务所。可以说，美国证券市场对于财务造假的打击是非常严厉的，一旦被发现，不仅造假者要面临严重的刑事诉讼，还会因此赔的倾家荡产，这也就从源头上杜绝了财务造假的可能。

▲当年安然的财务丑闻导致这家美国当时市值排名第七的公司破产倒闭

而反观我国来说，无论多大的财务造假，其惩罚力度也只能说是毛毛雨。比如著名的康美药业财务造假案件是我近年来看到的一起最大的奇葩财务造假案，其造假的手段也非常小儿科，账面上多算了299.44亿元，也就是将近300亿元的货币资金，而替康美药业造假的还是一家规模很大的会计事务所——广东正中珠江会计师事务所，并且康美药业的财富总监还拿着50万元的年薪，出现这样小儿科的失误，要么是猪的智商的人做出来的，要么就是恶意造假，我完全倾向于后者，这是赤裸裸的恶意造假。要知道，当年安然在财务造假的时候还造了很多的假公司来转移公司的亏损账面，康美药业的造假是直接在账面上少了近300亿的现金，面对如此恶意的造假丑闻，最后证监会给出的处罚仅仅是6名当事人采取证券市场禁入措施，罚款最高90万元，这种惩罚力度，比起近300亿财务造假所带来的好处比起来根本就是挠痒痒的效果，等于是鼓励财务造假了。

所以我们在A股市场上看到的公司造假事件层出不穷，近年来也是越来越奇葩，如康得新近4年虚报利润近120亿元，獐子岛养的扇贝可以跑掉，皇台酒业的酒能蒸发掉，而对于这些奇葩的造假事件，最后的处罚力度也仅仅只是市场禁入+60万元的顶格罚款了事，所以在这样的市场环境下，造假就经常发生了。

正因为A股市场存在着太多的信息不全、虚假信息，使得投资者基本不敢长期持有股票，不敢以投资的眼光来长期持有股票，当投资者们不敢长期持有股票的时候，那么投资股票就基本靠着买卖之间的差价赚钱了，所以很多的股票投资行为也就成了短期行为。既然是短期行为，短期上的利好出尽了以后，还留着干什么呢？

不仅A股，全世界股市都是这样的。A股市场上市公司分红本身就是没有任何意义，就是一个糊弄人的数字游戏，说难听一点就是一个亏本的投资。美股分红后也除权，但是却不除息。

可以卖出股票，但这种操作可能并不划算，因为需要缴纳高额的个人所得税。根据相关规定，持股期限在一个月以内（包含一个月），投资者所获得的股息红利需按20％的税率征收个人所得税；持股期限在一个月以上，一年以下（包含一年），按10％的税率征收个人所得税；持股期限大于一年的，免征个人所得税。

另一方面，分红后要不要卖出股票，还得多看看市场行情。如果市场行情较差，个股出现贴权的情况，为了避免个股继续下跌，可以选择卖出。如果市场行情较好，个股出现填权的情况，可以考虑继续持有。点掌财经上就有很多类似的案例，你可以参考参考他们的操作方式。

因为A股市场分红制度规定，股票分红之后还要“除权除息”，意思就是分红金额与股价同等降低。除了同等金额降低之后，最重要一点还要根据持股不同持股时间进行纳税，纳税不但得不到分红，实际还是会倒亏。

财务角度来说，是公司资金拿出来分了，这个有没有拿出来分是一定差别的。站在股东角度，入袋为安，然后继续等待填权。

本来是不亏不赚，那如果扣税后公司股票涨不回去，拿分红的股东岂不是还要亏一笔税钱。所以不能只看分红，关键看公司能不能填权。

分红前两天进场，然后分完红离场再交20%的税，就算它大客户手续费低，难道税还低？明摆着亏钱啊，要是为了挣分红消息的钱的话，不应该至少是确定分红或者分红消息发出来钱就进场，然后除权前一天离场。

在股市中有一种投机叫“高送转”概念，自存在高送股、高转股、高赠股分配的方式以来，这个概念就存在，甚至2009年至2015年的时候成为了市场的风潮。所谓的高送转，就是股票有着大比例送股、赠股、转股的方式，进而被投资者阶段投机。

当然了，因为是市场的操作，当投机过后，也就是股票分红后，很多投资者也会选择抛售。这种投机的方式，自2016年以后每年1-4月份就比较淡化了，有着严管，要进行高送转分配需要说明理由，而一些公司却无法拿出什么好的理由来。所以，“高送转”概念，这几年阶段上也就没有什么好的整体表现。

其实，对于“高送转”分配的方式，个人认为就是一个数字游戏。因为，“高送转”并没有很大的实际意义，可以说是“拆股”，将100股拆成200股，将200股拆成400股，其中你持有的占比是没有改变的，并且没有很多现金的分红。但是，因为高送转的高比例送股、赠股、转股的方式特别能吸引更多的投资者关注，进而吸引更多的资金入股，达到炒高股票的情况。所以，在股票分红完以后，甚至之前的时间，也就代表着“高送转”行情的结束，继而抛售股票。

还有一种就是“吃息”。股市中的投资者，不单单有投机这一类型的投资者，还有长久持股的投资者，持股的时间甚至达到几年的时间。而现金分红是需要缴税的，但有着不同的规定，比如持股一个月时间需要缴纳分红的20%的，持股半年以上至一年时间，需要缴纳分红的10%，而持股一年以上是不需要缴纳税的。所以，一些长线投资者在投资的过程中，如果预计至分红的时间内没有太大的波动，会等到股票分红完以后再抛售，特别是高现金分红的一些上市公司股票。