如何进行有效的仓位管理？

我的一个亲戚，2014-2015年崩盘行情满仓融资爆仓，成为千千万血亏的中产之一。

那段行情就算不融资，只要仓位过重亏损是巨大的。

很多新手朋友要说，既然是暴跌，割肉不行吗？

不行。很多股票连续的一字跌停，甚至没有什么买单，千股跌停，大面积跌停成为常态。

股票不是你想卖，想卖就能卖，就是这种感觉。

我亲戚就是这样，手里全是流通盘很小的股票，直线跌停之后，第二天一字跌停，觉得还能涨起来，第三天跌停，损失已经已经60%，因为融资，账户还有40%资金，跑也不是不跑也不是，第四天跌停，账户本金还有不到30%。这个时候涨停打开了，损失70%，不甘心。

就算偿还了融资，也剩不了几个钱。

一波小反弹，账户资金到了30%+，紧接着又是不断的阴跌。

说实话之前融资根本没经历过亏损，融资也许出来后行情一直不错。

没融资的情况，很多人这个时候开始装死不动。我亲戚也是这样选择的。

但是他有融资，一波阴跌之后证券公司让他追加保证金。

一路跌一路加保证金，盼着盼着，一波反弹资金起来一些，紧接着又是熔断出来，连续跌停血洗，没钱追加保证金了。

这个时候已经欠券商的钱了。

在最后一个一字跌停打开之后，券商把股票平仓了，卖出后本金没了，还倒欠券商20多万。整个牛市的盈利，所有的本金，多年的血汗钱化为泡影，还负债。

他这种情况很多很多，就算不融资，套牢60%+的大有人在。

那么问题出在哪里？

仓位过重，不光满仓还满融，很多人开始小投资，见浮盈很快，加大投资，卖房投资，这样的人在牛市，太多太多。

一毛钱恨不得当一块钱花，配置十倍的也是比比皆是。

完全不去控制仓位，完全不去锁定牛市利润，完全不去控制风险。

那么仓位应该怎样去控制？风险应该怎样去控制？

一，仓位控制的两方向

1，资金控制

2，通过股票风险不同，通过换股达到仓位控制的目的。

二，什么时候需要控制仓位？资金控制怎样控制？

1，风险是涨出来的，尤其是基本面不好的股票，价格严重好于价值的时候，基本面长期变动不大，连续新高的时候，试想一下本来一直波动在4-6块，核心价值也就5块，突然涨到15，继续上涨，这个时候就应该去控制仓位，留下部分利润，再涨，还有利润，跌破支撑，全部出来，极端情况暴跌出不来，损失其实只是部分利润的部分。

机会是跌出来的，长期基本面稳定，牛市15跌到3块，牛市之前一直4-5块波动，那么这个时候就要用于满仓，不管是短线反弹，中线拉升，长线持有，都是很不错的。

2，股市低价股补涨末期就要坚决控制仓位。

每一轮牛市，都会消1块股，2块股，3块股，知道很少3块以下的股票，这个时候就可以开始控制仓位了。因为该涨的涨高了，该补涨的也起来了。这个时候往往是买什么涨什么，市场最亢奋的时候，而却恰恰要保持清醒。

每一轮熊市，3块股增多，2块股增多，1块股增多，这个时候，要敢于加大仓位。只要基本面没有退市风险，买入底部股票只要扔那赚钱也是妥妥的。

3，随着行情不断上涨，不要不是追涨杀跌，很多人其实是赚钱的，也是赚过钱的，但是不少人却坐了过山车，浮亏浮盈波动不小。

随着盈利变多，特别大部分股票翻倍，指数也大幅上涨。这个时候就可以2-3成仓出来，跌多了买回来，不跌还有7-8成仓位，再涨，在1成2成慢慢出，中途会有回调，就有差价。上涨再卖出，中途的波动行情其实也是可以很赚钱的，不用担心卖丢了，低仓位买卖问题不大保持底仓不卖就行。

上涨有利润，下跌有差价，何乐而不为？

三，如何通过股票选择变相控制仓位。

当出现以上我说的，指数个股大幅上涨，低价股减少，行情亢奋度极高的情况之下。

1，选择基本面稳定，上涨较小的股票，比如牛市上涨不到1倍，或者60%左右，那么大行情风险出来之后，要么快速补涨，要暴跌逆势走强，要么下跌幅度不大，这样就算满仓，也有机会盈利或者降低亏损幅度。

2，选择流动性强的股票，牛市后期可以选择权重大盘，大盘股会拉升掩护小散户撤退，暴跌的时候，也会暴跌，但是很难跌停，可以及时止损，还有不少会护盘，那么这个时候别的股票跌停，权重大幅下跌再拉起来护盘，就做这种差价也是可以不错盈利的。

四，控制仓位在我看来不光是资金方面，也可以通过股票的选择来达到半仓，甚至更低仓位的状态。

平常行情也可以通过长中短线结合的方式，来使风险资金降低到50%以下，而长线投资资金达到一半，等于降低一半仓位却还享受了长期投资的收益，还有打新额度的优势，打新额度相对稳定。

也避免了出现踏空的情况。

总结，尽量运用能运用的技巧方法去直接和间接的控制仓位。

但是也不要胡乱的去控制，涨跌20%-30%正常波动大幅度控制仓位是没有必要的，大幅上涨大幅下跌是仓位控制的基本依据。

每天问答不见不散有股票，基金，存款，资产配置问题的下面留言，股票看支撑，压力，趋势，基本面，技术面，长线，中线，短线是否安全等问题，我会一一回答。我没看到的麻烦多问一次。

其他股民观点

“没有亏损的股票，只有亏损的操作”。任何一只股票，只要操作方法正确，都有盈利的可能。当然，如果操作错误，即使是一只牛股，一样也会亏损。“仓位决定生死”，仓位控制是操作的重要方面！为了把仓位控制问题说清楚，我与大家交流三个方面问题。

第一，建立交易系统。

这只简单说明，为了后面更好理解。怎么操作才能盈利呢？一句话，就是要有一套自己的操作系统（交易系统）并严格执行。我1993年开始关注股市，2003年实盘操作，致力于研究股市规律，现在已经形成了自己的交易系统，实现了稳定盈利。这个交易系统，可以用一个公式表示Y=J³C³。三个字母全是首个汉字的发音。Y是“盈利”，J³就是“基本面，技术面，纪律性”，C³就是“仓位，操作，持有”。也就是说，这个交易系统包含J³C³六个关键要素，六个方面相辅相成，其中的一个C，也就是这个文章的主题：仓位。

第二，“三个绝不建仓”。

仓位决定生死，这么说一点也不为过。仓位控制，首先的就是要明确什么条件下不建仓。很多人亏损，就亏在仓位不合理，盈利是轻仓，亏损时重仓！根据前面的Y=J³C³，请记住仓位与J³的关系：“三个绝不建仓”，即基本面不好，绝不建仓（价值投资理念），技术面不好不建仓（安全边际原则），纪律性不好绝不建仓（克服贪婪恐惧心理），这三个是前提，如果做不到，后面的内容就不用看了。“三个绝不建仓”，也有具体的要求，这里不细说，重点说下面的第三个问题。

第三，“三个层次控仓”。

这三个层次是“总仓、分仓、分批”。

第一个层次：总仓。也就是一次投资组合，你准备投入的资金量占你总资金量的多少？这和“胜率”和“赔率”有关。胜率，就是胜的概率，赔率，就是盈亏比。这个可以用“凯利公式”大概估算出来。凯利公式表述为x=p－(1-p)/y，公式中p为胜率，y为赔率（盈亏比）。若胜（上涨）的概率为60%，赔率y为2:1，投入比例x=0.6-(1-0.6)/2=40%。例如有100万资金，一只股票价格10元，目前正处于上涨趋势中，上涨可能性大，那p就取60%，上涨的盈利空间20%，也就是会涨到12元（上涨2元），下跌可能10%，也就是会跌到9元（下跌1元），那么赔率（盈亏比）y就是2:1，那么100万只能投入40万。

懂得控制仓位，就是看清方向的前提下，牛市初期重仓，中期持仓，末期随时准备空仓。猴市一定是轻仓或空仓。熊市，空仓，最多轻仓。所以，空仓和轻仓是对智慧的考验，也是对耐心的考验。一年其实没有几波行情，能做到不天天追涨杀跌吗？确信是牛市，那胜率p可以取70%以上，但不要取100%，熊市反弹时取30%~40%（如果加上盈亏比计算后为负数，就空仓），平衡市最多p取50%。

第二个层次：分仓。也就是说上面的“总仓”不能只买一直股票，不能把鸡蛋装在一个篮子里，要分散投资。否则，前面运气再好，赚再多少钱，可能一次重大损失就破产（比如停牌半年就够你受，别说遇到黑天鹅，如果还有融资，开盘几个跌停，就完蛋了）！股市，第一是安全，第二还是安全！否则就不可能稳定盈利，就是赌博而不是投资。我是把资金分到3到5只股票上，比如上例！40万资金，均分到三只股票，这三只股票的胜率和赔率都在上述条件下，每一个股票大概分到13.3万。因为上涨的空间为20%（比如上涨2元），那20%除以3得到6.7%，这个6.7%就是必须止损的位置！这样三只股票，有两只都亏损6.7%止损了（13.3×6.7%×2=1.78万元），只要有一只上涨到20%（13.3×20%=2.66万元），也是可以盈利的（2.6-1.74=0.88万元）。以此类推，5只股票时，根据胜率和赔率，可以计算止损位置，赔率如果还是2:1，那止损定在5%，四只股票止损，只要一只股票达到20%的预期目标，就能够不赚不赔！我想，之前按照60%上涨概率选出的5只涨股票，保证一直能上涨20%，把握还是很大的。所以，盈利的关键，不在于每只股票都上涨，而在于能截断亏损，同时能让利润奔跑！当然，资金100万一下，建议不超过5只股票。

第三个层次：分批。也就是说，经过“总仓”和“分仓”两步后，还必须“分批”。上例的100万，“总仓”只能投入40万，“分仓”三只股票，每只大概13.3万。就这个13.3万，也不能一次性买卖。因为还是那句话，安全第一。每只股票的13.3万要分批建仓；买卖拐点坚决和趋势相对应，不赌博，左侧交易可以抄底逃顶，抄底时按照1235从上向下的顺序先少后多分批逐渐加重仓位，逃顶时按照向上5321顺序先多后少逐步减轻仓位，右侧建议可以追涨杀跌，追涨时向上顺序按照5321金字塔先重后轻加仓，杀跌时按照向下1235顺序逐步减仓。当然，1235是我的百分比控制，也就是13.3万，“1”就是代表10%，也就是1.33万，其余类推。根据形势和自己爱好，也可以改成127或则226等模式，但忌讳赌博式买卖，尤其不能在亏损的股票上不止损，挪用其他股票资金！

“三个绝不建仓，三个层次控仓”是仓位控制的关键部分，也就是本文的第二和第三部分内容。

仓位控制只是Y=J³C³交易系统的一部分，本文也只是我的个人体会，如果您觉得好，请点个赞。更期望您添加关注，这样我以后再写文章的时候，您可以及时阅读并提出批评指正。

本文一个一个字敲出来的，绝对原创，谢谢阅读！Y=J³C³的其余五个方面，如果您有兴趣，或则有需要交流的地方，请给我留言。

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一位成功的投资者最重要的就是要做到好的仓位管理，因为仓位对于投资者的信心，心情，情绪都是有着重要的影响的，并且仓位的高低将会直接影响到一个投资者未来的盈利和亏损，所以能够在股市里赚大钱的高手基本都有着一套简单但是有效的仓位管理模式！

就拿我来说吧，我对于仓位的管理有以下几点特殊的要求：

1.尽量不要满仓，就算行情再好，机会在大，我也是会留着2成左右的资金！一来可以让自己心里踏实，二来万一出现了金融风暴和海啸，这个两成仓位会发挥无比巨大的威力！

2.在熊市底部区域的时候，我的仓位是只加不减的，而在牛市高位的时候，我的仓位是只减不加的！

3.每一次进行补仓和抛售，我都会采取逢高（低）分批卖出（买入）的方法，就可以克服了只选择一个时间点进行买进的缺陷，也可以均衡降低成本，使自己在投资中立于更主动的位置。

最后提醒一点的是对于投资股票最大的忌讳就是借助杠杆和融资，只要你占有一点点的借钱模式，你就会失去了许多正确的思维和心态！就算借款的资金再少，利息再低，你的理智也可能会被吓人的报道和令人慌乱的言论蒙蔽，而不安的思维是不会做出正确的决定。所以这个时候无论你如何控制仓位都是徒劳的，因为你已经踏上了一条不归路！