为什么大宗交易大多数都折价？大宗交易是机构收割散户的利器吗？

2022-01-01 07:12 作者：朱易观市围观：次

大宗交易说来话长，大概可分为这么几种情况。

1.机构转仓，这个是最常见的大宗交易之一，往往折价5到10个点，但这个是左手转右手，折价没有意义，除了节省一点点交易费外就剩下恫吓散户了。

2.机构或牛算出货。一般有小幅折让，赚钱了嘛，想跑路必须得出点儿血。

3.上市公司董监高减持，这个涉及到证监会和公司要求，大部分以收盘价作为交易价，毕竟谁都不想白白损失。

4.庄家倒手。也是左手卖右手接，折让5个点以上，主要是恫吓市场，达到影响股价控制股价的目的，也有可能是压价吸货。

5.机构质押平仓。主要是股东质押爆仓，发生情况不多，这个一般会有一定程度折让。

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大宗交易又称大宗买卖。一般是指交易规模，包括交易数量和金额都比较大，远远超过市场的平均交易规模。市场上，我们看到的大宗交易90%以上都是折价交易。个人认为折价主要有以下几方面的原因：第一，大宗交易属于规模化的批量交易，其有利于交易时减轻对股价的冲击。但这通常需要以折价的形式才能提高买方在大宗接盘的兴趣；

第二，大宗交易比连续竞价交易省时省力，而且没有过高的技术要求。因此，折价交易也是为某些专门在大宗市场活跃的机构留下利润空间，使之有利可图；

第三，大宗交易大多属于股东限售减持。而这部分要缴纳国税与地税，税率比较高且由减持所在地券商直接扣减。因此，许多机构利用折价交易来降低税收比例，其剩余差价部分通过银行账户结算。这样安排为股东节约了减持成本，也利于大宗机构招揽业务；

对于有人说“大宗交易是机构投资者收割散户的利器”，我并不认同。因为任何交易工具都是中性的，看谁更能充分利用。确实有些机构利用大宗交易倒仓或收集筹码，但更多的方便股东与机构大量买卖的需要。

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大宗交易是把大股东持仓股票快速变现的批发交易，或主力机构进行移仓、分仓的便捷、合法手段，因为中间有过路、过桥税费，所以大多数都要折价交易。同时，大股东折价转让股份，还可以少缴税，可以和买方通过其它关联交易进行差价补偿。所以，虽然大宗交易大多数都是折价交易，但是大家看到的，往往是公开表演方想让大家看到的。天下没有免费的表演，表演除了要收费，其实背后还有许多不为外人知道的交易。

比如，大宗交易往往配合大股东减持。

敲黑板：

大宗交易往往是在股价回调到相对低位区域之后，发布大股东减持公告或大宗交易，配合主力机构洗盘、吸筹的合法行为和做庄策划。

因此，从股票个人投资者角度看，大宗交易可以、也常常作为主力机构收割散户的利器。

案例分析1：利用股民害怕大宗交易心理，在低位区域打压股价。

2020.12.9和12.10连续两天利用大宗交易打压股价，收出两根阴线，因低点31附近具建仓价值，详见附图1。