为什么感觉有时股市回调到低位，市场给出低位筹码，反而买卖的人越少，而到了高位反而更多？

这都是人们的心里作用，追涨杀跌。涨得时候希望再涨，跌的时候，希望再跌。这个市场是没有理性的。

这个问题肯定不是炒股票的提到，每个人都是当局者迷旁观者清。每个人没买股票的时候，怎么看怎么明白。买了之后，怎么看怎么不对。

横看成岭侧成峰，每个持股者都有他自己的心里价位，都想得到他想要的，都事与愿违。

所以到了真正的低位，每个人反而不看好了，再最应该大举买入的时候，反而选择了抛货，在最应该卖出的时候，却在大举买入。

影响股市涨跌的因素有很多，包括：国际形势、经济周期、宏观经济、财政政策、货币政策、地域经济、投资者情绪等。致使投资成功与失败的因素也有很多：投资的方式方法、执行情况、投资者心理等。众多的因素，都有可能致使此时此刻投资者投资，也有可能致使此时此刻投资者不投资。

股市的上涨与下跌，是市场说了算，也是市场所演绎。而投资与否，又是投资者自身的缘故。所以，看待题主的问题，答案也就有了，回调至低位不低位，与众多的投资者有关系，也许这时方法、方式、体系、心理刚好适合，便投资。低位如此，高位也是如此，不投资如此，投资也是如此。

通常，股票投资者心理中有一种心理是“越跌越怕，越涨越买”。金老师日常接触的投资者很多，发现一个很严重的问题，在他们对于风险的认知中，股市最好为零风险。也就是说，希望股市一投资便能直线上涨，实现盈利。可是，这在股市中根本就不能实现，在股市中资金承担风险，是再正常不过的事情。就算是投资大师或者是世界一流的投资者也无法百分之一百的规避风险。

并且，股市绝大多数投资者属于完美主义，希望自己买到股市的最低点，卖在股市的最高点。

所以，因为这些种种，投资者普遍在股市回调的时候不会去投资，希望在底部企稳的时候，自己在下手投资。而到了高位的时候，给予自己的安全感以及可预见明天的盈利，是充分的，故而股市越是上涨越是投资。

金老师在股市投资十几年，其实对投资者认知中所谓的“崩盘”是不存在的，只是相对跌幅较大而已。而真正有机会的位置，是在低位，而不是在高位。

股市，应该说，从纯粹博弈角度去看，并不是价格越低则价值越大，这也就是李大霄和央视媒体之流天天说估值低，但是股市长期下跌无法逆转。股市是否赚钱，更多地取决于信心和预期，以及在信心预期驱动之下的资金持续流入。估值低，并不是牛市的必然条件，也不是股市不跌见底的必然条件！

这也就解释了，为什么股价越跌，越没人买，反而越涨越有人买。其本质是通过上涨确认资金持续流入，市场持续活跃，而进入市场才有机会赚钱。

反之，如果买在低点，但是不赚钱，对于通过波动差价来赚钱的人来说，则毫无价值，因为通过波动赚钱的人，买在低点毫无价值，要买在赚钱的有限时间窗口。也就是市场经常所谓的买确定性。

而对于长期投资和定投价值拍而言，他们对通过股价波动差价赚钱的预期并不高，且买入后对股价波动比对长期公司价值增长和长期稳定分红看的比差价更有意义，他们就希望买在持续下跌和暴跌之后。

打一个比方，工商银行，如果你在股价中枢价位区买入，想通过差价赚钱，那么，在一年的时间段里，几乎没有赚钱的机会，常常一年涨幅10%以内。而对于持有工行拿分红和长期持有者，在市场持续下跌时买入或者定投，则通过长期持有分红，其长期的年化收益率则高于7-8%，也对于类似险资等超大型机构投资者和风险厌恶型的价值投资者来说，则非常有意义。但是对于短线和以差价为目标的投资者来说就显得毫无意义。

所谓的毫无意义，就是，一来多数时间工行不会涨，二来，市场即使出现条件，工行也会持续跑输市场，第三，即使买在低点赚的钱，不够市场指数波动和操作手续费中的累积亏损。因此对短线和股价投机者而言，买在低点毫无价值。

对于多数投资者而言，长期市场是无效的，要远离市场，不要过度交易和过度关注股价波动，而当市场形成稳定趋势和稳定热点，并且每个热点是可持续的时候，即市场进入了活跃的时间而非长期下跌时间，那么，就是参与的价值时间，这个时间，可以用确定性来衡量，或者是赚取市场有效波动的钱，或者是赚取市场指数水位持续修复上升的钱。而在我国股市，多数时间都属于垃圾时间，即无效和损耗时间，进入熊市和长期下跌，甚至股灾时间，买在低点意义不大。买在有效时间的所谓买确定性意义更大。